Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем

7577
Несмотря на то что объем оборотного капитала может оказывать огромное влияние на денежный поток, вопросам управления им редко когда уделяется должное внимание. Рассмотрим вопрос оценки и контроля объема оборотного капитала.

Во многих компаниях баланс оборотного капитала регулярно видят только сотрудники, которые занимаются складскими операциями, кредитным контролем и кредиторской задолженностью (обрабатывают транзакции), однако оказывать влияние на его объем способны сотрудники всех подразделений. К примеру, отдел контроля качества должен стараться не допускать отсрочки выплаты на том лишь основании, что одно изделие в партии не соответствует техническим условиям. А если, скажем, сотрудник отдела продаж случайно узнал, что клиент сокращает штат (что говорит о том, что у него, скорее всего, серьезные проблемы),отдел кредитного контроля должен позаботиться о том, чтобы выставленные этому клиенту счета были оплачены как можно скорее.

Привлекая к управлению оборотным капиталом сотрудников всех подразделений, можно добиться существенного улучшения ситуации с денежным потоком. Необходимо тщательно контролировать все составляющие оборотного капитала и принимать соответствующие меры, когда по какой-либо из них налицо отклонение от нормы.

Контроль составляющих оборотного капитала осуществляется, как правило, при помощи следующих показателей:

  • кредиторская задолженность оценивается по количеству дней с момента получения товаров от поставщиков и до совершения выплат (период обращения кредиторской задолженности);
  • товарно-материальные запасы оцениваются по количеству дней, в течение которых они хранятся на складе до последующей продажи (период обращения товарно-материальных запасов);
  • дебиторская задолженность оценивается по количеству дней с момента предоставления товаров или услуг клиентам и до получения денежных средств от них (период обращения дебиторской задолженности).

Период обращения кредиторской задолженности рассчитывается следующим образом:

Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем


Для каждого из этих показателей знаменатель отображает годовой объем деятельности в тех же величинах, что и числитель. К примеру, товарно-материальные запасы не включают прибыль, а потому себестоимость продаж является наиболее точным индикатором годового объема потребления товарно-материальных запасов. Также из дебиторской и кредиторской задолженности необходимо вычесть все продажи и налоги на добавленную стоимость, чтобы и в числителе, и в знаменателе отсутствовали налоги.

Если объем продаж компании растет или сокращается быстрыми темпами, расчеты на основе годового объема деятельности могут дать неточные результаты: среднее количество дней, когда деятельность компании расширяется, будет завышенным, а среднее количество дней, когда она сокращается, - заниженным. В такой ситуации целесообразнее принимать в расчет объем деятельности либо за последние два месяца и умножать на 60, либо за последние три месяца и умножать на 90.

В таблице 1 приведены значения периодов обращения, которые могут иметь место для двух разных сфер деятельности.

Таблица 1. Периоды обращения для разных сфер деятельности, дни

Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем

Таблица 1 наглядно демонстрирует основное преимущество компании, продукция которой оплачивается наличными, - отсутствие дебиторской задолженности. При этом основная задача оператора розничной торговли заключается в том, чтобы преобразовывать товарно-материальные запасы в денежные средства до наступления срока совершения платежа поставщику - т. е. сохранять отрицательный оборотный капитал.

Машиностроение - типичный представитель производственных отраслей, предприятиям которых для нормальной работы требуется существенный оборотный капитал (в данном примере его объем эквивалентен двухмесячному объему торговой деятельности). Чистый цикл торговой деятельности показан на рис. 1.

Рис. 1. Чистый цикл торговой деятельности

Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем

Еще один показатель, позволяющий приблизительно определить продолжительность цикла оборотного капитала, - это оборачиваемость оборотного капитала, которая рассчитывается следующим образом:

Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем


Как видим, при уменьшении объема оборотного капитала значение оборачиваемости обычно увеличивается. Однако, как показывает рис. 2, это не всегда так.

Рис. 2. Чистый цикл торговой деятельности

Оборотный капитал: как оценивать и контролировать объем


По мере уменьшения компанией объема оборотного капитала (горизонтальная ось) оборачиваемость оборотного капитала (а следовательно, и эффективность его использования) растет. Но если компании удается уменьшить объем оборотного капитала до отрицательных значений, оборачиваемость становится отрицательной, что говорит о высвобождении большего объема денежных средств.

Полезный материал? Добавьте страницу в закладки, сохраните, распечатайте или переадресуйте. 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль