Красноярский край дебютирует

32
ЭМИТЕНТ. На ММВБ 3 декабря начнется размещение первого в посткризисной истории облигационного займа Красноярского края объемом 1,5 млрд рублей. Срок обращения бумаг - два года. Цена размещения - 95,5% от номинальной стоимости 1000 рублей. Единая ставка восьми квартальных купонов будет установлена в ходе аукциона. Организатором и андеррайтером займа выступит Росбанк. 80% привлеченных средств будет направлено на реструктуризацию краткосрочных банковских кредитов, 20% - на финансирование целевых инвестиционных проектов.

Как заявил в ходе презентации выпуска начальник главного финансового управления края Александр Новак, конкурентными преимуществами региона являются богатство природными ресурсами и развитая промышленность. Так, по итогам 2002 года на долю края пришлось 2,8% всего объема промышленной продукции РФ - это восьмой показатель среди регионов России. В структуре промышленного производства основную долю (68%) занимают цветная металлургия и ТЭК (13%). По размеру бюджета край занимает пятое место среди регионов - эмитентов облигаций (не считая Москвы и Санкт-Петербурга). Сильной стороной бюджета является высокая степень финансовой независимости - собственные доходы составляют около 87% всей доходной базы. Край является донором федерального бюджета и не получает дотаций. Сильной стороной эмитента является и его долговая история. Так, в сентябре 1998 года он стал одним из семи регионов, полностью и в срок выполнивших свои обязательства по агрооблигациям, в то время как 52 региона имели просроченную задолженность.

Директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Алексей Порхун заявил, что наиболее близкими эмитенту по кредитному качеству являются Московская область и Республика Коми. Ожидаемый уровень доходности на аукционе - порядка 12,75-13,25% годовых. В заключение организаторы сообщили, что на середину 2004 года запланирован еще один облигационный заем края со сходными параметрами.

В свою очередь аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский полагает, что разместить выпуск в полном объеме эмитенту будет достаточно сложно. "Озвученный организаторами уровень доходности с трудом можно назвать близким к рыночному, премии ко вторичному рынку он точно не предоставляет", - полагает специалист. К примеру, однолетний выпуск Ярославской области, кредитные риски которого он оценивает как более низкие, на прошлой неделе торговался с доходностью 15,1% годовых. Справедливую доходность бумаг Красноярского края эксперт оценивает на уровне 14,5% годовых и прогнозирует, что по итогам размещения заем осядет в основном у организатора и его клиентов.

Сравнение бюджетов эмитентов субфедеральных займов

РегионВсегоДоля Доля Дефицит Расходы Обслуживание
 доходов,налогов,% транс-как доляна обслужива- долга как доля
 млрд руб.  фертов, %расходов,% ние долга,расходов,%
     млрд руб. 
ХМАО49,8586,21,412,60,6931,2
Московская область43,6164,710,35,71,4153,1
Якутия29,0829,136,51,10,3671,2
ЯНАО23,4783,11,400,451,9
Красноярский край21,2877,812,38,60,6822,9
Самарская область15,9494,80,112,40,261,4
Новосибирская область15,8360,533,0-0,60,3582,3
Хабаровский край 13,9453,634,29,00,120,8
Республика Коми13,2078,84,800,5714,3
Ярославская область10,6179,114,27,60,10,9
Волгоградская область10,2159,222,200,222,2
Томская область8,5172,422,28,90,555,9
Белгородская область5,4851,119,610,30,0881,4
Костромская область4,4433,650,92,20,0541,2

Источник: Росбанк

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль