Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

2387
Управлять активами на производстве гораздо тяжелее, чем в других отраслях. Главная причина - сложность производственного цикла. Pассмотрим циклы текущего оборотного капитала на примере производственного предприятия и роль оборотного капитала в процессе производства.

Именно процессом изменения характеристик запасов и отличаются достаточно существенно управление и контроллинг текущего оборотного капитала в производственных предприятиях от товарного цикла торговых компаний. Как, впрочем, отличаются они и от управления оборотным капиталом в компаниях, занимающихся предоставлением различного рода услуг, где на входе профессиональные знания и навыки персонала, а на выходе - готовый продукт в виде услуги.

Операционный цикл

Само понятие «цикл» означает круговое движение во времени и пространстве. Под операционным циклом понимается совокупность взаимосвязанных процессов, образующих законченный круг движения финансового (экономического) потока внутри компании. В общем, упрощенном виде полный операционный цикл изображен на схеме 1. На ней видно, что зависимость между денежными средствами (Дс) и состоянием товарно-материальных ценностей (МиК — материалы, сырье и комплектующие и НЗП — незавершенное производство, ГП — готовая продукция) проходит также еще и стадию задолженностей, в частности дебиторской, возникающей от полученных нами авансов или активов (ТМЦ), еще не оплаченных нами.

Схема 1. Операционный цикл

Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

Таким образом, можно дать определение операционного цикла как периода времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции — суть замкнутого оборота движения ценностей от этого не меняется).

Разделить операционный цикл можно на несколько логических временных периодов по определенному признаку — самостоятельных циклов, которые могут идти параллельно, последовательно, накладываться друг на друга. Общая схема операционного цикла связывает их в единое целое и приводит к пониманию, что все связано со всем.

Далее разберемся, какие виды циклов можно выделить в операционном.

Финансовый цикл

Начинается финансовый цикл с момента оплаты поставщикам материалов (погашения кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности). Признак данного цикла — денежные средства.

Графически финансовый цикл изображен на схеме 2. Для упрощения в ней отражен вариант кредиторской задолженности компании перед поставщиками и возникновения дебиторской в момент отгрузки поставщиков перед предприятием.

Схема 2. Финансовый цикл

Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

В действительности может быть как обратный вариант — выплачены авансы поставщикам и поступление от них товарно-материальных ценностей не покрыло полностью всю дебиторскую задолженность, так и финансово-хозяйственное состояние, когда продукция была отгружена по уже полностью оплаченному заказу.

Финансовый цикл является показателем качества управления оборотным капиталом предприятия, его кредиторской задолженностью - чем короче цикл, тем выше оборачиваемость текущего оборотного капитала, тем меньше необходимость в большом объеме внешних операционных долгов, в содержании запасов, представляющих собой подушку безопасности от сбоев.

Если оборачиваемость финансового цикла высока, то предприятию не потребуется ссудная задолженность, не надо оплачивать хранение запасов, содержание помещений и т. д. - появляется возможность снижения себестоимости продукции. В общем, финансовый цикл можно назвать лакмусовой бумажкой, индикатором устойчивости рыночного позиционирования компании, ее возможностей в финансировании производственного цикла за счет внешних контрагентов, то есть возможности диктовать условия партнерам (авансирование, сроки оплаты и т. д.).

При четком понимании времени полного оборота финансового цикла есть возможность определить и будущую потребность в ликвидности. То есть установив объем и период ожидаемого дефицита в финансировании операционного цикла, мы можем выявить сумму, которую необходимо привлечь в виде внешнего заимствования (например, посредством кредитования или увеличения внешней задолженности контрагентам).

Производственный цикл

Начинается производственный цикл с момента поступления товарно-материальных ценностей на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции (графически производственный цикл изображен на схеме 3). Признак (константа) данного цикла - запасы. Это - цикл операций с материальными оборотными активами предприятия.

Схема 3. Производственный цикл

Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

Если приглядеться к схеме 3, то можно увидеть, что производственный цикл затрагивает не только контур самого предприятия, но и включает в себя поставщиков и покупателей. Коммуникационная взаимосвязь с ними поддерживается логистическими службами компании (на схемах 2 и 3 логистические циклы обозначены стрелками). По признаку присутствия данного функционала можно дополнительно охарактеризовать несколько локальных циклов, совокупность которых даст полный логистический круг движения ценностей — тот же операционный цикл, только с точки зрения определенной функции. Можно выделить:

  • логистический цикл снабжения — цикл исполнения заказа на поставку ТМЦ производственно-технического назначения для внутрипроизводственного потребления. Это логистика «на входе»;
  • логистический цикл производства — цикл от момента поступления товарно-материальных ценностей в производство до момента выхода готовой продукции. Включает в себя макрологистику — межцеховую и микрологистику — внутрицеховую, между отдельными участками как уровнями передела, вплоть до перемещений между станками и различными видами оборудования. Это логистика «внутри»;
  • логистический цикл сбыта — цикл от момента документального оформления готовой продукции до ее передачи покупателю — логистика «на выходе».

Еще более глубоко декомпозируя структуру логистических циклов, можно проследить поддерживающие функции логистики, такие как: транспортировка, грузообработка, складирование. Каждый из процессов может быть признан отдельным небольшим циклом.

В таком контексте, все более погружаясь в детали, можно позиционировать циклы и работать над каждым кругом движения ценностей не только в логистике, но и в производстве, финансах, инжиниринге (трудиться над каждым потоком добавления стоимости) — вся деятельность компании пронизана повторяющимися действиями и явлениями. Сокращая длительность и стоимость каждого из них, повышая качество — выявляя неэффективное использование ресурсов, иначе муду (яп. из теории бережливого производства — подробнее см. стр. 106. — Прим. ред.), можно постоянно улучшать бизнес-процессы и добиваться все больших результатов в виде маржинальной доходности.

Коммерческий цикл

В рамках коммерческого цикла, по сути все, над чем нужно работать, — это продолжительность полного операционного (логистического) цикла, которая определяется интервалом времени между моментом подачи заявки от покупателя на производственное предприятие и ожидаемого времени получения необходимой покупателем продукции. Но диапазон максимальной величины периода на выполнение заказа бывает достаточно широк. Он может измеряться как часами, так и в ряде специфических отраслей месяцами, а то может превышать и годовой предел.

Например, на ОАО «Уралхиммаш» (г. Екатеринбург) длительность некоторых заказов по производству химических емкостей превышала 1,5 года ввиду крупности самих объектов и технологических особенностей их изготовления и проектирования.

Если вы не производите инновационный продукт, который есть только у вас, как в данном примере, то будьте готовы к тому, что в условиях клиенто-ориентированной экономики и агрессивной конкурентной среды покупатель будет склонен выбирать того производителя, у которого время ожидания получения заявленного им товара минимально. При всех прочих равных условиях и оптимальном соотношении цена/ качество.

И именно в рамках отношений с внешней средой стоит затронуть такой локальный цикл, как коммерческий. Он включает в себя время от момента поступления из инжиниринговых служб информации о разработке нового продукта или улучшении потребительских качеств существующего до момента заключения договора с покупателем — вариант «от инновации к рынку», технология создания спроса, раскрутки товара и бренда.

Коммерческий цикл включает в себя:

  • исследования рынка;
  • маркетинговые операции;
  • поиск покупателей;
  • договорной процесс;
  • период согласования и заключения договора;
  • сопровождение покупателя до момента отгрузки;
  • гарантийное обслуживание и сервис.

Возможен и обратный вариант, когда весь коммерческий цикл предшествует разработке, — вариант коммерции «от рынка к производству»: продавцы, получая обратную связь от потребителей, подталкивают производственников к созданию нового или улучшениям существующего продукта.

Константой, признаком данного цикла, как и логистического, является присутствие определенной функции — сбыта, продаж, маркетинга.

Взаимодействие финансового и производственного циклов

Рассмотрим в упрощенном виде взаимодействие финансового и производственного циклов в двух вариантах. Допустим, что в нашем примере предприятие работает под заказ и в процесс вовлечен только один заказ.

Вариант 1. Производственный цикл меньше финансового по времени. Рассмотрим схему 4.

Схема 4. Взаимодействие финансового и производственного циклов (вариант № 1)

Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

Производственный цикл начинается раньше финансового, заканчивается примерно в его середине, запустив тем самым период оборота дебиторской задолженности. Характеризуется получением сырья, материалов и комплектующих в долг. То есть его начало совпадает с началом периода оборота кредиторской задолженности. Денег еще нет (то есть финансовый цикл еще не наступил), в то же время константа производственного цикла уже присутствует — ТМЦ начали свое движение по кругу или потоку создания ценности и придания им новых свойств.

Финансовый цикл начинается в середине производственного — были оплачены входящие поставки. Поскольку с данного заказа аванса не поступало, то очевидно, что на период оборота кредиторской задолженности было сделано следующее:

  • либо вовлечены денежные средства с других заказов;
  • либо произведено внешнее заимствование — кредитование, увеличение кредиторской задолженности бизнес-партнерам, бюджету.

Если период кредиторской задолженности сдвинуть до периода оборота дебиторской, то появится возможность деньгами заказчика оплатить поставщику-кредитору без привлечения внешнего финансирования и дополнительных издержек. Такой вариант возможен — задача состоит в том, чтобы включить в свой производственный цикл поставщиков, добиться их бесперебойной работы и поставок точно вовремя. Сделать это можно путем создания зеркальных договорных условий в обеих парах компания-поставщик и компания-покупатель. Финансовый цикл при этом будет минимальным, оборачиваемость оборотного капитала крайне высокая. Даже если поставщик включит в цену строительных материалов и комплектующих (СМиК) свою стоимость денег, не факт, что это будет дороже, чем внешнее кредитование, не говоря уже о трудозатратах вашего персонала и продлении финансового цикла за счет внутренних процедур финансового учреждения.

Вариант 2. Финансовый цикл намного длиннее производственного. Теперь рассмотрим кардинально противоположный вариант на схеме 5. Постараемся увидеть резервы повышения оборачиваемости текущего оборотного капитала. Итак, финансовый цикл полностью накладывается на весь период производственного цикла. Начинается он с поступления аванса и заканчивается полным расчетом с покупателем. Что в этом соотношений циклов бросается в глаза.

Схема 5. Взаимодействие финансового и производственного циклов (вариант № 2)

Цикл оборотного капитала на производственном предприятии

1. Некий промежуток времени между поступлением аванса от заказчика и оплатой СМиК. На практике можно найти огромное количество вариантов, почему появляется такая муда:

  • нет руководителя для утверждения платежей;
  • страдает логистика, и сотрудники отдела снабжения не разместили заявки на оплату;
  • не определены поставщики, например, по причине неопределенности технических характеристик от инжиниринговых служб;
  • не готовы счета от поставщиков, не подписаны с ними договоры;
  • сбой ERP-системы;
  • сбой клиент-банка;
  • отсутствие сотрудника казначейства с ЭЦП для платежей и т. п.

2. Период оборота дебиторской задолженности поставщика. Он, скорее всего, связан со сроком изготовления узлов или сложных комплектующих нужной модификации, которых не оказалось в наличии. Либо, например, логисты ждали попутную машину, либо не набиралась технологическая партия для запуска покупных комплектующих изделий в производство нужного для оптимального использования оборудования у поставщика — причин может быть масса. Некоторые связаны со спецификой производственных циклов на предприятиях-смежниках, и потери времени неизбежны. Но и в этом случае можно найти выход — купить чуть дороже, но более маленькую партию, поискав другого поставщика (зачастую снабженцы в силу различных личных причин просто не желают этим заниматься, например, потому что «мы всегда берем у них»).

Рекомендую рассмотреть подобные схемы на примере своего операционного цикла и сделать это детально, с прописанием сумм, периодов в днях, декомпозировать и детализировать на локальные циклы. Понимая методику рассмотрения и уровень приближения, вы можете увеличить оборачиваемость текущего оборотного капитала в разы. Стоит привлечь к процессу смежные функционалы, ведь один в поле не воин.

Предприятию стоит стремиться снизить время выполнения полного операционного цикла до минимально возможного предела. Чем он протяженнее, тем ниже становится скорость реагирования на конъюнктуру, динамику спроса. Это может привести к практически полному краху экономики компании, так как неизбежно возникает необходимость создания резервных запасов в каждом звене системы. Поэтому очень важно управлять каждым локальным циклом и всей совокупностью оборота компании в целом системно, комплексно — необходимо сопоставлять возможности каждого из циклов и создать систему оперативного реагирования на любые отклонения, работать над динамикой и маневренностью, восприимчивостью к запросам потребителей.

Сбой хотя бы в одном такте технологической цепочки дает мгновенный отклик в виде замедления оборачиваемости текущего оборотного капитала — увеличения срока получения денег из внешнего контура, увеличения объемов запасов всех видов — от сырья, материалов и комплектующих до незавершенного производства и продукции на складе. Увеличение объема запасов влечет за собой потребность в дополнительном финансировании, тем самым увеличивается зависимость компании от внешнего контура — увеличивается ее кредиторская задолженность, а значит, текущий оборотный капитал уменьшается.

Опытом поделилась Наталья Кузнецова, финансовый директор ООО «Управляющая компания ЯВА», член экспертного совета журнала «Финансовый директор». 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль