Валютные игры пивоваров

52
На прошлой неделе акционеры петербургского ОАО "Вена" утвердили перевод условий кредитного контракта с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) из евро в доллары. Это было сделано потому, что компания понесла убытки из-за роста курса единой валюты к доллару. Теперь "Вена" надеется избежать риска увеличения суммы кредита и получить экономию на выплате процентов.
В июле прошлого года "Вена" получила синдицированный кредит на сумму 82 млн евро, участниками которого помимо организатора - ЕБРР - были Den Danske bank, Nordea bank и Raiffeisen Zentralbank. Однако из-за изменения курса евро к доллару компания получила убытки. Как сообщил журналу "Финанс." финансовый директор "Вены" Олег Лунин, если бы кредит был взят в долларах, сумма в рублях оставалась бы почти постоянной, а так как курс евро вырос более чем на 20%, то и сумма кредита в рублях выросла более чем на 20%. В итоге потери пивоваренного завода за прошлый и текущий годы составили порядка 600 млн рублей.

Перевод суммы кредита из евро в доллары был осуществлен в июне 2003 года по рыночному курсу на FOREX. При этом, как говорит Олег Лунин, в мае было проведено хеджирование сделки с помощью Citibank, в результате чего суммарный эффект перевода кредита для "Вены" эквивалентен переводу кредита по курсу, меньшему, чем рыночный курс на момент перевода. Российский пивзавод уже провел все процедуры по согласованию условий перевода и подписал дополнительное соглашение с ЕБРР.

Основная задача, ради которой и был осуществлен перевод, - хеджирование валютных рисков, а именно риска роста курса евро и соответственно риска увеличения суммы кредита и дальнейших потерь. Курс доллара гораздо более стабильный и предсказуемый, отмечает финансовый директор "Вены", кроме того, процентные ставки по долларовым кредитам почти в два раза ниже, а экономия на выплате процентов по существующим ставкам составляет порядка 30 млн рублей в год.

Никто не может сейчас дать точного прогноза по росту курса евро/доллар, говорит Олег Лунин. В то же самое время, так как российская экономика во многом зависит от цен на нефть и газ, которые традиционно устанавливаются в долларах, волатильность курса рубль/доллар гораздо ниже и он более предсказуемый, считает топ-менеджер "Вены". Интересно, что компания брала заем для реструктуризация ранее имевшихся кредитов, а уже сейчас "Вена" планирует досрочное частичное погашение кредита ЕБРР. Окончательный срок погашения по договору - июнь 2010 года.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль