Сорос отменяет доллар

1011
Если раньше большинство компаний свои бюджеты, контракты и зарплаты сотрудников привязывали к доллару, то сейчас это время проходит. Что придет на смену

Разразившийся финансовый кризис серьезно пошатнул позиции американского доллара как мировой резервной валюты. Его доля в мировых валютных резервах, по данным МВФ, в четвертом квартале снизилась с 65% до 63,8%.

Современная мировая валютная система основана на положениях Бреттон-Вудского соглашения, заключенного в 1945 году, и существует более 60 лет. Согласно ему был утвержден долларовый стандарт, к которому привязали валюты 44 стран, а сам доллар – к золоту в пропорции $35 за унцию. Несмотря на то что доллар потерял свое золотое обеспечение, он по традиции остается самой ликвидной мировой валютой, и поэтому центробанки всего мира держат накопления в основном в нем.

Сейчас ситуация стала меняться. Финансовый кризис 2007 года на рынке ипотечного кредитования США и практически неотвратимая рецессия американской экономики привели к тому, что банки постепенно отказываются от доллара как основной резервной валюты. Масла в огонь подлил Джордж Сорос, заявивший на международном экономическом форуме в Давосе, что «текущий кризис – это конец шестидесятилетнего периода развития системы кредитования, основанной на долларе как резервной валюте». Стоит отметить, что любое серьезное ослабление курса в истории доллара вызывало к жизни подобные заявления. Другое дело, что главное свойство резервной валюты это не стабильность ее курса, а ликвидность. Тем более что доллар, несмотря на все свалившиеся на него несчастья, по-прежнему остается самым доходным.

По данным Банка России, доходность инвестиционного и операционного портфелей валютных резервов по долларовым инструментам выросла с 4,87%до 5,29% годовых. Инструменты, номинированные в евро, обеспечили доходность в 3,05% годовых, в британских фунтах – 4,23%, а в иене – 0,29%, причем японская валюта показала отрицательный рост. Вениамин Сафин, ректор Международной академии биржевой торговли, считает, что «уход доллара с мировой арены – дело долгое. «Эра доллара» будет заканчиваться еще минимум десять лет. Если раньше курс рубля определялся к доллару, то сейчас он определяется по корзине валют, состоящей из доллара и евро, причем доллара там 55%».

Кто идет на смену

Свято место пусто не бывает. Сейчас только самое начало процесса выхода мировой экономики из долларовой зависимости. Тем более возникает вопрос, какая валюта заменит доллар? Согласно отчету МВФ, в четвертом квартале 2007 года доля евро в мировых валютных резервах увеличилась с 25,5% до 26,4%. Положительную динамику продемонстрировал и фунт стерлингов – с 4,6% до 4,7%. Однако о полном вытеснении доллара говорить пока рано. Государственные финансовые институты крайне консервативны и просто не могут позволить себе проводить рискованные операции. Пока неясно также, в пользу какой валюты выскажется мировое сообщество. С одной стороны, перспективный во всех отношениях претендент – евро. Валюта высоколиквидная и достаточно устойчивая, играющая все большую роль в мировой экономике. Сейчас курс рубля определяется по корзине «доллар-евро» в пропорции 55%-45%. Тенденция к увеличению доли евро в мировых запасах также налицо, и в ближайшие годы она будет продолжаться.

Возможен вариант и с появлением совершенно новой валюты. Некоторые специалисты предполагают, что появится золотой динар – аналог евро для стран Ближнего Востока. Обеспеченный нефтяными экономиками, он вполне может стать одной из резервных единиц. Однако проект этот все еще в стадии обсуждения, поэтому на ближайшую перспективу его рассматривать не стоит.

Разговоры о том, что миром будет править юань, пока не имеют под собой серьезного фундамента. При всей мощи китайской экономики денежная единица этой страны все еще неконвертируемая и курс ее устанавливается директивно. Тот, кто решит резервировать в юанях, разделит все риски, связанные с решениями китайских властей. После того как юань начнет свободно обращаться на валютных биржах, ситуация изменится. Но если это и произойдет, то очень нескоро.

Перспективы рубля

Не стоит сбрасывать со счетов и рубль. Вениамин Сафин, предполагает, что «возможно, одним из средств накопления станет рубль. Причин для этого несколько. Запасы нефти и газа велики, а потребность в них растет. Следует отметить также, что сейчас российские компании скупают зарубежные активы, что тоже повысит потребность рублях. Все же большая часть бизнесменов живет и тратит деньги в России. Вместе с тем превращение рубля в резервную валюту – дело далекой перспективы».

Эта идея поддерживается и российскими властями. Если это случится и в обозримом будущем в резервах центробанков разных стран появятся рубли, то для России это обернется рядом преимуществ. Помимо политических дивидендов страна получит доход от эмиссии денег.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль