Движение к центру

947
Атавова Альбина
корреспондент FD
Централизованное управление денежными потоками поможет значительно сократить краткосрочный кредитный портфель и сэкономить средства холдинга

Как правило, в российских холдингах каждая из региональных «дочек» обладает собственным финансовым управлением. Которое распоряжается денежными остатками на счетах по усмотрению местного ФД. В такой ситуации головная компания не имеет возможности эффективно управлять денежными потоками в рамках холдинга. Например, на счетах одного из филиалов может накопиться крупная сумма денег, в то время как второй испытывает острую необходимость в финансовых ресурсах. Как следствие часть предприятий группы размещает временно свободные средства на краткосрочных депозитах. А другим приходится прибегать к банковским кредитам. Разница между депозитными и кредитными ставками довольно существенна, и холдинг постоянно переплачивает проценты. Перевод денег со счета одной «дочки» к другой в свою очередь может занять несколько рабочих дней. Такой вариант не подходит, когда деньги нужны срочно.

Единый счет

Избежать подобной ситуации поможет новая для России банковская услуга – cash pooling. Она призвана разрешить проблему эффективного распределения финансов крупных холдингов с разветвленной региональной организационнофинансовой структурой. Ее суть заключается в переводе всех счетов группы компаний в один банк и их объединении во взаимосвязанную систему (единый пул).

Услуга cash pooling бывает двух видов:

  • с реальным перечислением средств на один счет. По соглашению с компанией из множества счетов выделяется главный или мастерсчет. Таких счетов в пуле может быть не более трех, число дополнительных («участвующих») не ограничено. С главного счета закрываются задолженности по счетам пула с отрицательными остатками;
  • перечисление средств не предусмотрено. Реального движения денег между счетами пула не происходит, но при исполнении платежей остатки на счетах, входящих в пул, рассматриваются совместно.


Это главные особенности, но в реальности параметры каждого из видов cash pooling довольно гибки. Так, например, возможны различные периоды перевода средств на мастерсчет. В свою очередь средства с участвующих счетов могут списываться не полностью, а в рамках установленных целевых остатков. Фактически при любом из вариантов филиалы могут проводить платежи со своих счетов даже в том случае, если на них отсутствуют средства. В данном случае денежная недостача покрывается не банком, а компаниями холдинга, объединенными в пул.

При работе по такой схеме не приходится прибегать к заемному финансированию для погашения текущих обязательств «дочкам». Кроме того, значительно сокращается время, необходимое для перераспределения денежных потоков между филиалами. После концентрации всех средств на мастерсчете ужесточается контроль платежей всех подразделений холдинга. Компания становится менее зависимой от краткосрочных заемных средств. «Фактически услуга – это форма дешевого и быстрого самофинансирования компании», – уверен Артем Юдаев, начальник управления расчетного бизнеса Альфабанка.

За услугу придется дополнительно заплатить. Так, в Альфабанке за организацию процесса для холдинга, включающего не менее 10 предприятий, берут 36 тыс. рублей в год. Стоимость аналогичной услуги в Райффайзенбанке превышает 25 тыс. рублей. «Ценообразование по cash pooling производится исключительно на индивидуальной основе, – рассказывает Павел Гурин, зампред правления Райффайзенбанка. – Мы прорабатываем каждую схему индивидуально в зависимости от структуры компании, ее регионального покрытия, объема бизнеса и количества предприятий».

Без права голоса

Для использования преимуществ новой услуги холдингу придется пройти ряд организационных процедур:

  • все подразделения компании должны открыть счета в выбранном банке и установить систему дистанционного банковского обслуживания;
  • закрыть все счета «дочек» в региональных банках;
  • все платежи инициируются через казначейство управляющей компании со счетов в основном банке. На практике это означает, что управляющая компания лишит некоторых полномочий финансовых директоров дочерних предприятий.

Услуга появилась в России недавно. Подобный сервис могут предоставлять лишь банки, присутствующие в нескольких регионах. Отечественным компаниям доступны услуги cash pooling со стороны Райффайзенбанка, Ситибанка, АБН Амро, Альфабанка и банка «Петрокоммерц».

В России cash pooling уже пользуется «Лукойл». Раньше нефтяная компания обслуживалась в 14 банках. Теперь их число сократилось до трех, что позволило дополнительно сэкономить около $350 млн. Родственный «Петрокоммерц» обслуживает счета компании в России, а для централизации денежных потоков за рубежом «Лукойл» воспользовался услугами Ситибанка и «АБН Амро». К огорчению Александра Матыцына, вицепрезидента и начальника Главного управления казначейства и корпоративного финансирования «Лукойла», связать эти кэшцентры воедино пока не удается. Все упирается в российское валютное законодательство. Пока же холдинги могут воспользоваться банковскими услугами по концентрации денежных потоков отдельно в России и за рубежом.

ЭТАПЫ ПЕРЕХОДА

  • Выделение головной компании
  • Открытие счетов в банке, предоставляющем услугу
  • Выделение мастерсчета
  • Установка системы дистанционного банковского обслуживания
  • Закрытие счетов «дочек» в региональных банках
  • Ограничение полномочий филиалов
  • Переход на платежи со счетов в основном банке

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль