Магнитка ждет торгов

57
Вопросы выпуска ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) ADR второго и третьего уровня и публичного размещения (IPO) ценных бумаг комбината на Нью-Йоркской фондовой бирже откладываются до проведения торгов по государственному пакету акций компании. Кроме того, ММК пока не принял решение и по предложениям американских банков выпустить еврооблигации на срок до семи лет на сумму около $500 млн.
Как сообщил журналу "Финанс." заместитель директора ИК "Расчетно-фондовый центр" Даниил Филатов, решение о выпуске ADR может быть принято только после проведения аукциона по продаже государственного пакета акций ММК. Этот пакет (17,84% акций, или 23,79% голосующих акций) включен в программу приватизации на 2003 год, но ни точная дата, ни форма их продажи пока не определены. Цена пакета может превысить $200 млн.

В начале года первый замминистра имущественных отношений Юрий Медведев уже заявлял, что госпакет акций комбината будет стоить не менее $175 млн. По всей видимости, основная борьба за эти акции развернется между двумя группами: ММК и угольной компанией "Южный Кузбасс". Напомним, что менеджмент комбината контролирует около 58% обыкновенных акций, а "Южный Кузбасс" - около 16%. Возможно, что ММК получит поддержку от своего партнера - Новолипецкого металлургического комбината, а "Южный Кузбасс" может пойти на аукцион в союзе с другим потенциальным участником торгов - Уральской горно-металлургической компанией.

Если госпакет будет продаваться на специализированном аукционе, то есть не целиком, а частями, основной задачей менеджеров ММК станет приобретение не обязательно всего пакета, а не менее 16% голосующих акций. Это необходимо для того, чтобы другие инвесторы (прежде всего "Южный Кузбасс") не могли консолидировать блокирующий пакет. Пока же, по данным ИК "Финанс-Аналитик", менеджмент ММК старается аккумулировать как можно большее количество голосующих акций в подконтрольных структурах: компании ЗАО "А-Капитал", ЗАО "ИК "Расчетно-фондовый центр"", ООО "Меком". При увеличении же доли руководства ММК стоимость акций компании должна упасть, а ликвидность бумаг, которая сейчас и так невысока, скорее всего еще снизится.

Однако, по словам первого заместителя главы Минимущества России Александра Бравермана, при продаже акций комбината организация спецаукциона не предусматривается. Это означает, что скорее всего участникам торгов придется бороться за весь государственный пакет. А это обещает еще более ожесточенную борьбу.

Что же касается выпуска валютных облигаций, то этот вопрос будет рассматриваться, по словам Даниила Филатова, в зависимости от потребностей ММК в финансировании. Между тем в соответствии с инвестиционной программой комбината в текущем году общий объем вложений в развитие производства составит $193,8 млн. Из них $24 млн будет профинансировано за счет заемных средств. В 2004 году инвестиции планируются на уровне $287,1 млн, из которых $50,2 млн составят заемные средства.

Таким образом, у ММК пока нет острой необходимости в заимствованиях на западных рынках. Комбинат уже реализовал свои планы на 2003 год по привлечению заемных средств, выпустив внутренние облигации на 900 млн рублей (около $28,5 млн) сроком на два года. При этом была пробита планка по доходности в 10% годовых, что удавалось ранее только эмитентам государственных и субфедеральных бумаг - Минфину России и правительству Москвы. У облигаций ММК 17-го выпуска доходность к погашению составила 9,75% годовых, тогда как другим корпоративным заемщикам до сих пор не удавалось достичь уровня доходности своих облигаций ниже 10% годовых.

ММК - крупнейший в России металлургический комплекс с полным производственным циклом. Комбинат входит в 20 крупнейших металлургических компаний мира и в 10 крупнейших металлургических компаний Европы. По итогам прошлого года доля ММК в общероссийском производстве стали составила 18%, в производстве проката - 20%. По данным, аудированным компанией KPMG, чистая прибыль комбината по МСФО сократилась в 2002 году по сравнению с 2001 годом на 49% до 3,1 млрд рублей ($98,8 млн). В 2003 году ММК ожидает получить чистую прибыль в размере $107 млн, в 2004-м - $116 млн, а в 2005 году - $76 млн. В этом году комбинат планирует выпустить 10 млн тонн металлопродукции на сумму 77,8 млрд рублей.

Уставный капитал ММК составляет чуть более 10,63 млрд рублей и разделен на такое же количество акций номиналом 1 рубль, из них чуть более 25% - привилегированные, а около 75% - обыкновенные. 17,84% акций комбината (23,79% голосующих акций) принадлежат Минимуществу России, 10,19% (13,59% голосующих) - Fullwell Investment Ltd (Кипр). Кроме того, 6,87% акций находятся в номинальном держании Всероссийского банка развития регионов, 6,63% - ЗАО "Объединенная депозитарная компания", 6,63% - Мосстройэкономбанка, 5,64% - ЗАО "ИК "Расчетно-фондовый центр"".

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль