"Иркут" разменяет долги на акции

64
В конце 2003 - начале 2004 года ОАО "Научно-производственная корпорация "Иркут"" намерено разместить до 20% своих акций на российских и международных биржах. Полученные средства в размере около $75-100 млн будут направлены на снижение долговой нагрузки и финансирование экспортных программ.
Финансовым консультантом и лид-менеджером публичного размещения (IPO) акций корпорация назначила МДМ-банк. Как сообщил журналу "Финанс." заместитель руководителя департамента корпоративных финансов НПК "Иркут" Алексей Похилько, сейчас эмитент рассматривает все возможные варианты IPO, а окончательное решение будет принято в сентябре после того, как консультант представит свои предложения.

При выборе площадки для размещения НПК "Иркут" приходится учитывать несколько факторов. С одной стороны, на западных рынках больше потенциальных инвесторов, с другой - российская практика более мягкая в отношении раскрытия информации, что важно для корпорации, учитывая налагаемые на нее ограничения, связанные с государственной тайной. Поэтому, как считает Алексей Похилько, "оптимальным было бы совместить эти плюсы и минусы, например размещаться по российским стандартам, но с привлечением западных инвесторов".

Не определена еще и схема размещения. Это может быть и дополнительный выпуск акций, и передача части уставного капитала действительными акционерами НПК "Иркут". Возможен и комбинированный вариант. При этом, как говорит заместитель руководителя департамента корпоративных финансов, основные акционеры готовы пойти на уменьшение своей доли ради повышения ликвидности акций и капитализации компании. Сейчас акции НПК "Иркут" торгуются лишь на внебиржевой площадке RTS Board, а free float, по оценке журнала "Финанс.", составляет 4,5-5%.

Контрольный пакет НПК "Иркут" находится в руках менеджмента компании, а доля иностранного капитала составляет 12,5%. Государству принадлежат чуть менее 15% акций, при этом не прекращаются попытки увеличить госдолю и включить предприятие в холдинг, создаваемый ГУП "АВПК "Сухой"". Руководство НПК "Иркут" хотя и допускает увеличение государственного участия до 25%, в то же время исключает полное вхождение "Иркута" в состав АВПК "Сухой" и позиционирует корпорацию как полностью самостоятельное авиастроительное объединение.

По словам Алексея Похилько, корпорация "Иркут" планирует получить от IPO порядка $75-100 млн. Cредства будут направлены, во-первых, на изменение общей структуры пассивов компании в сторону увеличения собственного капитала. За счет этого планируется снизить общую долговую нагрузку. Во-вторых, средства пойдут на финансирование программ, направленных на выполнение экспортных контрактов.

Специфика деятельности НПК "Иркут" заключается в том, что авансовый платеж составляет лишь около 20% от полной стоимости работ. Поэтому предприятие вынуждено привлекать большие заимствования, в том числе облигационные. Как заявил журналу "Финанс." Алексей Похилько, несмотря на благоприятную конъюнктуру на рынке корпоративных облигаций, эмитент пока реструктуризирует свою задолженность не за счет новых выпусков, а за счет банковских кредитов, которые "получаются выгоднее, чем размещение облигаций".

На этой неделе собрание акционеров корпорации должно утвердить увеличение общего лимита кредитования в Сбербанке до $413 млн. Другими крупными партнерами предприятия являются Внешторгбанк, Альфа-банк, Росбанк и Московский народный банк, а общая сумма открытых неиспользованных лимитов составит после принятия решения об увеличении лимита в Сбербанке $275 млн.

Пакет контрактов НПК "Иркут" по военным и гражданским самолетам оценивается более чем в $4 млрд, что гарантирует при сохранении нынешних темпов производства стабильный доход на семь лет вперед. Основу портфеля составляют индийские контракты стоимостью более $3 млрд. Еще одним новым контрактом станет парафированный в мае договор с Малайзией на поставку 18 истребителей "Су-30МКМ" на сумму $900 млн. В долгосрочном плане компания намерена рассредоточить основные направления бизнеса и достичь паритета гражданской и военной продукции.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль