Анализ долговой нагрузки по показателю EBITDA

3016
Чтобы оценить финансовое состояние компании и ее кредитоспособность, можно взять показатель EBITDA. Финансовый показатель EBITDA представляет собой объем прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений.

Чтобы провести анализ долговой нагрузки по показателю EBITDA, в первую очередь необходимо рассчитать:

Оперативно подготовиться к оценке долговой нагрузки поможет чек-лист. Разобраться в теме также поможет курс "Оценка долговой нагрузки компании" в Школе финансового директора.

Когда компания способна расплатиться по своим долговым обязательствам

Коэффициент долговой нагрузки (Долг/EBITDA) характеризует способность компании погасить имеющиеся у нее долговые обязательства, позволяет оценить ее платежеспособность.

Это один из показателей, которому банки уделяют самое пристальное внимание при оценке финансовой независимости своего клиента (подробнее об этом, см. Как доказать банку кредитоспособность компании).

Принято считать заемщика надежным при значении коэффициента Долг/EBITDA на уровне 2,0–2,5. Диапазон определяется кредитной политикой организации, может меняться в зависимости от экономической ситуации в стране или отрасли.

Предельный уровень показателя Долг/EBITDA чаще всего снижается при росте процентных ставок, при проблемах с ликвидностью, в условиях экономического кризиса в отрасли, стране или мире, а также под воздействием любых других факторов, влияющих на прибыльность конкретной компании.

Как компании оценить возможность обслуживать долговые обязательства

Для оценки способности компании обслуживать свои долговые обязательства за счет прибыли рассчитывается коэффициент покрытия процентов. Потребуется показатель EBITDA и данные кредитных договоров.

Формула 1. Расчет коэффициента покрытия процентов

Анализ долговой нагрузки по показателю EBITDA

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

Кпп

Коэффициент покрытия процентов

ед.

Результат расчета

EBITDA

Объем прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (сокр. от англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

руб.

Отчет о финансовых результатах или прибылях и убытках (или управленческий отчет о доходах и расходах). Сумма прибыли от реализации и амортизационных отчислений

Пк

Проценты по банковским кредитам к уплате

руб.

Отчет о финансовых результатах или прибылях и убытках (или управленческий отчет о доходах и расходах)

Этот коэффициент характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит, демонстрирует, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам (о том, как контролировать банковские ковенанты, см. Какой отчет поможет контролировать соблюдение условий кредитных договоров). Также он позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов (как управлять расходами на обслуживание долгов, см. Как снизить расходы на обслуживание банковских кредитов). Нормой считается значение показателя свыше 1, означающее, что компания не всю свою прибыль направляет на выплату процентов. Однако по требованиям некоторых банков коэффициент покрытия процентов должен превышать 2 (как получить у банка выгодные условия, см. Как добиться выгодных условий по кредиту).

Банки очень редко предоставляют отсрочку по выплате процентов (подробнее о том, как можно договориться, см. Как реструктурировать банковский кредит), поэтому этот показатель можно рассматривать как некий запас прочности по обслуживанию процентной нагрузки компании (о том, как эффективно управлять долговыми обязательствами, см. Как разработать кредитную политику компании).

Как оценить финансовую независимость и платежеспособность бизнеса

Для анализа долговой нагрузки  используется отношение долга к EBITDA. Данный показатель характеризует способность компании погашать задолженность перед кредиторами, ее финансовую независимость. Подробнее о том, как оценить финансовую независимость и платежеспособность бизнеса, на видео рассказывает Анна Глазкова, финансовый директор биотехнологической компании ФОРТ.

Подготовлено по материалам ФСС «Система Финансовый директор»

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль