«Мы реализовали трудную и многоступенчатую сделку от продажи доли в компании до продажи недвижимости на условиях обратной аренды»

945
Подлазов Михаил
вице-президент по финансам и экономике «Русской фитнес группы»

- Ежегодно редакция журнала «Финансовый директор» проводит национальную премию и выбирает лучшие проекты коллег. В 2010 году Вы стали лауреатом премии, в 2013-м номинировались в категории «лучшая сделка М&A». Экспертный совет высоко оценил Ваш новый проект, но для победы не хватило нескольких голосов. В чем особенность проекта?

- Проект состоял из трех сложных этапов: продажа доли в компании, получение кредита под нетипичную сделку и выкуп акций, а также продажа недвижимости с обратной арендой. На реализацию всего проекта ушло полтора года. К выполнению первого этапа мы приступили еще в середине 2012 года, а закрыть сделку получилось только 31 января 2014 года.

- Что было сложного?

- Много процессов и действий надо было увязать между собой по срокам, последовательности, документам и цифрам. Совместно с инвестиционным подразделением банка UBS мы представляли компанию потенциальным инвесторам. За полтора года прошли четыре полноценных процесса due dill, иначе говоря, комплексную финансово-юридическую проверку с четырьмя разными интересантами. Покупателем выступили две крупные финансовые структуры – одна российская, другая международная. Кроме продажи пакета одного из акционеров, мы сделали классический LBO - компания выкупила на себя часть акций других акционеров с последующим погашением, что позволило серьезно перераспределить текущие доли собственников. Для этого мы взяли большой кредит в одном из российских банков.

- Это нетипичная сделка для российских банков?

- Да, кредитором выступил банк, для которого это очень нетипичная сделка. Скажу больше, это нетипичная сделка для всего российского бизнеса, так как заемщиком выступает российская компания, а средства использовались вне юрисдикции РФ. Нам удалось добиться таких условий, при которых процентная ставка по кредиту оказалась ниже рыночной, даже, несмотря на всю сложность и нетипичность кредитной сделки, а также тенденцию к росту ставок.

- Из-за кредита на выкуп акций долговая нагрузка компании увеличилась. Как планируете ее снизить?

- После закрытия сделки мы начали реализацию масштабного проекта по продаже объектов недвижимости на условиях обратной аренды, так называемого sale-leaseback. Это позволит снизить долговую нагрузку, возросшую до уровня долг/EBITDA более 3.0 из-за кредита, взятого на выкуп акций, до уровня ниже 1.0. Мы нашли надежного партнера, которого заинтересовало наше предложение о выкупе недвижимости и обратной аренде. Весь процесс продажи недвижимости надо делать максимально эффективно с юридической и с налоговой точки зрения. Нам пришлось реорганизовать юридическую структуру компании, упростив ее, использовать механизм аккредитива для вывода из банковского залога объектов недвижимости, предназначенных на продажу.

Подробнее о проекте "Русской фитнес группы" читайте в интервью с Михаилом Подлазовым, которое выходит в майском номере журнала.

 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль