Простая финансовая модель для оценки бюджета продаж компании

12859
Леднев Александр
заместитель генерального директора по экономике и финансам ОАО «ТрансВудСервис»
Для ответа на вопросы о достаточности средств для реализации бюджета продаж и достижения запланированного объема выручки, достаточно поработать со вступительным балансом, планом продаж, данными об имеющейся у компании дебиторской и кредиторской задолженности. Облегчит задачу использование несложной финансовой модели, на создание которой уйдет всего несколько часов.

Как правило, для подготовки полномасштабной финансовой модели приходится погружаться в детали операционных планов, привлекать к работе руководителей функциональных подразделений. Времени и сил уходит масса.

В компании «ТрансВудСервис» разработана и успешно используется модель, для формирования которой достаточно только вступительного баланса, плана продаж, а также данных об оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Этот инструмент позволяет проиграть различные сценарии развития событий, учесть существующие ограничения по емкости складских площадей, производственной мощности и самое главное – заранее предсказать возможный дефицит средств.< /div>
Прежде чем рассказать, как это все работает, сделаем небольшую оговорку. Несмотря на то что финансовая модель, о которой пойдет речь, используется «ТрансВудСервис» на практике, цифры, приводимые в расчетах и таблицах, условные, а сама модель несколько упрощена для простоты понимания.

На чем основана финансовая модель

Основные источники данных для модели – вступительный баланс и прогноз продаж. В качестве вступительного можно использовать бухгалтерский баланс за последний отчетный период. Однако лучше его доработать с учетом реальных потребностей компании. Например, добавить такие аналитические статьи, как неликвидные запасы или просроченная дебиторская задолженность. Информацию по этим статьям можно найти в регистрах бухгалтерского или аналитического учета.

Что касается прогноза продаж, каких-то особых требований к его форме и детализации нет. Достаточно запросить в департаменте продаж общую информацию о том, какая выручка ожидается за анализируемый в модели период в целом и в разбивке по месяцам.

Прогноз доходов и расходов

Когда исходные данные собраны, можно приступать к пошаговому построению финансовой модели. Начнем с создания прогноза доходов и расходов (табл. 1).

Таблица 1 Прогноз доходов и расходов (извлечение), тыс. руб.

Показатели Июль Август Декабрь
Выручка без НДС 640 700 750
Переменные расходы всего (90,8%*), в т. ч. 581,12 635,6 681
          сырье (85,5%) 547,2 598,5 641,25
….
Маржинальный доход 58,88 64,4 69
Условно-постоянные расходы всего, в т. ч. 41 41 41
          амортизация 8 8 8
Прибыль до налогообложения 17,88 23,4 28
Налог на прибыль 3,58 4,68 5,6
Чистая прибыль 14,3 18,72 22,4

* Проценты в скобках – удельный вес показателя в выручке по данным за предыдущие отчетные периоды.

Данные о доходах уже есть, собственно, это план продаж. Расходы имеет смысл разделить на переменные и условно-постоянные. Переменные можно рассчитать как процент от выручки. Чтобы понять, какой именно будет этот процент, достаточно проанализировать данные за предыдущий отчетный период. А суммы условно-постоянных расходов взять, например, из бюджета, утвержденного на год, или принять равными среднему значению за аналогичные периоды времени в прошлом.

Пример
Компания формирует финансовую модель на ближайшее полугодие – с июля по декабрь. План продаж на июль – 640 тыс. рублей (см. табл. 1). Известно, что в прошлом полугодии в структуре выручки стоимость сырья составляла 85,5 процента, а удельный вес всех переменных расходов – 90,8 процента. Предположим, в планируемом периоде ничего не изменится и удельный вес расходов на сырье останется прежним. Отсюда затраты на сырье в июле прогнозируются на уровне 547,2 тыс. руб. (640 тыс. руб. х 85,5%), а всего переменных расходов – 581,12 тыс. руб. (640 тыс. руб. х 90,8%).

Аналогично рассчитываются значения и по другим статьям переменных затрат. Что касается условно-постоянных расходов, то их можно принять равными прошлому отчетному периоду.

Как только появилась ясность с расходами, несложно посчитать показатели, характеризующие ожидаемый финансовый результат, а именно маржинальный доход (выручка – переменные расходы); прибыль до налогообложения (маржинальный доход – условно-постоянные расходы) и чистую прибыль (прибыль до налогообложения –  налог на прибыль). Для упрощения расчетов отложенные активы и обязательства во внимание не принимаются.

Планирование запасов, дебиторки и кредиторки

Следом составляется прогноз движения запасов, дебиторской и кредиторской задолженности (см. табл. 2). Исходные данные для его построения – все тот же вступительный баланс, а также показатели оборачиваемости запасов сырья и готовой продукции, кредиторской и дебиторской задолженности. Также пригодится подготовленный ранее прогноз доходов и расходов. Значения оборачиваемости можно принять равными нормативным или значениям за прошлый отчетный период. Но, например, если известно, что в компании предполагается предпринять какие-либо меры по сокращению периода оборота запасов сырья, то это необходимо отразить в модели.

Таблица 2 Прогноз движения запасов, дебиторки и кредиторки (извлечение)

№ п/п Показатели На 30 июня
(по данным вступительного баланса)
Июль Август Декабрь
1 Количество дней в периоде, дн. 31 31 31
2 Запасы
3 Запасы готовой продукции на начало периода,
тыс. руб.*
452 392,26 316,67
4 Произведено продукции, тыс. руб.
(стр. 7 – стр. 3 + стр. 5)
521,38 672,37 824,01
5 Отгружено продукции, тыс. руб. (выручка за период из табл. 2  90,8%)* 581,12 635,6 681
6 Оборачиваемость готовой продукции, дн. 19 19 19
7 Запасы готовой продукции на конец периода, тыс. руб. (выручка периода из табл. 1  стр. 6 : стр. 1) 452 392,26 429,03 459,68
8 Запасы основного сырья на начало периода, тыс. руб. 528 562,37 454
9 Поступление сырья, тыс. руб.
(стр. 12 – стр. 8 + стр. 10))
525,32 685,85 980,94
10 Передано сырья в производство, тыс. руб.
(стр. 4 : переменные расходы всего за период
из табл. 1  затраты на сырье из табл. 1)
490,95 633,12 775,91
11 Оборачиваемость запасов сырья, дн. 30 30 30
12 Запасы основного сырья на конец периода,
тыс. руб. (переменные расходы за период
из табл. 1  стр. 11 : стр. 1)
528 562,37 615,10 659,03
13 Задолженности
14 Оборачиваемость дебиторской задолженности, дн. 30 30 30
15 Дебиторская задолженность на конец периода, тыс. руб. (выручка периода из табл. 1  стр. 14 : стр. 1) 764 619,35 677,42 725,81
16 Оборачиваемость кредиторской задолженности, дн. 25 25 25
17 Кредиторская задолженность на конец периода, тыс. руб. (стр. 9  стр. 16 : стр. 1) 520 423,65 553,10 791,09

* Поскольку движение товарных запасов учитывается по себестоимости, то стоимость отгруженной продукции равна произведению прогноза по выручке и удельного веса переменных затрат в выручке.

Запасы готовой продукции. Их объем на начало первого месяца периода планирования берется из вступительного баланса. Как именно изменятся запасы, пока неизвестно, есть только прог­ноз по выручке. Оперируя его цифрами и данными об оборачиваемости товаров, можно рассчитать размер товарных остатков на конец месяца, а затем уже определить стоимость произведенной и реализованной продукции. Формулы такие:

Запасы готовой продукции на конец периода = Выручка за период Х Оборачиваемость запасов /
Количество дней в периоде;

Отгружено продукции = Выручка за период Х Удельный вес переменных затрат в выру­чке;

Произведено продукции = Запасы готовой продукции на конец периода + Отгружено продукции – Запасы готовой продукции на начало периода.

Себестоимость отгруженной продукции принимается равной сумме всех переменных расходов.

Пример
По данным вступительного баланса стоимость запасов товаров в компании на конец июня – 452 тыс. рублей. В июле департамент продаж прогнозирует объем реализации на 640 тыс. рублей, условия работы с клиентами останутся прежними, оборачиваемость готовой продукции та же, что и в прошлом году – 19 дней. Отсюда стоимость запасов готовой продукции на конец июля – 392,26 тыс. руб. (640 тыс. руб. х 19 дн. : 31 дн.). Поскольку по данным прошлого отчетного периода на переменные затраты в выручке приходилось 90,8 процента, то объем отгрузки в ценах себестоимости составит 581,12 тыс. руб. (640 тыс. руб. х 90,8%), а объем производства – 521,38 тыс. руб. (392,26 – 452 + 581,12).

Запасы сырья. Расчет остатков сырья увязывается со значением переменных расходов из формы «Прог­ноз доходов и расходов»:

Запасы сырья на конец периода = Переменные расходы Х Оборачиваемость запасов сырья /
Количество дней в периоде.

Объем произведенной продукции служит базой для расчета стоимости сырья, переданного в производство:

Передано сырья в производство = Произведено продукции : Переменные расходы Х Расходы на сырье.

Обладая необходимыми данными об ос­татках сырья на начало и конец месяца и сведениями о том, сколько его было использовано в производстве, достаточно просто предположить, какое количество сырья должно поступить:

Поступление сырья = Запасы сырья на конец периода – Запасы сырья на начало периода + Передано сырья в производство.

Пример
По прогнозам в июле компания произведет товаров на 521,38 тыс. рублей, ее переменные расходы составят 581,12 тыс. рублей, в том числе на сырье – 547,2 тыс. рублей. Отсюда в производство будет передано материалов на 490,95 тыс. руб­. (521,38 / 581,12 х 547,2). Потребность в пополнении запасов сырья оценивается в 525,32 тыс. руб. (562,37 – 528 + 490,95), где 562,37 тыс. рублей – запасы материалов на конец июля (581 тыс. руб. х 30 дн. : 31 дн.), 528 тыс. рублей – на конец июня (из вступительного баланса).

Дебиторская и кредиторская задолженность. Дебиторка на конец периода рассчитывается на основе данных по выручке и значения оборачиваемости дебиторки за прошлые периоды. Вычисления будут выглядеть так:

Дебиторская задолженность на конец периода = Выручка за период Х Оборачиваемость дебиторской задолженности Х Количество дней в периоде.

Размер кредиторской задолженности компании перед поставщиками на конец периода можно определить по следующей формуле:

Кредиторская задолженность на конец периода = Поступление сырья Х Оборачиваемость кредиторской задолженности : Количество дней в периоде.

Пример
Прогноз по выручке на июль – 640 тыс. рублей, по расчетам предполагается закупить сырья в том же месяце на 525,32 тыс. рублей. По итогам прошлого года средняя оборачиваемость дебиторской задолженности – 30 дней, кредиторской – 25 дней. Отсюда дебиторская задолженность на конец июля равна 619,35 тыс. руб. (640 тыс. руб. Х 30 дн. : 31 дн.), кредиторская – 423,65 тыс. руб. (525,32 тыс. руб. х  25 дн. : 31 дн.).

Полезная статья? Добавьте страницу в закладки, отправьте коллегам или распечатайте. 

Денежные потоки по финансовой и инвестиционной деятельности

Кроме перечисленных выше прогнозов при построении модели нельзя забыть о создании плана денежных потоков по финансовой и инвестиционной деятельности, если они предполагаются (или есть) в компании.

В нашем примере на момент формирования модели компания не имеет никаких обязательств по погашению кредитов и займов, поэтому прогноз денежных потоков по финансовой деятельности пропустим.

Информация по инвестиционным планам компании берется из утвержденных на год программ, а также на основе имеющейся оперативной информации. При моделировании необходимо учитывать, что реализация инвестиционных программ компании требует отвлечения финансовых ресурсов, увеличивая при этом такие балансовые статьи как «Незавершенное строительство», «Оборудование к установке» и пр. При расчете затрат компании в таблице 1 «Прогноз доходов и расходов» необходимо учитывать тот факт, что ввод в эксплуатацию объектов основных средств увеличивает сумму амортизации. В то же время реализация объектов основных средств, как правило, формирует приток денежных средств, а также влияет на объем амортизации в последующих периодах. Для упрощения модели в примере движение денежных средств по инвестиционной деятельности не рассматривается.

Прогноз движения денежных средств

Остается составить бюджет движения денежных средств (БДДС). Причем формироваться он будет косвенным методом (см. табл. 3). Именно этот план поможет оценить, достаточно ли у компании средств для финансирования операционной деятельности, получится ли выполнить план по выручке без внешних займов или же необходимо будет привлечь кредит.

Таблица 3 Бюджет движения денежных средств косвенным методом (извлечение), тыс. руб.

Показатели Июль Август Декабрь
Чистая прибыль 14,3 18,72 22,4
Поступления от операционной деятельности – всего, в т. ч.: –88,35 137,45 ... 543,93
Амортизационные отчисления 8 8 8
Увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками –96,35 129,45 535,93
Выбытия от операционной деятельности – всего, в т. ч.: 170,02 –147,57 ... –573,85
Увеличение дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) 144,65 –58,07 –225,81
Увеличение запасов, в т. ч.: 25,37 –89,5 –348,04
          сырья –34,37 –52,73 –205,03
          готовой продукции 59,74 –36,77 –143,01
Чистый денежный поток по операционной деятельности 95,97 8,60 –7,52
...
Денежные средства на начало периода 50 145,97 369,27
Денежные средства на конец периода 145,97 154,57 361,75

Исходные данные для построения косвенного БДДС берутся из составленных на преды­дущих шагах форм. В частности, чис­тая прибыль – плановое значение из прог­ноза доходов и расходов, амортизация оттуда же. Поступление и выбытие денежных средств – не что иное, как изменение соответствующих статей из прогноза движения запасов, дебиторской и кредиторской задолженности (разница между суммами по статьям на начало и конец периода). Формируя бюджет движения денежных средств, важно не запутаться в знаках:

  • увеличение текущих активов и снижение текущих обязательств отражается со знаком «–»;
  • уменьшение текущих активов и рост текущих обязательств – со знаком «+».
Пример
По данным прогноза запасов и задолженности (табл. 2), на начало августа кредиторская задолженность составит 423,65 тыс. рублей, а к концу того же месяца вырастет до 553,10 тыс. рублей. Отсюда изменение по этой статье за август равно 129,45 тыс. рублей. Эта цифра отражается в бюджете движения денежных средств со знаком «+». Запасы основного сырья за тот же период увеличатся на 52,73 тыс. рублей, эта цифра попадет в отчет со знаком «–».

Задача «косвенного» БДДС – проверить реалистичность планов компании. Их можно считать неоправданно оптимистичными, если по итогам какого-либо из месяцев возникает дефицит денежных средств. В этом случае придется корректировать планы – сокращать запасы, уменьшать дебиторскую задолженность и пр. Все подобные идеи последовательно отражаются в модели в Excel. Последняя автоматически пересчитывается. Кстати, в процессе балансировки, да и планирования в целом, не стоит забывать о существующих ограничениях – лимитах по кредитным линиям, максимальной производственной мощности и емкости складов. Например, максимальная загрузка производственных мощностей – 1 млн рублей в месяц. В декабре прогнозируется объем производства на сумму 824, 01 тыс. рублей. Еще не предел, но уже близко.

Прогнозный мастер-бюджет

После того как все процедуры коррекции финансовой модели пройдены и от кассовых разрывов удалось избавиться, создается мастер-бюджет. Это итоговая форма, содержащая на одном листе прогнозный баланс, а также агрегированные бюджеты доходов и расходов, движения денежных средств (см. табл. 4). Статьи последних двух бюджетов копируются на лист с мастер-бюджетом посредством ссылок на соответствующие таблицы. Статьи баланса рассчитываются по следующей формуле:

Значение на конец периода = Значение на начало периода + Приход – Расход.

Насколько изменилась та или иная статья баланса, известно – все расчеты приведены в бюджете движения денежных средств. Создавая формулы в Excel, не забудьте о том, что в БДДС увеличение текущих активов отражалось со знаком «–» (сокращение – «+»), а рост текущих обязательств – со знаком «+» (снижение – «–»).

Таблица 4 Мастер-бюджет (извлечение), тыс. руб.

Показатели Июль Август Декабрь
Бюджет доходов и расходов
Выручка 640 700 750
Переменные расходы, всего 581,12 635,6 681
Чистая прибыль 14,3 18,72 22,4
Прогнозный баланс
Оборотные активы – всего, в т. ч.: 1840,95 1997,13 2327,27
          запасы готовой продукции 392,26 429,03 459,68
          запасы сырья 562,37 615,10 659,03
Активы итого 3488,95 3637,13 3935,27
Обязательства, в т. ч.: 997,65 1127,11 1365,09
Краткосрочная задолженность – всего, в т. ч.: 990,64 1120,11 1358,09
          кредиторская задолженность перед поставщиками 423,65 553,10 791,09
Капитал и резервы 2491,3 2510,02 2570,18
Пассивы итого 3488,95 3637,13 3935,27
Бюджет движения денежных средств
Чистый денежный поток по операционной деятельности 95,97 8,60 -7,52
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности 0 0 0
Чистый денежный поток по финансовой деятельности 0 0 0
Денежные средства на начало периода 50 145,97 369,27
Денежные средства на конец периода 145,97 154,57 361,75

Дополнительный материал можно скачать по ссылке в конце статьи. 

Читайте также:

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Вложенные файлы

Доступно только подписчикам
  • Финансовая модель.xls


Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль