Предвыборное оживление

40
Улучшение конъюнктуры денежного рынка с наступлением декабря не замедлило позитивно сказаться и на рынке облигаций. Доходность снизилась - в корпоративном и субфедеральном секторах заметно, в госбумагах, как обычно, едва-едва. Крепкая национальная валюта, значительный объем рублевой ликвидности толкали цены облигаций вверх. Кроме того, некоторые игроки в преддверии 7 декабря вели "предвыборную игру", ожидая благоприятного для власти и как следствие для инвесторов расклада политических сил в новой Думе.

Оживлением на рынке воспользовались денежные власти, активно проводившие доразмещения ОФЗ выпусков 27019 и 27020 и тем самым несколько повысившие капитализацию рынка госдолга. Общий объем состоявшихся доразмещений, правда, оказался невысок - всего чуть выше 1,5 млрд рублей, на большее спроса не нашлось. Впрочем, с учетом предыдущих хронических неудач Минфина на эмиссионном поприще можно говорить о локальном успехе. Доходность данных выпусков в целом почти не отличалась от уровней вторичного рынка и составила от 8,26 до 8,4% годовых.

Что же касается дальнейшей динамики цен вторичного рынка, то с уверенностью говорить о продолжении позитивной тенденции, пожалуй, не стоит. Во-первых, в цены уже заложены наилучшие ожидания относительно думских выборов. Во-вторых, в конце года возможен дефицит свободных рублей. Все это чревато откатом, в том числе и по госбумагам. Поэтому уже сейчас наиболее осторожные аналитики говорят о некоторой "перегретости" рынка и ожидают снижения котировок. В противовес их мнению можно привести разве что появившиеся слухи о повышении рейтинга РФ агентством S&P до инвестиционного уровня в случае, если выборы пройдут нормально. Если слухи подтвердятся, скачок цен очень даже вероятен, тем более что новогодне-рождественские каникулы большинство инвесторов предпочтут провести в бумагах.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,2-8,5%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 6,6-7,2%, а с погашением в 2004 году - в пределах 7% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль