Время открывать длинные депозиты

390
Экономисты прогнозируют, что инфляция продолжит замедлять темп. Ключевая ставка еще снизится, а значит и проценты по вкладам тоже. Если вы планировали разместить в банках корпоративные деньги на срок от нескольких месяцев — не откладывайте.

Один из самых оптимистичных прогнозов дали эксперты Goldman Sachs. Они ожидают, что годовой рост потребительских цен уже к концу года замедлится до 4,5 процента (по сравнению с 12,9% по итогам 2015-го). А ключевую ставку к середине 2017 года ЦБ опустит до 6 процентов. По консенсус-прогнозу в декабре инфляция останется на уровне марта — 7,3 процента. Но и этого может быть достаточно, чтобы Банк России смягчил денежно-кредитную политику. В таких условиях банки, как правило, снижают ставки по депозитам.

Банк России: к концу года инфляция замедлится до 6–7 процентов

Основным фактором, который сдерживает инфляцию, останется слабый внутренний спрос. Он обусловлен тем, что доходы населения падают, а чистая норма сбережения с учетом кредитов сейчас на повышенном уровне. Дополнительное сдерживающее влияние оказывают низкие цены на энергоносители при более-менее стабильной курсовой динамике. За счет этого производители сокращают издержки. С учетом ослабления рубля, а также ожидаемых изменений в налоговой политике прогноз инфляции на конец этого года составляет 6–7 процентов, а на конец 2017‑го — 4 процента. Таков базовый сценарий. А альтернативный предполагает более низкую цену на нефть и повышенную волатильность на финансовых рынках. В таких условиях рост потребительских цен может превысить 7 процентов по итогам года. Если дело дойдет до рискового сценария, Банк России повысит ключевую ставку. Затем, по мере стабилизации экономической ситуации, снизит ее.

Альфа-Банк: три фактора будут подогревать инфляцию

Комментарии Банка России о перспективах снижения ключевой ставки выглядят осторожными. Особенно с учетом, что инфляционный тренд существенно улучшился. Девальвация уже не так сильно влияет на темпы роста цен. А значит, компании адаптировались к колебаниям курса доллара в широком диапазоне 70–80 рублей. Расходы федерального бюджета за 12 месяцев по февраль включительно снизились на 7 процентов. Это тоже уменьшает инфляционные риски. С другой стороны, ужесточение бюджетной политики, судя по всему, является временной мерой. Через несколько месяцев этот фактор перестанет замедлять инфляцию. По прогнозам аналитиков еще один негативный сюрприз может преподнести апрельское повышение акцизов. Кроме того, активизировалось производство. В среднесрочной перспективе это тоже может негативно повлиять на динамику цен и ключевой ставки. На таком фоне слишком быстрое понижение ставки усилило бы риск перегрева экономики. «Исходя из позиции ЦБ, вероятность сохранения ставки на уровне 11 процентов в течение всего 2016 года остается высокой», — такой вывод сделали эксперты Альфа-Банка.

таблица. Карта экономических прогнозов на май

2016 2017 2018
Среднегодовая цена нефти марки Urals (Brent), долл/барр. 38,0 48,0 ↓ 54,0 ↓
Курс доллара по отношению к рублю (среднегодовой), руб/долл. 72,3 ↑ 66,2 ↓ 64,3 ↑
Курс евро по отношению к рублю (среднегодовой), руб/евро 77,3 ↑ 72,0 ↑ — 
Динамика ВВП, % -1,3 ↓ 1,0 ↓ 1,5 ↓
Инфляция, % 7,4 ↓ 5,5 ↓ 4,7 ↓
Динамика цен производителей промышленных товаров, % 8,2 ↓ —  — 
Динамика промышленного производства, % -0,2 ↓ 1,7 ↓ 1,8 ↓
Динамика реально располагаемых доходов населения, % -2,3 ↓ 1,1 ↓ 2,1 ↓
Динамика инвестиций в основной капитал, % -4,2 ↑ 1,0 ↓ 1,4 ↓
Динамика оборота розничной торговли, % -3,4 ↓ 1,4 ↓ 2,5 ↓

↑ — повышение по сравнению с предыдущим месяцем;
↓ — понижение по сравнению с предыдущим месяцем.

Источники: Минэкономразвития России, Центральный банк РФ, Организация экономического сотрудничества и развития, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центр развития Высшей школы экономики, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, PwC, HSBC, Deutsche Bank, Citigroup, Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, ING, Sberbank CIB, Альфа-Банк, «ВТБ Капитал», «Уралсиб Кэпитал», ФК «Открытие», Газпромбанк, «Атон», ФЦ «Инфина», «Финам».

Вложенные файлы

Доступно только подписчикам
  • Детальные прогнозы по каждому из показателей в разрезе аналитических команд.xls


Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36.29%
  • Подумываю об этом 26.61%
  • Нет, пока никаких перемен 27.42%
  • Это секрет! 9.68%
результаты

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль