Уроки бизнеса

1424
Клёнова Инна
ведущий редактор-эксперт журнала «Финансовый директор»
Внесение изменений в НК РФ, снижение темпов роста российского фондового рынка, возникшие затруднения в переговорах России по вступлению в ВТО, громкие IPO «Роснефти» и «ОГК-5», высокие цены на жилую недвижимость, принятие закона о конкуренции, выплата российского долга Парижскому клубу кредиторов, попытка реформирования алкогольной отрасли – таковы события 2006 года, названные финансовыми руководителями в числе наиболее значимых для российского бизнеса. Рассмотрим подробнее несколько тенденций с учетом их возможного развития в 2007 году.

 

В течение всего года как российские, так и зарубежные инвесторы сохраняли интерес к IPO отечественных компаний. Но если нашумевшее IPO «Роснефти», по мнению Кирилла Тремасова, директора аналитического департамента Банка Москвы, является не совсем рыночным, то осенний бум IPO позволяет сделать важные выводы тем компаниям, которые только планируют IPO: «Так, с одной стороны, успешное размещение ОГК-5 показало, что на рынке есть колоссальный интерес к энергетическим компаниям, а удачные IPO ТМК и ЧЦЗ свидетельствуют, что инвесторов привлекают новые сектора рынка, которые еще «не приелись» и предлагают инновации. С другой стороны, неудачное размещение «Северстали» стало следствием не только падения интереса к отрасли, но и невнимания компании к своим миноритарным акционерам». И это тоже важный урок для других компаний. Александр Андреев, директор управления рынками капитала МДМ-Банка, отмечает, что многие компании пока еще переоценивают возможности IPO, поскольку не осознают, насколько затратной является подготовка к этому процессу: «В частности, реструктуризация займет минимум полгода, могут возникнуть проблемы с подготовкой отчетности, и, самое главное, неизвестно, как долго продержится спрос на переоцененные российские бумаги». Думаем, что опыт размещений этого года поможет компаниям правильно спланировать свою стратегию на 2007 год. Однако необходимо учитывать и государственную политику по ужесточению требований к размещению российских эмитентов (см. новости на с. 6–7).

Вообще, влияние государства на российский бизнес остается по-прежнему существенным и, к сожалению, не всегда позитивным. Так, многие опрошенные нами финансовые руководители до сих пор вспоминают «алкогольный кризис», связанный с внедрением в отрасли единой государственной автоматизированной информационной системы (ЕГАИС). В результате, по оценке Счетной палаты, федеральный бюджет недополучил почти 15 млрд руб., а общие убытки участников рынка, по оценкам экспертов, превысили 1 млрд долл. США. «Идея введения полного учета оборота спирта и алкогольной продукции, по сути, верна, – считает Олег Фракин, финансовый директор холдинга «Винный Мир» (Москва), – но подвела ее реализация. Соответствующие нормативные документы были подготовлены на шесть месяцев позже, что и вызвало кризис в алкогольной отрасли». Таким образом, при усилении государственного контроля в отрасли очень важно его грамотное осуществление, и это, пожалуй, урок для государства. Налоговые изменения традиционно касаются всех российских компаний. По мнению Михаила Орлова, председателя Экспертного совета по налоговому законодательству при Комитете ГД по бюджету и налогам, для российского бизнеса наибольшее значение имеют поправки в первую часть НК РФ, связанные с изменением порядка проведения мероприятий налогового контроля. Например, при камеральных проверках налогоплательщикам уже не нужно представлять в налоговые органы огромные объемы документации. Кроме того, налогоплательщик может теперь не только своевременно получать информацию о возникающих претензиях налоговых органов к его отчетности, но и пояснять свою позицию до вынесения решения налогового органа. Существенно изменились правила проведения выездной проверки: двухмесячный срок не будет прерываться теперь при отсутствии налоговых инспекторов на территории налогоплательщика. В то же время налоговые органы получили право продлевать и приостанавливать выездную проверку в сложных ситуациях. Наконец, в налоговом законодательстве появилась детальная регламентация порядка привлечения к налоговой ответственности налогоплательщиков, что, возможно, позволит им рассчитывать на более объективное рассмотрение материалов и вынесение справедливого решения. Об изменениях в налоговом законодательстве, которые вступают в силу с 2007 года, а также о наиболее важных бизнес-тенденциях будущего года вы сможете узнать из первого номера нашего журнала.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль