События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

1158

Не покупают ни у кого ни за какие деньги

Впервые именно низкий спрос (недостаток заказов) назван основной проблемой российскими компаниями (см. диаграмму «Препятствия на пути развития бизнеса в 2009 году»). Таковы итоги международного исследования бизнеса, ежегодно проводимого Grant Thornton International. На втором месте – дефицит квалифицированных специалистов (32 процента), на третьем – высокая стоимость финансирования (28 процентов). Лидирующая в предыдущие годы проб­лема излишней бюрократизации отошла на второй план и заняла всего лишь четвертое место (25 процентов). «Проблема, связанная с госрегулированием, конечно, не ослабла, просто изменились акценты. Сегодня основная задача для бизнеса – выжить, а для этого нужно находить заказы, поддерживать спрос на свою продукцию. Поэтому данный вопрос и стал первоочередным», – считает Иван Сапронов, партнер, глава департамента корпоративных финансов «Грант Торнтон в России».

Защита антимонопольной службы банкам не поможет

Правительство РФ пообещало поддержку частным банкам и выделение из государственной казны 100 млрд руб., которые будут распределяться по принципу «15 на 15». То есть в том случае, если акционеры смогут увеличить капитал кредитной организации на 15 процентов, столько же банку выделит и государство. При этом ЦБ планирует пересмотреть требования к размеру минимального капитала для действующих кредитных организаций: с 1 января 2010 года они могут составить около 90 млн руб., а с 1 января 2012 года – 180 млн руб. Аналитики заявления премьера восприняли как сигнал к началу масштабного процесса слияний и поглощений мелких и средних кредитных организаций.

Последняя надежда небольших банков – Федеральная антимонопольная служба, которая пообещала крупным кредитным организациям, которые проводили агрессивную политику захвата рынка, штрафы от 100 тыс. до 500 тыс. руб. Но вряд ли такая мера остановит банки-захватчики. Правда, представители ФАС также заявили о том, что если будет установлен факт недобросовестной конкуренции, виновника могут обязать вернуть государству средства, по­траченные на спасение «упавшего» банка. Угроза серьезная, но большинство аналитиков сомневается, что подобное возможно. Скорее всего консолидации банковского сектора, о которой давно мечтает ЦБ, не избежать.

Обратной стороной укрупнения банков в текущих условиях станет дефицит банковских услуг, особенно в части кредитования малого бизнеса.

Слияний и поглощений будет меньше, и они подешевеют

Общий объем российского рынка слияний и поглощений в 2008 году составил 120 млрд долл., что всего на 9 процентов ниже, чем в 2007 году, свидетельствует исследование «Эрнст энд Янг». Финансовый кризис качественно изменил рынок M&A (выросло число несостоявшихся сделок, увеличилась степень государственного участия), однако в силу высокой активности в течение первой половины года значительного снижения общегодового объема сделок не произошло.

Средний размер сделок по сравнению с предыдущим годом снизился почти вдвое и составил 116 млн долл., что свидетельствует как о росте активности игроков из среднего бизнеса, так и о распространении сделок с проблемными активами, вызванных финансовым кризисом. «Мы полагаем, что рынок слияний и поглощений в России снизит свои показатели в 2009 году по сравнению с прошлым годом, – сказал Акоп Саркисян, партнер «Эрнст энд Янг», руководитель практики консультационных услуг по сделкам. – Это будет выражаться в первую очередь в уменьшении объема сделок в целом по рынку, их сумм, а также в увеличении числа сделок с проблемными активами».

Планировать надолго не рискуют

В текущих условиях сложно строить какие-либо прогнозы, поэтому компании сокращают горизонт планирования расходов, свидетельствуют данные опроса «Бейкер Тилли Русаудит». Если полгода назад, в июле 2008 года, большинство предприятий составляли бюджет расходов на год или более, то сейчас более 30 процентов опрошенных предпочитают планировать на квартал. На ежемесячный режим формирования статей операционных расходов перешли 11 процентов компаний, долгосрочные планы сохранили лишь 3 процента респондентов.

Что не спасет от безработицы

Премьер-министр России Владимир Путин решил рассчитаться с гражданами по старым долгам и подписал постановление о компенсационных выплатах по «советским» вкладам Сбербанка. В 2009 году деньги будут выплачены гражданам РФ по 1966 год рождения включительно, инвалидам, опекунам детей-инвалидов и еще ряду наименее защищенных категорий граждан в размере остатка вкладов в Сбербанке по состоянию на 20 июня 1991 года. На компенсацию вкладов в 2009 году планируется направить 70 млрд руб., а в 2010 и 2011 годах – по 85 млрд руб. Эксперты уверены, что подобные шаги направлены на снижение социальной напряженности, вызванной ростом безработицы в стране. Однако вряд ли эти меры способны кардинально повлиять на ситуацию.

По данным Министертва здравоохранения и социального развития РФ,количество зарегистрированных безработных в России сегодня приблизилась к 2 млн человек, а к концу 2009 года может составить около 2,8 млн человек.

Минфин хочет влезть в долги

Минфин сейчас срочно пытается решить, где взять деньги для 8-процентной дыры в бюджете. Скор­ректированный вариант бюджета 2009 года еще не подписан, тем не менее по самым скромным оценкам его дефицит составит около 3 трлн руб. Минфин рассматривает различные источники средств, в том числе деньги Резервного фонда. Но анализируется и вариант внешних и внутренних заимствований.

Первый аукцион этого года на ОФЗ общей суммой 7 млрд руб. и с доходностью 12,85 процента принес меньше 2 млрд. Аукцион состоялся только благодаря тому, что Минфин принял стратегию размещения более коротких финансовых инструментов – со сроком 3–5 лет, а также повысил их доходность в 1,5–1,8 раза. Попытка проведения второго аукциона провалилась.

При том что в 2009 году ведомство планирует занять около 500 млрд руб., эксперты ожидают повышения норм доходности по размещаемым инструментам, что создаст серьезные риски, связанные с обслуживанием государственного долга.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль