БыкVSМедведь

62

Газовые амбиции "ЛУКОЙЛа"

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ. На днях генеральный директор ООО "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь", дочернего предприятия "ЛУКОЙЛа", - Владимир Некрасов сообщил о том, что в 2004 году компания планирует увеличить инвестиции в разработку газовых месторождений на Ямале на 50%. В 2003 году компанией в разработку Находкинского газового месторождения было вложено почти $200 млн. Параллельно будут осваиваться еще четыре месторождения - Месояхское, Хальмерпаютинское, Пякихинское и Варейское. Владимир Некрасов уточнил, что к 2005 году планируется добыть первые 3 млрд кубометров газа на Ямале. В 2006 году добыча газа будет увеличена до 10 млрд кубометров, в 2007 году - до 12 млрд. При этом глава "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь" отметил, что проекты компании на Ямале предполагают рентабельность 17-18% и затраты, вложенные в их разработку, окупятся в течение шести лет. В целом в обустройство главного месторождения Большехетской впадины на Ямале "ЛУКОЙЛ" вложит $400 млн, заявил заместитель генерального директора компании "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь" Виктор Рогачев. Уже определены и основные подрядчики: 5 декабря в Новом Уренгое подписан договор с предприятием "Сибкомплектмонтаж", которое будет строить главный объект добычи сырья - установку комплексной подготовки газа. По словам Виктора Рогачева, промышленное бурение, обустройство кустов газовых скважин, создание транспортной системы будут вестись параллельно. Срок пуска газа с месторождения остается прежним - май 2005 года.

Кроме того, компания продолжила укреплять свои позиции на Находкинском месторождении. В конце ноября "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь" стала единоличным владельцем ОАО "Находканефтегаз", выкупив за $44,58 млн недостававшие ей 40% акций у компании "НоваТЭК", одного из крупнейших независимых производителей газа.

Продавать добываемый газ "ЛУКОЙЛ" будет "Газпрому". Две компании подписали в октябре соответствующий договор. Согласно контракту, "ЛУКОЙЛ" продаст газовому монополисту в четвертом квартале 2005 года до 750 млн кубометров, а в 2006 году - до 8 млрд кубометров природного газа.

Лев Сныков, аналитик ФК "НИКойл"

Основное производственное подразделение "ЛУКОЙЛа" - "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь" увеличит в 2004 году объем капитальных затрат на 50% до $300 млн. Дополнительные инвестиции будут направляться на освоение газовых месторождений Ямальского полуострова.

Сейчас "ЛУКОЙЛ" ведет разработку Находкинского газового месторождения в Западной Сибири. Объемы добычи на этом месторождении, как ожидается, составит 10 млрд кубометров к 2008 году. В прошлом году "ЛУКОЙЛ" добыл 5,1 млрд кубометров газа, добыча "Газпрома" составила 522 млрд кубометров. Первые 3 млрд кубометров газа на ямальских газоносных месторождениях будут добыты в мае 2005 года. Объемы добычи в 2006 и 2007 годах должны достичь 10 млрд и 12 млрд кубометров соответственно. Постепенно к 2015 году компания планирует увеличить добычу газа до 50 млрд кубометров. Ранее в текущем году "ЛУКОЙЛу" удалось договориться с "Газпромом" о продаже добываемого компанией газа начиная с 2005 года, поэтому планы интенсивного наращивания добычи вполне оправданны. Порядка одной трети газа, приобретенного у "ЛУКОЙЛа", "Газпром" намерен отправить на экспорт. Таким образом, сделка позитивно отразится на выручке обеих компаний.

Мы полагаем, что "ЛУКОЙЛ" сможет реализовать добываемый газ после 2005 года, а его продажи обеспечат компании существенный денежный поток. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" акции "ЛУКОЙЛа" и прогнозную цену по ним на уровне $25,271 за штуку.

Каха Кикнавелидзе, аналитик ИК "Тройка-Диалог"

Дочернее предприятие "ЛУКОЙЛа", "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь", объявило о планах увеличить в 2004 году инвестиции в газовые месторождения Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО) до $300 млн. В прошлом году "ЛУКОЙЛ" вложил $200 млн в разработку самого крупного из принадлежащих ему газовых месторождений - Находкинского. В следующем году компания планирует осуществлять геологоразведку еще на четырех газовых месторождениях округа, эксплуатацию которых предполагается начать не ранее 2007 года. По оценкам "ЛУКОЙЛа", в 2005 году он будет добывать в регионе 3 млрд кубометров газа, в 2006-м - до 10 млрд кубометров, а в 2007-м - до 12 млрд кубометров. Как утверждают в компании, внутренняя норма рентабельности имеющихся проектов в регионе составляет 17-18% при сроке окупаемости в шесть лет.

Мы считаем, что планы "ЛУКОЙЛа" развивать газодобычу говорят о его оптимизме в оценке перспектив развития газового рынка страны. В то же время объявленная программа газодобычи представляется не вполне обоснованной. Пока что "ЛУКОЙЛ" заключил с "Газпромом" контракт на поставку последнему лишь 8,75 млрд кубометров газа в октябре 2005 - декабре 2006 годов, что соответствует всего 67% от обещанного "ЛУКОЙЛом" в 2005-2006 годах суммарного объема добычи газа в ЯНАО. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "продавать" акции компании и справедливую оценку по ним на уровне $20,86 за штуку.l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль