События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

2179

Каким будет 2010 год: рост или падение

По данным исследования аудиторской компании Grant Thornton International, российские компании рассчитывают, что 2010 год станет для них переломным. Опрос проводился в 36 странах среди 7,4 тыс. руководителей средних компаний.

За последний год число финансовых и генеральных директоров компаний, верящих в то, что кредиты станут доступнее, увеличилось в пять раз – до 34 процентов. Для сравнения: в 2009 году 68 процентов респондентов отмечали, что доступ к заемным средствам существенно уменьшился. Впрочем, как свидетельствует опрос, число пессимистично настроенных руководителей в России по-прежнему велико. Около 26 процентов компаний ожидают снижения доступности банковского финансирования и в 2010 году.

Оптимистичные прогнозы финансистов на 2010 год подтверждаются и результатами исследования другой аудиторской компании – PricewaterhouseCoopers. Согласно которому 76 процентов руководителей крупнейших российских предприятий не сомневаются в росте доходов своих компаний уже в 2010 году. В этом больше чем уверено 53 процента из них. Около 30 процентов респондентов прогнозируют рост российской экономики в первой половине 2010 года, а еще 20 процентов ждут его во втором полугодии.

За долги спросят со всех

Минэкономразвития опубликовало окончательный текст поправок в закон о банкротстве. Это в первую очередь касается понятия «предпринимательская группа». По проекту это «один или несколько должников – юридических лиц, подконтрольных члену предпринимательской группы и связанных между собой управленческими, производственными процессами». Минэкономразвития предполагает расширить круг лиц и компаний, несущих субсидиарную ответственность по обязательствам юридического лица, в отношении которого действуют процедуры закона «О банкротстве». Поправки обессмысливают существующие способы защиты активов в группах компаний от банкротства, например, выведение недвижимости групп в отдельные компании с предоставлением этих активов в аренду группе. Кроме того, законопроект расширяет определение «предпринимательская группа» за пределы России и вводит понятие «центр основных интересов». Фактически группа может иметь формального собственника за границей, но быть признана российской, если ее активы и основная деятельность находятся в РФ.

Но есть и хорошая новость. По инициативе ведомства процедура финансового оздоровления защитит компанию-должника от большинства требований кредиторов, правда, будет вводиться не более чем на пять лет.

ЦБ рассказал, когда платить по займам

По данным Центробанка, в 2010 году российским компаниям и банкам предстоит погасить 69,4 млрд долларов внутренней и 32,3 млрд долларов внешней задолженности соответственно. С учетом государственного долга, в 2010 году России предстоит выплатить около 123 млрд долларов, что лишь на 10,2 млрд долларов меньше, чем в 2009 году. И если долг банков и государства в прошедшем году стабильно снижался, то начиная со II квартала 2009 года компании активнее привлекали средства на зарубежных рынках, чем погашали их.

В соответствии с графиком, составленным ЦБ РФ, пик выплат по внешнему долгу придется на II квартал 2010 года, но, по мнению финансовых директоров, не создаст проблем для стабильности экономики. «Стабилизация курса рубля снова сделала интересными заимствования в валюте. При этом риски, связанные с невозможностью рефинансировать задолженность, маловероятны, как и угрозы для валютного рынка», – уверена Екатерина Кузнецова, финансовый директор «Делфи-Трейд».

Спорить с банком компаниям будет сложнее

Просроченная задолженность российских банков – повод для головной боли не только чиновников, ЦБ и Минфина. К борьбе с «плохими» долгами подключился и Высший арбитражный суд. Представители ведомства предложили упростить для банков процесс получения возмещения по проблемным кредитам.

По мнению представителей ВАС, дела о взыскании просроченной задолженности по кредитам должны рассматриваться за одно заседание и без предварительного слушания. А исполнять решения по таким спорам предлагается сразу после вынесения решения первой инстанцией. Согласно действующему законодательству, это возможно только после апелляции. По мнению чиновников, большинство споров очевидные, а компании-должники используют апелляцию, чтобы отсрочить момент выплаты долга.

У финансовых директоров предложение ВАС вызывает тревогу. «Ускоренный порядок грозит ростом банкротств компаний, – рассуждает Петр Павличко, финансовый директор компании North Logistic. – Кроме того, совсем не ясно, как будут кредиторы возвращать деньги должнику, если решение суда первой инстанции в дальнейшем все же будет пересмотрено в его пользу».

Курсовые ожидания по доллару США, руб.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

Показаны котировки по срочным форвардным контрактам на покупку долларов США через 3 и 12 месяцев (USD/RUB NDF-контракты).

Источник: Банк Москвы

Риск российского дефолта в глазах инвесторов, %

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

График демонстрирует вероятность График демонстрирует вероятность дефолтов (премию за риск) по российским государственным ценным бумагам.

Источник: Банк Москвы

Индекс промышленного оптимизма, ед.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

Индекс – разница между долей руководителей, оценивающих перспективы своих компаний негативно и позитивно.

Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)

Доступность кредитов для промпредприятий, %

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

График оценивает доступность кредитов для бизнеса. Индекс основан на опросе руководителей предприятий.

Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)

Остатки средств на корсчетах банков в ЦБ, млрд руб.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

За последние шесть месяцев остатки средств на корсчетах ­практически не изменились, если не считать сезонного всплеска в декабре.

Источник: ЦБ РФ

Дефолты российских компаний по облигациям, шт.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

С 1 августа 2009 года по 31 января 2010 года было объявлено 12 технических и 43 реальных дефолта по корпоративным облигациям.

Источник: Банк Траст

К чему готовятся коллеги

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоровЕлена Ютландова,
финансовый директор
консалтинговой группы «НЭО Центр»,
о событиях, которые повлияют
на работу финансистов

Банки продолжают снижать ставки по депозитам. Вслед за Сбербанком доходность вкладов снизили и другие кредитные организации, в том числе ВТБ 24, Альфа-банк, Райффайзенбанк. Банки накопили избыток свободных средств, а спрос на кредиты со стороны предприятий с учетом процентных ставок довольно низкий. Возможно, это приведет к снижению ставок по кредитам и увеличению объема кредитования.

По инициативе Минфина в 2011 году ставки страховых платежей могут вырасти не так сильно: с нынешних 26 до 32 процентов вместо предусмотренных 34 процентов. Даже столь незначительное снижение налоговой нагрузки позитивно скажется на бизнесе,а сэкономленные средства можно будет направить на развитие компаний.

Международный валютный фонд улучшил прогноз по перспективам роста российской экономики в 2010 году с 1,5 до 3,6 процента ВВП. Прогноз выглядит вполне реалистично, но, на мой взгляд, рост ВВП не свидетельствует об окончании рецессии, и компаниям стоит и дальше проводить консервативную финансовую политику, жестко контролируя затраты и повышая эффективность бизнес-процессов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 35%
  • Подумываю об этом 27.5%
  • Нет, пока никаких перемен 28.33%
  • Это секрет! 9.17%
результаты

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль