Нефть: сверьте ваши прогнозы с нашими ожиданиями

140
Экономисты снова и снова пытаются спрогнозировать, какой будет цена черного золота в отдаленной перспективе. Какие цифры сейчас закладывают в свои модели разные аналитические команды?

Неожиданный подъем цен на нефть этой весной уже отразился на макроэкономических индикаторах России. Заметное укрепление рубля замедлило инфляцию и поддержало инвестиционную активность предприятий. Впрочем, она все равно остается низкой: многие ваши коллеги дожидаются более выгодного курса и режут в бюджетах статьи на модернизацию, чтобы не закупать импортное оборудование. Судя по консенсус-прогнозу, нефтяные котировки расти не будут. Даже авторы оптимистичных прогнозов считают, что среднегодовая стоимость барреля будет ниже 50 долл. и только в 2017 году перешагнет за эту отметку. Пессимисты же допускают, что и в следующем году Urals и Brent будут стоить дешевле.

ЦБ РФ: нефтяные цены в ближайшие два года не взлетят

В конце весны еще охранялось контанго по фьючерсам на нефть WTI — чем больше времени оставалось до исполнения контракта, тем дороже он стоил. Это характерно для рынков, участники которых не ожидают снижения цен. Вызывает тревогу маленькая разница в цене между фьючерсами с исполнением в разные месяцы 2017 года. Игроки перестают делать ставки на подъем котировок. Перебои с поставками из Нигерии, Ирака, Кувейта и Канады весной сократили предложение на рынке, но это только временно поддержало цены. Страны решили проблемы, а вернувшийся в число поставщиков Иран наращивает продажи. В США добыча падает, но она не достигнет уровня, достаточного для сохранения баланса между спросом и предложением и стабильных цен. Снижению котировок препятствуют стратегические закупки нефти Китаем и Индией и умеренный рост потребления в отдельных странах. Учитывайте временные колебания цен, но не рассчитывайте на глобальные изменения.

Центр развития ВШЭ: рублю грозит двойной удар

Дорожающая нефть и чистый приток капитала частного сектора укрепили рубль. Но на нефтяном рынке профицит, и раньше осени баланс спроса и предложения не восстановится. Это негативно скажется на цене барреля. В 2016 году его средняя стоимость, скорее всего, будет существенно ниже прошлогоднего уровня 51 долл. и не сильно его превысит в 2017 году. Пока краткосрочные инвестиции вызывает нефтяное и рублевое ралли на фоне низких процентных ставок за рубежом. «В ближайшие месяцы рубль может оказаться под двойным ударом, вызванным, во-первых, снижением нефтяных цен, а во-вторых, выводом краткосрочного капитала с рынка», — предупреждают экономисты. Государство не может поддерживать спрос из-за большого бюджетного дефицита. Без всех этих факторов роста экономика будет стагнировать. Маловероятно, что она скоро отойдет от кризисного дна, как это произошло в 2010–2011 годах. Ищите инвестиции и по-возможности увеличивайте валютную выручку.

таблица. Карта экономических прогнозов на июль
2016 2017 2018
Среднегодовая цена нефти марки Urals (Brent), долл/барр. 41,0 ↑ 50,0 ↑ 54,0
Курс доллара по отношению к рублю (среднегодовой), руб/долл. 70,9 ↑ 68,5 ↑ 65,0 ↓
Курс евро по отношению к рублю (среднегодовой), руб/евро 76,8 ↓ 73,1 ↑
Динамика ВВП, % -1,2 1,0 1,5 ↑
Инфляция, % 7,3 5,9 ↑ 4,6
Динамика цен производителей промышленных товаров, % 7,5 ↓
Динамика промышленного производства, % -0,1 1,7 1,7
Динамика реальных доходов населения, % -2,0 1,0 2,1
Динамика инвестиций в основной капитал, % -4,0 1,4 1,2
Динамика оборота розничной торговли, % -3,7 1,3 2,3

↑ — повышение по сравнению с предыдущим месяцем;
↓ — понижение по сравнению с предыдущим месяцем.

Источники: Минэкономразвития России, Центральный банк РФ, Организация экономического сотрудничества и развития, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центр развития Высшей школы экономики, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, PwC, HSBC, Deutsche Bank, Citigroup, Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, ING, Sberbank CIB, Альфа-Банк, «ВТБ Капитал», «Уралсиб Кэпитал», ФК «Открытие», Газпромбанк, «Атон», ФЦ «Инфина», «Финам».

Вложенные файлы

Доступно только подписчикам
  • Детальные прогнозы по каждому из показателей.xls


Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль