Теория и практика прямого инвестирования

849
Как частные компании превращаются в новый класс активов, как работают фонды прямых инвестиций, как сформировать собственную инвестиционную программу? Ответы на эти и другие вопросы вы найдете в книге Гая Фрейзера-Сэмпсона.
Гай Фрейзер-Сэмпсон
«Инвестиции в частные компании как класс активов»
М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2013. – 496 с.

Управляющие капиталом для целей развития интересуются компаниями, вступившими в стадию зрелости или спада. Принимая во внимание матрицу роста BCG, скажем, что они избегают «собак» и охотятся за «дойными коровами». То есть они нацелены на бизнесы с устойчивыми денежными потоками и значительной долей рынка.

Почему же такие компании находятся в поисках инвестиций, когда в нормальных условиях они могут получить банковский кредит? Во-первых, акционеры некоторых частных компаний, особенно если это семейный бизнес, неохотно берут в долг. Во-вторых, таким компаниям свойственна обратная проблема: они недостаточно капитализированы. В-третьих, долговое финансирование, по крайней мере, для одного типа сделок с капиталом для целей развития («деньги из компании»), сложно получить по причинам как практического, так и юридического характера.

Анализируя процесс структурирования сделок с участием капитала для целей развития, мы увидим, что при их проведении редко возникает возможность использования финансового рычага, по крайней мере, не в форме долга третьей стороне, который мы наблюдаем в случае сделки по выкупу. Значит, доход, полученный фондом, чаще всего не имеет долговой нагрузки, то есть рост стоимости собственного капитала будет в целом таким же, как рост стоимости бизнеса. Это, в свою очередь, говорит о том, что приемлемую внутреннюю норму доходности данных инвестиций в дальнейшем поддерживать будет очень непросто.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль