Наталья Шляпцева подготовила план спасения от дефолта

1042
Шляпцева Наталья
вице-президент компании "Дикая орхидея"
Компания «Дикая орхидея» специализируется на производстве и продаже женского и мужского белья. Сеть магазинов состоит из 300 центров в России и на Украине. Помимо магазинов в группу входит швейный цех в Москве и фабрика по пошиву белья в Смоленской области. Выручка компании за 2008 год составила около 20 млн долларов

Трудности с привлечением заемного финансирования, как и многие другие компании, «Дикая орхидея» ощутила уже в августе прошлого года. Банки отказались открыть кредитные линии для рефинансирования текущей задолженности холдинга. В результате «Дикая орхидея» рассчитывалась по своим долгам только за счет поступлений от операционной деятельности. К январю компанией было выплачено кредитов на 25 млн долларов.

Впереди – погашение облигационного займа на 1 млрд рублей. Дата – 9 апреля 2009 года. Уже осенью стало ясно, что в текущих рыночных условиях собственных оборотов для погашения основной суммы долга будет недостаточно. При этом «Дикая орхидея» продолжает добросовестно обслуживать заем: в начале января 2009 года погашен купонный доход в размере 30 млн рублей. Тем не менее необходимо было срочно найти альтернативное решение, которое позволило бы реструктурировать задолженность.

Для принятия решения необходимо было, во-первых, провести переговоры с держателями облигаций. То есть объяснить ситуацию в компании и пути дальнейшего развития событий. Кроме того, рассказать о том, что уже предпринято для повышения эффективности бизнеса, что – для срочного увеличения выручки.

Важно было также понять, какие условия решения проблемы в текущей ситуации могут быть приемлемы для всех сторон. Например, один из вариантов предусматривал конвертацию облигаций в акции компании, но из-за невысокого интереса держателей бумаги и непроработанности законодательной базы от этого варианта отказались.

Отказываться от конвертации компания все равно не собирается. Точнее, от обмена одних облигаций на другие. Для этого уже сейчас платежный агент «Дикой орхидеи» Связьбанк регистрирует выпуск облигаций второй серии. По сути это будет внебиржевое размещение. Держатели старых ценных бумаг получат взамен новые. Это поможет пролонгировать задолженность компании. Такая реструктуризация даст компании время на то, чтобы привлечь стратегического инвестора.

Реализовав этот план, «Дикая орхидея» сможет избежать дефолта.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. ПРАВИЛА НАТАЛЬИ ШЛЯПЦЕВОЙ

Проанализировать все варианты

Если вам отказал банк, это не значит, что все пропало. Нужно досконально изучить все возможные решения, ничего не сбрасывая со счетов.

Пожертвовать меньшим

Бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Абсолютно выгодных условий при реструктуризации не бывает. Нужно быть готовым чем-то пожертвовать, чтобы спасти бизнес и репутацию.

Главное – переговоры

Главную роль в успешной реструктуризации задолженности всегда играют переговоры с кредиторами. Если их не убедить в надежности и платежеспособности компании, никакие самые перспективные механизмы не сработают.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль