Рынок провалился справа

48
Прогнозы. Инвестиционные аналитики по-разному оценивают итоги думских выборов. Одни опасаются усиления давления властей на бизнес, другие полагают, что крупнейшим компаниям ничего не грозит.
С точки зрения финансовых рынков главным итогом выборов стало прогнозируемое усиление "партии власти", а также неожиданное для многих крушение Союза правых сил и "Яблока", набравших в сумме немногим более 8% и не прошедших в Думу. Первое означает политическую стабильность, второе - отсутствие либеральной оппозиции, озвучивающей взгляды делового сообщества.

"Слухи о смерти либерализма в России не являются преувеличением", - считает аналитик ИГ "Атон" Майкл Хит. Неспособность СПС и "Яблока" преодолеть 5-процентный порог означает, что новый парламент станет первым после распада СССР, в котором не будет умеренных сторонников бизнеса. В то же время Владимир Жириновский, требующий немедленного заключения в тюрьму всех олигархов, удвоил свой результат по сравнению с выборами-99. Ничего хорошего для бизнеса не несет и ставший большим сюрпризом высокий результат блока "Родина", также выступавшего под антиолигархическими лозунгами.

"Мы считаем такие результаты в целом негативными, - отмечает аналитик "Атона". - Вероятным следствием выборов будет увеличение долговой нагрузки на большой бизнес, оспаривание прав собственности и общее ухудшение делового климата". То, что Кремль получил возможность обеспечения конституционного большинства за счет думских мест, доставшихся "Единой России", ЛДПР и блоку "Родина", по мнению эксперта, является негативным фактором, так как увеличивает вероятность внесения изменений в Конституцию вплоть до снятия ограничения срока президентской власти.

"Пассивное большинство в лице депутатов от "Единой России" будет голосовать за те меры, которые поддерживает Кремль и правительство, - считают аналитики ОФГ. - В отсутствие либералов некому будет стимулировать парламентариев, добиваться доработки и улучшения предлагаемых мер, а политика представителей "Родины" будет иметь совершенно обратный эффект. Таким образом, былым надеждам на динамичность и реформистский дух новой Госдумы не суждено оправдаться". (Отметим, что совладелец ОФГ, бывший министр финансов Борис Федоров со счетом 13:38 проиграл кандидату от "Единой России" Елене Паниной в Люблинском одномандатном округе.)

Критично оценивает итоги выборов и руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов: "Позиции государственников усилились, а силы лоббистов бизнеса резко ослабли. Возможные последствия - новые атаки на олигархов, вероятная отставка Анатолия Чубайса с поста главы РАО "ЕЭС России", резкое замедление каких-либо либеральных реформ. Баланс политических сил разрушен, что увеличивает страновые риски".

Однако опасения, что иностранные инвесторы могут испытать разочарование российским избирателем, пока не оправдываются. Большинство нерезидентов, судя по западным СМИ, позитивно расценили итоги выборов, делая акцент именно на политической стабильности. Такого же мнения придерживаются и многие отечественные эксперты. Соглашаясь с тем, что отсутствие оппозиции в демократической стране - всегда фактор риска для инвесторов, начальник аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов не уверен, что эти риски в действительности реализуются. "Пропрезидентский парламент может сыграть крайне позитивную роль в развитии страны, если исполнительная власть вновь активизирует реформистскую деятельность. Не исключено, что весной 2004 года после президентских выборов и обновления кабинета министров либеральные реформы получат новый импульс", - полагает аналитик. Впрочем, признает он, есть и другой сценарий, в котором роль ручного парламента, напротив, может оказаться драматичной, например если исполнительная власть, пользующаяся безоговорочной поддержкой законодателей, начнет реализовывать основные тезисы платформы блока "Родина", суть которых - отнять и поделить. "Дело "ЮКОСа" действительно заставляет рассматривать такой сценарий, хотя опыт первых лет правления Путина склоняет нас к мысли о реформистском варианте развития событий", - заключает Кирилл Тремасов.

Умеренно позитивно оценивает итоги выборов и начальник аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин. Он признает риск того, что новый состав Думы может поднять вопрос об уходе Анатолия Чубайса из РАО "ЕЭС России", что усилится налоговый пресс по отношению к нефтяным компаниям, что будет пересмотрен порядок недропользования. Однако специалист не связывает это с новым раскладом сил в парламенте, а объясняет тем, что государству необходимо контролировать энергетическую безопасность страны не только "трубой". "Маловероятно, что антиолигархические предвыборные лозунги, поддержанные электоратом, выльются в реальное давление на крупный капитал. Нельзя резать дойных коров, без которых задача по удвоению ВВП невыполнима", - считает эксперт и заключает, что результаты выборов можно считать положительными в том смысле, что взаимодействие исполнительной и законодательной власти станет эффективнее в отношении проведения реформ. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль