Анализ отчета о прибылях и убытках

3805
Цель анализа прибыльности - оценить отдачу на средства, вложенные в текущую производственную деятельность. Рассмотрим особенности анализа отчета о прибылях и убытках, анализа прибыльности и безубыточности.

Отчет о прибылях и убытках - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности компании за определенный период с начала отчетного года. Результаты отражаются по отдельным направлениям деятельности - основной, прочей операционной и внереализационной. Оценка результатов осуществляется путем сопоставления доходов и расходов за определенный период.

Отчет о прибылях и убытках содержит перечисленные ниже характеристики результатов деятельности компании.

Выручка от реализации — стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и подобных налогов) за отчетный период.

Прибыль (убыток) от продаж — разность между выручкой от реализации и затратами на реализованную продукцию. Экономический смысл данной позиции состоит в оценке эффективности производственной деятельности компании.

Прибыль (убыток) до налогообложения — прибыль (убыток) от основной деятельности, а также операционных и внереализационных доходов (расходов).

Чистая прибыль — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Это ключевая характеристика эффективности деятельности компании. Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала организации. Показатель рассчитывается как разница между балансовой прибылью и налогом на прибыль.

Направления использования чистой прибыли (отвлечение средств) определяются самим предприятием. Чистая прибыль может быть направлена на формирование фондов и резервов предприятия (увеличение собственного капитала). Долю чистой прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала, отражает коэффициент самофинансирования. Чистая прибыль также может быть направлена на выплату дивидендов, погашение кредитов, уплату штрафов и пеней, содержание объектов социальной сферы и пр.

С чего начинать анализ отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках следует начинать с его преобразования в более удобный для исследования вид. Отчет о прибылях и убытках в течение одного года оформляется нарастающим итогом. Если интервал анализа меньше года, то удобнее перейти от представления результата нарастающим итогом к абсолютным показателям за интервал планирования. Для этого из значений строк формы № 2 на текущую дату вычитаются значения аналогичных строк на предыдущую отчетную дату. Подобное представление отчета позволяет оценить результаты деятельности компании за отдельные периоды и сравнить их между собой.

Принятая в России форма отчета о прибылях и убытках не позволяет получить представление о структуре затрат на производство продукции (оказание услуг). В ней не предусмотрено выделение постоянных и переменных затрат, что обедняет анализ прибыльности, в частности не позволяет провести анализ безубыточности, ценового коэффициента, производственного рычага.

Для построения более информативного отчета о прибылях и убытках целесообразно разделить затраты на реализованную продукцию на переменную и постоянную составляющие.

Переменные затраты (издержки) — затраты, изменение которых связано с изменением объема произведенной продукции (рис. 1).

Рис. 1. Зависимость переменных затрат от объемов производства

Анализ отчета о прибылях и убытках

К переменным затратам в большинстве случаев относятся затраты на сырье и материалы, покупные изделия, сдельная заработная плата, технологическая энергия и топливо, транспортно-заготовительные расходы.

Постоянные затраты (издержки) — затраты, не изменяющиеся прямо пропорционально объемам производства (рис. 2). Как правило, это затраты на обслуживание производственного процесса: цеховые расходы, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, административно-управленческие расходы, расходы, связанные со сбытом. Примером постоянных затрат могут служить амортизационные отчисления по основным фондам и нематериальным активам, топливо и энергия на обслуживание производственного процесса (освещение, отопление), заработная плата персонала, не зависящая от объемов произведенной продукции (оклады, оплата простоев). Нередко постоянные затраты учитываются в составе смет, ведомостей общецеховых, общехозяйственных, общезаводских расходов, расходов на содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО). Как правило, к постоянным затратам относится основная доля затрат вспомогательных производств.

Рис. 2. Зависимость постоянных затрат от объемов производства

Анализ отчета о прибылях и убытках

Необходимо отметить, что абсолютная величина постоянных затрат может изменяться по периодам в зависимости от масштабов и условий деятельности. Например, в летние периоды постоянные издержки могут сокращаться за счет снижения затрат на отопление и освещение зданий. Увеличение постоянных затрат может быть связано с проведением текущего ремонта, приобретением имущества на условиях лизинга и т.п.

В общем случае высокая доля постоянных затрат в себестоимости может объясняться:

  •  недозагруженностью производственных фондов;
  •  особенностями технологического процесса.

Если доля постоянных затрат в общих затратах на реализуемую продукцию высока или растет, возрастает риск получения убытков в случае сокращения объемов реализации.

Разделение затрат на переменную и постоянную составляющие (выделение доли постоянных затрат в себестоимости) желательно осуществлять для каждого анализируемого периода. Подход, при котором доля постоянных затрат, выделенная в одном из интервалов анализа, используется для всех последующих интервалов, не вполне корректен.

Разница между выручкой от реализации и переменными затратами называется маржинальной прибылью. Маржинальная прибыль имеет принципиальное значение при анализе прибыльности, так как позволяет проанализировать причины убытков, определить границы безубыточности деятельности, охарактеризовать тенденции ценовой политики организации. С экономической точки зрения маржинальная прибыль представляет собой «резерв» покрытия постоянных расходов и получения прибыли.

Анализ прибыльности

Цель анализа отчета о прибылях и анализа прибыльности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства. Анализ прибыльности выполняется на основании отчета о прибылях и убытках, переведенного из нарастающего итога в отчет за интервал.

Анализ прибыльности необходимо начинать с характеристики общих результатов деятельности, а затем отдельных направлений деятельности компании. Также важной является динамика изменения доходности в течение анализируемого периода. Необходимо определить, под влиянием каких основных причин изменялись объемы получаемой прибыли в течение анализируемого периода. Например, это может быть изменение выручки от реализации, изменение уровня переменных или постоянных затрат, прочих операционных и внереализационных доходов(расходов).

В свою очередь, изменение выручки от реализации может быть связано с изменением номенклатуры реализуемой продукции (реализуется продукция, имеющая различный уровень спроса на рынке), изменениями в работе маркетинговых служб, изменением цен на реализуемую продукцию и т.д. Величина переменных затрат может меняться вследствие изменений номенклатуры реализуемой продукции (разный уровень затрат на производство различных изделий), а также цен на закупаемые сырье и материалы. Постоянные затраты могут варьироваться в результате изменения цен на постоянную составляющую затрат, ввода новых фондов, изменения технологии производства продукции и т.п.

С точки зрения устойчивости предприятия в перспективе целесообразно, чтобы основная часть доходов формировалась за счет основной деятельности, но не за счет прочих операций, носящих случайный характер (прочие операционные и внереализационные доходы). Если результаты деятельности организации во многом определяются величинами прочих операционных и внереализационных доходов и расходов, необходим их подробный анализ и контроль. Для анализа прочей операционной и внереализационной деятельности недостаточно информации баланса и формы № 2, необходимы данные аналитического учета.

Расчет и интерпретация основных показателей прибыльности деятельности

При анализе прибыльности отдельно рассматриваются и сравниваются между собой результаты основной деятельности, прочих операций и деятельности компании в целом.

Рассматривая основную деятельность, рекомендуется особое внимание уделять маржинальной прибыли. Наличие и рост маржинальной прибыли является положительной характеристикой деятельности компании. Положительная маржинальная прибыль свидетельствует о потенциальной возможности компании получать прибыль от реализации продукции, т.е. о наличии резерва покрытия накладных расходов и получения прибыли.

Для общей характеристики ценовой политики организации рассчитывается ценовой коэффициент, называемый также нормой маржинальной прибыли.

Ценовой коэффициент определяется как отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации и характеризует соотношение цен на реализуемую продукцию и потребляемые в процессе производства ресурсы переменного характера. Динамика ценового коэффициента отражает, насколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается от темпа роста цен, устанавливаемых поставщиками ресурсов.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Значение ценового коэффициента не зависит от объема производства и реализации и определяется уровнем цен на реализуемую продукцию и переменную составляющую затрат. Это можно подтвердить, записав формулу ценового коэффициента для однономенклатурного производства.

При однономенклатурном производстве выручка от реализации определяется как произведение цены единицы реализуемой продукции и объема реализации. Переменные затраты представляют собой произведение удельных переменных затрат (переменных затрат на единицу продукции) и объема реализации. Объем реализации присутствует в расчетах числителя и знаменателя формулы и может быть сокращен. Полученное выражение подтверждает, что при прочих равных условиях с изменением объема производства ценовой коэффициент остается неизменным.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Здесь ВР — выручка от реализации за период, ден. ед.;
ПеремЗатр — общая величина переменных затрат, ден. ед.;
Vреал. — объем реализации продукции в натуральном выражении, ед.;
ПеремЗатр — переменные затраты на единицу продукции (удельные переменные затраты), ден. ед.;
Цена реал. — цена реализации единицы продукции, ден. ед. Величину ценового коэффициента определяют следующие факторы:

  • цена на реализуемую продукцию;
  • цены на сырье, материалы и прочие элементы переменных затрат («стоимость» переменных затрат);
  • номенклатура реализуемой продукции (что в конечном итоге также выражается в изменении соотношений цен реализации и переменных затрат на производство продукции);
  • изменение технологии производства продукции (что в конечном итоге также выражается в изменении соотношений цен реализации и переменных затрат на производство продукции).

Общая положительная величина маржинальной прибыли не гарантирует, что каждый из видов продукции является потенциально прибыльным — имеет положительную маржинальную прибыль. Для выявления потенциально прибыльной продукции и продукции, имеющей отрицательную маржинальную прибыль, необходим номенклатурный анализ, позволяющий рассчитать ценовые коэффициенты по основным видам производимой продукции.

Анализ отчета о прибылях и убытках

При анализе результатов маржинального анализа продукции необходимо иметь в виду, что с точки зрения максимизации прибыли целесообразно:

  •  реализовывать (не просто производить, а именно реализовывать) продукцию, имеющую максимальный ценовой коэффициент;
  •  минимизировать объем реализации продукции, имеющей отрицательный ценовой коэффициент (отрицательную маржинальную прибыль).

Наличие отрицательной маржинальной прибыли — крайне негативная ситуация, при которой выручка от реализации продукции (работ, услуг) не покрывает даже переменных затрат на ее производство. При отрицательной маржинальной прибыли обязательное условие улучшения финансового состояния компании — оптимизация ценовой и номенклатурной политики. Временное поддержание ликвидности убыточных предприятий возможно при соблюдении трех основных условий:

  •  наличие накопленного капитала (сокращается при убытках);
  •  возможность кредитования (привлечение кредитов, увеличение текущих пассивов);
  •  поддержание приемлемой оборачиваемости текущих активов.

Однако необходимо помнить, что устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе определяется именно прибыльностью. Высокая оборачиваемость является временным рычагом поддержания предприятия «на плаву» (ограничением поддержания на плаву в данном случае являются сбои в поступлении средств или исчерпание возможности увеличения текущих пассивов). При снижении оборачиваемости убыточное предприятие более других подвержено риску банкротства.

Для оценки прибыльности основной деятельности используются описанные далее показатели.

Прибыльность переменных затрат — показатель, позволяющий оценить, насколько изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на 1 денежную единицу.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Прибыльность переменных затрат позволяет сориентироваться в вопросе, какое из направлений вложения средств несет в себе большую потенциальную доходность: основная деятельность или какие-либо прочие направления (например, депозитные вклады). Нередко прибыльность переменных затрат, превышающая доходность прочих возможных направлений вложения капитала, акцентирует внимание руководства на оптимизации основной деятельности. Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текущих затрат.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Здесь Всего затраты на реализ. продукцию — сумма себестоимости реализованной продукции, управленческих и коммерческих расходов по данным отчета о прибылях и убытках или, что то же самое, сумма переменных и постоянных затрат. Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).

Анализ отчета о прибылях и убытках

Прибыльность всей деятельности отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Здесь Прочие доходы — общая величина прочих операционных и внереализационных доходов за интервал планирования. Встречается подход, при котором прибыльность всех продаж определяется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, т.е. в расчетах не участвует величина прочих операционных и внереализационных доходов.

Производственный рычаг. Суть и возможности управления

При анализе и планировании прибыли может возникнуть следующий логичный вопрос: на какие темпы изменения прибыли может рассчитывать компания при изменении объемов продаж? Характеристику возможных темпов роста прибыли компании при изменении объемов реализации дает производственный рычаг, или производственный леверидж (operating leverage). Задача производственного рычага — показать, на сколько процентов изменится прибыль компании при изменении выручки на 1%. Для расчета производственного рычага используется следующая формула:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Например, значение рычага 15% говорит, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль компании изменится на 15%. Аналог производственного рычага — это ускорение. Чем выше ускорение, тем быстрее объект наращивает скорость, тем быстрее достигает поставленной цели. Аналогично: чем выше производственный рычаг, тем быстрее предприятие имеет возможность наращивать прибыль.

Величину производственного рычага определяет структура производственных затрат, точнее, доля переменных и постоянных затрат. Чем выше доля постоянных затрат в общих затратах компании, тем выше производственный рычаг. Иными словами:

  •  предприятием с высоким производственным рычагом является такое, у которого в затратах преобладает доля постоянных расходов;
  •  предприятием с низким производственным рычагом является такое, в составе затрат которого преобладают переменные расходы.

Чем отличаются предприятия с высоким и низким производственным рычагом? Как уже отмечалось, производственный рычаг характеризует возможные темпы роста прибыли компании при изменении выручки от реализации. При увеличении объемов реализации компания, имеющая высокий производственный рычаг, получает возможность более высокими темпами наращивать прибыль, чем компания с низким производственным рычагом.

Название «рычаг» напоминает, что речь идет не только о темпах роста, но и о темпах падения прибыли. Производственный рычаг — это характеристика, с одной стороны, возможных темпов роста прибыли, с другой — темпов ее падения. При одинаковом росте объемов продаж компания с высоким рычагом (иными словами, с высокой долей постоянных затрат) будет наращивать прибыль более высокими темпами, чем компания с низким рычагом. Однако при падении объемов продаж первая компания будет терять прибыль быстрее. Чем больше производственный рычаг, тем выше зависимость компании (в аспекте получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

Для эффективного управления финансовым состоянием компании необходим не только расчет рычагов, но и управление ими. На практике управление производственным рычагом заключается в изменении структуры затрат - изменении доли переменных и постоянных затрат.

К какому рычагу необходимо стремиться - высокому или низкому? Ответ на данный вопрос во многом зависит от прогнозируемых объемов продаж компании. При неблагоприятной рыночной обстановке - снижении объемов продаж - выгоден низкий производственный рычаг (иными словами, низкая доля постоянных затрат), так как при падении объемов продаж необходимо решать задачу минимизации потерь прибыли. И наоборот: при благоприятной рыночной конъюнктуре - росте объемов реализации - выгоден высокий рычаг (иными словами, высокая доля постоянных, низкая доля переменных затрат). Подобная структура затрат будет способствовать максимизации прибыли.

Возникает вопрос: как можно одни и те же затраты переводить из переменных в постоянные и из постоянных в переменные? При производстве, например, автомобиля переменные затраты на металл корпуса, двигатель, колеса невозможно сделать постоянными. Каждый автомобиль будет неизменно требовать этот комплект. В то же время затраты на освещение, отопление и ремонт помещений сложно перевести в ранг переменных. Несмотря на эти объективные ограничения, у предприятий есть достаточно возможностей для изменения величин и удельного веса переменных и постоянных затрат. Рассмотрим некоторые из них.


Управление производственным рычагом в зависимости от планируемых изменений объемов продаж. Пример

Производственный рычаг для предприятия (табл.1) равен (2600 — 1560)/(2600 — 2560 — 800) = 4,3. Другими словами, на каждый 1% изменения выручки изменение прибыли компании составит 4,3% (прирост прибыли в 4,3 раза больше прироста выручки!). Если прогнозируется рост продаж, подобная структура затрат привлекательна. Если же прогнозируется спад объемов реализации, сложившаяся структура затрат будет способствовать стремительному сокращению прибыли. Предположим, что у рассматриваемого предприятия в ближайшее время прогнозируется падение объемов продаж на 20%.

Таблица 1. Влияние производственного рычага (структуры затрат) на результаты деятельности компании (тыс. руб. в мес.)

Наименование позиций Данные за последний
отчетный период
Данные при прогнозируемом
падении продаж на 20%
Выручка от реализации 2 600 2 080 (2 600 × 80%)
Общие переменные затраты 1 560 1 248 (1 560 × 80%)
Постоянные затраты 800 800
В том числе заработная плата АУП 100 100
Прибыль 240 32 (падение на 86%)

При падении выручки на 20% произойдет угрожающее падение прибыли — на 86%. Связь между полученными значениями продемонстрирует действие производственного рычага: 20% х 4,3 = 86%. В подобной ситуации необходимы оперативные меры по «замедлению» падения прибыли, т.е. по снижению действия производственного рычага.

Как выяснилось, снижение производственного рычага — это снижение доли постоянных затрат. В составе постоянных затрат был выделен элемент, который можно сделать переменным: речь идет о заработной плате административно-управленческого персонала (АУП). В настоящее время на предприятии заработная плата АУП начисляется согласно повременному принципу — на основании окладов. Перевод затрат на оплату труда в разряд переменных предполагает установление зависимости зарплаты от объемов реализации как процента от объемов продаж.

По факту заработная плата АУП составила 4% выручки от реализации продукции (100/2 600). Установим на будущее аналогичное соотношение: величина заработной платы как 4% от продаж (табл. 2).

Таблица 2. Оптимизация прибыли за счет снижения производственного рычага (изменения структуры затрат) (тыс. руб. в мес.)

Наименование позиций
 
Данные за последний
отчетный период
Данные при прогнозируемом
падении продаж на 20%
Выручка от реализации  2 600 2 080 (2 600 × 80%)
Общие переменные затраты  1 560 1 248 (1 560 × 80%)
Постоянные затраты 800 800
В том числе заработная плата АУП 100 100
Прибыль 240 32 (падение на 86%)

При переводе заработной платы в разряд переменных затрат падение прибыли замедлилось планируемая величина составила 49, а не 32 тыс. руб.


Понятно, что пример утрирован: сложно оплату труда сделать полностью зависимой от объемов продаж, определенные оклады будут сохранены. Следовательно, эффект по «замедлению падения» прибыли будет менее заметным. При низкой доле заработной платы в составе затрат манипуляции с ее величиной не приведут к ощутимому росту прибыли, но могут создать напряженную обстановку в коллективе. Следовательно, управление производственным рычагом целесообразно осуществлять на основании элементов, имеющих значительный удельный вес в составе затрат. Стоит заметить, что при росте объемов продаж начисление зарплаты на основании окладов, а не как процента от продаж будет более целесообразным с точки зрения максимизации прибыли.

Итак, можно сделать следующие выводы:

  •  при одном и том же объеме реализации размер получаемой прибыли может изменяться за счет изменения доли переменных и постоянных затрат;
  •  целесообразно изменять долю переменных и постоянных затрат за счет элементов, имеющих значительный удельный вес в составе затрат.

Изменение принципов начисления зарплаты — не единственный способ изменения «распределения сил» между переменными и постоянными затратами. Передача отдельных технологических операций для выполнения на сторону («знаменитый» аутсорсинг) — это способ сократить постоянные затраты, связанные с эксплуатацией собственного оборудования. При росте объемов продаж, напротив, возникает вопрос об организации производства отдельных комплектующих силами самого предприятия, отказа от их приобретения на стороне.

Анализ безубыточности

При анализе и планировании прибыли неизменно возникают вопросы: какой объем реализации необходим для максимизации прибыли, какая структура продаж обеспечит наибольшую прибыль, какой объем реализации допустим для того, чтобы «свести концы с концами»? Все эти вопросы пересекаются в одной точке — определении того объема продаж, ниже которого предприятие будет терять деньги, выше которого — зарабатывать. Этот минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли, ни убытков, носит название точки безубыточности, а также иногда точки равновесия (break-event point — ВЕР); возможные единицы измерения — денежные и натуральные.

Как только достигнута точка безубыточности, можно вести речь о получении прибыли. Свыше точки безубыточности каждая проданная единица продукции приносит прибыль. Если же объем продаж не достигает точки безубыточности, компания работает с убытком. В данном случае финансовое положение компании неблагоприятно. Законы экономики неумолимы: убыточные предприятия нежизнеспособны. При проведении анализа безубыточности решаются три основные задачи:

  • определение точки безубыточности в денежном и натуральном выражении;
  • определение «запаса прочности» компании с точки зрения прибыльности — степени удаленности реального состояния компании от точки безубыточности;
  • выявление и оценка причин, повлиявших на изменение «запаса прочности» компании.

Точка безубыточности в денежном выражении

Точка безубыточности (будем в дальнейшем использовать ее английскую аббревиатуру ВЕР) определяется на основании данных об объемах реализации продукции и затратах на ее изготовление. Обязательное условие расчетов — разделение затрат на переменные и постоянные. Напомним, что переменные затраты изменяются пропорционально объемам выпуска продукции (сырье, материалы, комплектующие, сдельная зарплата, технологическая энергия). Постоянные затраты не зависят об объемов производства (в частности, это расходы на ремонт и содержание оборудования и зданий, арендные и лизинговые платежи, расходы на отопление и освещение, повременная заработная плата).

Искомая точка безубыточности в денежном выражении определяется формулой, приведенной ниже.

Если Выручка от реализации – Переменные затраты > 0, то

Анализ отчета о прибылях и убытках

Выручка и затраты должны относиться к одному и тому же периоду времени (месяц, квартал, полугодие, год). Точка безубыточности будет характеризовать минимально допустимый объем продаж за тот же период.


Расчет точки безубыточности в денежном выражении. Пример

Рассмотрим вопросы расчета точки безубыточности и управленческого использования полученных данных на примере компании 3 (табл. 3). Первый, наиболее простой вопрос: какую минимальную выручку должна иметь компания, чтобы покрывать текущие затраты?

Таблица 3. Данные для расчета точки безубыточности      

Наименование позиций Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3 Итого
Фактический объем продаж, ед. /мес. 15 ед. 10 ед. 5 ед.
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 100 50 120
Итого объем реализации, тыс. руб./мес. 1 500 500 600 2 600
Переменные затраты, тыс. руб./единицу 60 28 76
Переменные затраты на весь объем реализации, тыс. руб./мес. 900 280 380 1 560
Постоянные расходы, тыс. руб./мес. 800 800
Прибыль, тыс. руб./мес. 240

Безубыточный объем реализации составляет 800/(2 600 — 1 560) × 2 600 = 2 000 тыс. руб. в месяц. Фактический объем продаж 2 600 тыс. руб./мес. превышает точку безубыточности, что положительно характеризует компанию.


Точка безубыточности — чуть ли ни единственный финансовый показатель, о котором можно сказать: «Чем ниже, тем лучше». Такие выводы логичны: чем меньше необходимо продавать, чтобы начать получать прибыль, тем меньше вероятность финансовых проблем (можно выразиться иначе — тем «проще» получить доход). Однако для данного утверждения есть одно но, о котором стоит сказать несколько слов.

Точка безубыточности как критерий успешной работы компании

Довольно часто встречается утверждение: снижение точки безубыточности есть критерий успешной работы компании; рост точки безубыточности — свидетельство ухудшения ее финансового состояния. Необходимо помнить, что данные выражения справедливы только при условии, что масштабы компании не меняются.

Расширение, рост компании неизбежно приводит к росту постоянных затрат. Так, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение производственных мощностей, выпуск нового продукта — это арендная плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала и, следовательно, дополнительные затраты на оплату труда, рост затрат на рекламу и продвижение товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), компания выходит на новую, более высокую точку безубыточности.

Получаем следующую закономерность: точка безубыточности изменяется пропорционально масштабам компании. Поэтому ВЕР мастерской по ремонту автомобилей будет всегда ниже, чем у предприятия — производителя автомобилей. В свою очередь, производитель автомобилей будет иметь ВЕР заведомо ниже, чем автомобильный консорциум с сетью предприятий и сбытовых центров по всему миру. Очевидно, что сравнивать эти компании по точке безубыточности не объективно. Если ориентироваться на минимум точки безубыточности, то предприятия никогда не должны становиться больше маленькой ремонтной мастерской.

Таким образом, точка безубыточности может дать объективный ответ не на все вопросы. ВЕР всегда покажет, какой минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать, упрочилось или ослабло финансовое положение компании, ВЕР может не всегда. Для ответа на последний вопрос определяется «запас прочности».

Отклонение от точки безубыточности: запас прочности по прибыли

Чтобы определить, насколько близко предприятие подошло к границе, за которой деятельность становится убыточной, определяется отклонение фактического объема выручки, полученной при реализации продукции, от расчетной величины точки безубыточности.

Абсол. отклонение от точки безуб.(ден. выр.) = Выручкафакт — Точка безуб.     

Здесь Выручкафакт — фактическая выручка от реализации за период.

Наиболее наглядным показателем, характеризующим степень удаленности предприятия от точки безубыточности является запас прочности. Он показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы (либо на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для достижения безубыточного уровня работы). Запас прочности определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности: тем меньше стоит опасаться негативных изменений рынка, а именно падения объема продаж. Запас прочности снимает влияние масштаба компании (что не позволяла «точка безубыточности»), поэтому дает возможность объективно, без каких-либо условий, сравнивать предприятия с разными объемами продаж или оценивать изменения финансового положения предприятия на различных этапах его жизни.


Определение запаса прочности компании 3 по прибыли. Пример

Для примера, рассмотренного в табл. 3, запас прочности составляет (2 600 руб. — 2 000 руб.)/2 600 руб. = 23%. Для обеспечения безубыточности предприятие может снизить объем реализации продукции на 23%. Можно проверить корректность полученного значения, а именно определить прибыль предприятия при снижении объемов реализации на 23%: 2 600 х (1 — 23%) — - 1 560 х (1 — 23%) — 800 = 0. Получена нулевая прибыль, т.е. обеспечена безубыточность.



Характеристика прибыльности деятельности компании 4 на основании показателей безубыточности. Пример

В примере, приведенном в табл. 4, наблюдается рост абсолютной величины точки безубыточности. Является ли это критерием ухудшения состояния компании с точки зрения прибыли? В данном случае не является. Как показывает анализ динамики общих активов и выручки от реализации, компания динамично развивается (в частности, за последний год активы удвоились, выручка от реализации выроста в 1,5 раза). С ростом масштабов компании естественным образом возрастали постоянные затраты (на обслуживание новых фондов, оплату труда дополнительно привлекаемого персонала). Как следствие, возрастала и точка безубыточности. Возрастающий запас прочности говорит о том, что, несмотря на рост абсолютной величины точки безубыточности, финансовое положение компании с точки зрения получаемой прибыли становится все более устойчивым. Таблица 4. Анализ безубыточности в совокупности с прочими параметрами деятельности компании

Наименование позиций Отчетные даты
01.01.04 01.01.05 01.01.06
Выручка от реализации 125 737 278 426 423 301
Переменные затраты 82 403 168 310 249 583
Маржинальная прибыль 43 334 110 116 173 718
Постоянные затраты 7 178 21 001 27 722
Всего затраты 89 581 189 312 277 305
Точка безубыточности, тыс. руб. 20 827,5 53 100,6 67 550,6
Запас прочности (отклонение фактического объема продаж от точки безубыточности), % 83% 81% 84%
Коэффициент общей ликвидности фактический 2,5 2,3 1,2
Коэффициент общей ликвидности необходимый 1,4 1,3 1,2
ЧОК фактический 25 973 73 552 41 591
ЧОК необходимый 11 778 29 175 37 501
Коэффициент автономии фактический 13,7 4,7 1,7
Коэффициент автономии необходимый 7,0 2,2 1,6

Показатели безубыточности необходимо рассматривать в совокупности с прочими финансовыми показателями работы компании. В частности, необходимо помнить, что обеспечение безубыточного объема реализации еще не гарантирует получение денег. Полученная прибыль «будет потрачена» на уплату налогов, приобретение оборудования, зданий, земли (т.е. на осуществление капитальных вложений), на финансирование прироста потребности в оборотном капитале, погашение ранее привлеченных кредитов, выплату штрафов, пеней. При недостаточном уровне финансовой устойчивости и ликвидности принимать точку безубыточности в качестве ориентира при построении финансового плана не объективно. В примере из табл. 4 для последнего отчетного периода запас прочности составляет 84%. Это означает, что компания могла иметь объем продаж на 84% меньше, при этом обеспечить безубыточную деятельность. Но в данном периоде все финансовые показатели снизились до минимально допустимого уровня. Это означает, что заработанная в данном периоде прибыль (созданный за период прирост собственного капитала) была минимально допустимой для сохранения устойчивого финансового положения и приемлемого уровня коэффициентов. Действительно, снизив объем продаж на 84%, компания не понесла бы убытков, но значения всех основных финансовых показателей непременно опустились бы ниже минимально допустимых.


Изменение точки безубыточности. Определяющие факторы

Возможны ситуации, при которых объемы реализации предприятия от периода к периоду остаются стабильными, при этом точка безубыточности возрастает. Подобная ситуация является тревожным симптомом: зарабатывать прибыль становится все сложнее. Важно определить причину роста точки безубыточности и принять необходимые меры по ее оптимизации.

Причины роста минимально допустимого объема продаж (роста точки безубыточности) могут заключаться как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании. Изменения внешней среды — это, в частности, рост цен на поставляемые сырье, комплектующие, энергию, рост стоимости услуг по доставке или обслуживанию оборудования. Действия компании, повлекшие за собой рост точки безубыточности, как правило, связаны с постоянными затратами: например, произошло повышение заработной платы работников, было выведено из строя оборудование, что привело к росту затрат на его ремонт, бесконтрольно расходовались тепло- и электроэнергия. Также возможной причиной роста точки безубыточности является изменение структуры продаж — компания стала продавать меньше прибыльной продукции.

На величину запаса прочности оказывают влияние три фактора:

  •  выручка от реализации продукции (работ, услуг);
  •  величина постоянных затрат;
  •  значение ценового коэффициента.

Для того чтобы наглядно представить взаимосвязь запаса прочности с перечисленными параметрами, перепишем формулу следующим образом:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Здесь Выручка — фактическая величина выручки от реализации анализируемого периода;
ПостЗатр — величина постоянных затрат в анализируемом периоде. Знак (положительный или отрицательный) и степень влияния отдельных факторов на изменение запаса прочности можно выразить в виде конкретных цифр, проведя факторный анализ изменения запаса прочности. Факторный анализ предполагает выполнение ряда действий.

  1.  Определение абсолютного изменения запаса прочности за период: запас прочности (i) - запас прочности (i – 1).
  2.  Определение знака и степени влияния объемов реализации: [Постоянные затраты (i – 1) / Выручка (i – 1) / Ценовой коэффициент (i – 1)] - [Постоянные затраты (i – 1) / Выручка (г) / Ценовой коэффициент (i – 1)].
  3.  Определение знака и степени влияния постоянных затрат: [Постоянные затраты (i – 1) / Выручка (i) / Ценовой коэффициент (i – 1)] — [Постоянные затраты (i) / Выручка (i) / Ценовой коэффициент (i – 1)].
  4. Определениезнакаистепенивлиянияценовогокоэффициента: [Постоянные затраты (i) / Выручка (i) / Ценовой коэффициент (i – 1)] - [Постоянные затраты (i) /Выручка (i) /Ценовой коэффициент (i)].

Здесь (i) обозначает текущий интервал анализа, (i – 1) — предыдущий интервал. Пример проведения факторного анализа на конкретных значениях представлен в табл. 7.13 (см. главу 7). Факторы, определяющие величину запаса прочности, являются рычагами оптимизации данного показателя. В частности, можно выделить следующие пути повышения запаса прочности компании с точки зрения получаемой прибыли:

  •  увеличение объема реализации продукции (только в том случае, если величина маржинальной прибыли положительна!);
  •  снижение постоянных затрат;
  •  увеличение доли более прибыльной продукции — продукции с наибольшими ценовыми коэффициентами.

Остановимся чуть подробнее на таком рычаге оптимизации запаса прочности, как увеличение доли продукции с наибольшими ценовыми коэффициентами.

5.5.5. Маржинальный анализ продукции: экономический смысл, методика расчетов

Маржинальный анализ предполагает оценку потенциальной прибыльности продукции (работ, услуг) с использованием соотношения цен на реализуемую продукцию и переменных затрат на ее производство. Действительно, цены реализации и переменные затраты (нормативы затрат) по отдельным видам продукции в большинстве случаев известны. При этом мы избегаем проблем с выбором метода распределения постоянных расходов. Маржинальный анализ продукции осуществляется на основании так называемых ценовых коэффициентов, которые для каждого вида продукции определяются по следующему алгоритму:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Ценовые коэффициенты можно назвать аналогами показателей прибыльности продаж. Чем выше значение ценового коэффициента, тем выше потенциальная прибыльность данной продукции — больше резерв покрытия общепроизводственных расходов и получения прибыли. Иными словами, наиболее выгодно продавать изделия с наибольшим ценовым коэффициентом.


Условный пример. Расчет ценовых коэффициентов по отдельным видам продукции. Влияние структуры продаж на объем получаемой прибыли

Продолжим рассмотрение примера из табл. 3 и 4. В табл. 5 представлен расчет ценовых коэффициентов по отдельным видам продукции, производимым Компанией 3. Ценовой коэффициент изделий 2 и 1 выше, чем изделия 3. Каких усилий (каких затрат) потребовало бы получение той же выручки (2600 руб. в месяц) при иной структуре продаж, т.е. продаже только изделий 1 и 2?

Таблица 5. Влияние структуры реализуемой продукции на прибыль компании

Наименование   Продукт 1 Продукт 2 Продукт 1
Ценовой коэффициент (цена – переменные затраты)/цена (100 – 60)/100 = 40% (50 – 28)/50 = 44% (120 – 76)/120 = 36%
Возможный объем продаж, ед. /мес. 11 ед. 30 ед. 0
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 100 50
Итого объем реализации, тыс. руб./мес. (аналогичен объему реализации, отраженному в табл. 5.3: 2600 руб./мес.) 1 100 + 1 500 = 2 600
Переменные затраты, тыс. руб./единицу 60 28
Итого переменные затраты, тыс. руб./мес. (в примере из табл. 5.3 суммарные переменные затраты составляют 1 560 руб./мес.) (11 × 60 + 30 × 28) = 660 + 840 = 1 500
Постоянные затраты, тыс. руб./мес. 800
Прибыль, руб./мес. (В примере из табл. 5.3 прибыль была меньше: 240 тыс. руб./мес.) 300
Точка безубыточности, руб./мес. (В примере из табл. 5.3 точка безубыточности была больше: 2 000 тыс. руб./мес.) 800/(2 600 – 1 500) × 2 600 = 1 890

Прибыль, полученная при расчете с измененной структурой продаж (продажа только изделий 1 и 2), составила 300 денежных единиц, в то время как в базовом расчете (см. табл. 3) при том же объеме выручки от реализации прибыль составила 240 денежных единиц. Расчет с измененной структурой продаж также показал более низкую точку безубыточности, чем в исходном варианте расчетов (напомним: при неизменном объеме реализации более низкая точка безубыточности является показателем более успешной работы компании).

Как показывает пример, при одной и той же выручке от реализации можно получать разную прибыль и иметь различную величину точки безубыточности. Максимизировать прибыль и снизить точку безубыточности можно, концентрируясь на продаже продукции с наибольшими ценовыми коэффициентами. Безусловно, возможности роста объемов реализации того или иного продукта ограничиваются спросом. Однако спрос также поддается корректировке. Например, средства, высвободившиеся за счет отказа от производства изделия 3 (1 560 — 1 500 = 60 тыс. руб.) можно было бы направить на рекламную компанию продукта с наибольшим ценовым коэффициентом, а именно изделия 2.

Таким образом, снизить точку безубыточности можно, не только снижая затраты, но и изменяя структуру реализуемой продукции. Формула идеального продуктового портфеля — совокупность максимального ценового коэффициента и максимального спроса.


5.5.5.1. Что делать с продукцией, убыточной по маржинальной прибыли

Если ценовой коэффициент по какому-либо продукту имеет отрицательное значение, создается крайне негативная ситуация. Отрицательный ценовой коэффициент показывает, что цена реализации продукции не покрывает даже переменных затрат на производство этого вида продукции. В подобной ситуации вести речь о покрытии общепроизводственных расходов и получении прибыли в принципе невозможно. Каждая продажа такого продукта приносит предприятию убыток, т.е. с ростом объемов реализации возрастают убытки компании. Для увеличения прибыли такой продукт целесообразно снять с производства.

Решение об отказе от производства продукции, для которой цена реализации не покрывает переменных затрат, отнюдь не однозначно. Существуют ситуации, в которых компания какое-то время может осознанно реализовать продукцию, убыточную по маржинальному показателю. Например, это возможно при выходе на новые рынки: компания осуществляет демпинговую политику, направленную на привлечение покупателей и вытеснение конкурентов. Возможно, компания пытается сохранить сложившийся рынок в расчете на дальнейший рост платежеспособности покупателей (любой знает, что в большинстве случаев завоевать рынок дороже, чем поддержать его).

В любом случае, продажа продукции, для которой цена реализации не покрывает переменных затрат, должна быть временным явлением. Необходимо помнить, что продажа каждого такого изделия приносит предприятию убыток; в перспективе это может привести предприятие к серьезным экономическим проблемам.

5.5.5.2. Использование маржинального анализа при разработке системы премирования менеджеров по продажам

В большинстве случаев система премирования персонала, ответственного за привлечение заказов (объемы продаж), выглядит следующим образом: устанавливается процент вознаграждения в зависимости от достижения определенного объема продаж. Таким образом персонал стимулируется на увеличение валовых поступлений от реализации продукции.

Как мы выяснили при рассмотрении маржинального анализа, продукты отличаются друг от друга «возможностью приносить компании прибыль». Выручка, полученная от реализации продукта с высоким ценовым коэффициентом, принесет компании больше прибыли, чем тот же объем выручки, полученный от реализации продукта с низким ценовым коэффициентом. В связи с этим при разработке системы премирования менеджеров по продажам (объединим в этом понятии различные должности и службы, отвечающие за получение заказов) целесообразно дифференцировать величину премии (процента) в зависимости от объемов реализации продукции с различными ценовым коэффициентами. Продажам продукции с более высоким ценовым коэффициентом должна соответствовать более высокая величина премии. Таким образом персонал будет стимулирован на продажи продукции, способной приносить компании наибольшую прибыль.


Условный пример. Рост прибыли Компании 3 и размераоплаты труда менеджеров по продажам при применении дифференцированной премиальной шкалы, построенной с учетом ценовых коэффициентов по отдельным видам продукции

Пример, рассматриваемый в табл. 3-5, можно использовать для доказательства того, что, устанавливая дифференцированные ставки премии (процента от объема продаж) в зависимости от маржинального показателя продукции, можно обеспечить прирост прибыли компании, а также прирост абсолютной величины доходов сотрудников (табл. 6).

Таблица 5.6. Использование маржинального анализа при разработке системы оплаты труда в качестве одного из рычагов максимизации прибыли компании и размеров оплаты труда

Наименование позиций Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3 Итого
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 100 50 120
Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб. 60 28 76
Ценовой коэффициент (цена – переменные затраты)/цена (100 – 60) / 100 = 40% (50 – 28)/50 = 44% (120 – 76)/120 = 36%
Объем реализации, единиц/месяц 15 10 5
Выручка от реализации, тыс. руб./мес. 15 × 100= 1500 50 × 10 = 500 120 × 5 = 600 2 600
Переменные затраты на весь объем реализации, тыс. руб./мес. 60 × 15 = 900 28 × 10 = 280 76 × 5 = 380 1 560
Премиальные из расчета объема продаж 1 %, тыс. руб./мес.  1% × 2 600 26
Общепроизводственные затраты за период (месяц), тыс. руб./мес. 800
Прибыль предприятия за период (месяц), тыс. руб./мес. 2 600 – 1 560 – 26 – 800 = 214
Вариант с измененной структурой реализуемой продукции: увеличен объем продаж продукции с наибольшим ценовым коэффициентом
Объем реализации, единиц/месяц, изменен по сравнению с исходным вариантом 17,1 13 2
Выручка от реализации, тыс. руб./мес. Та же суммарная выручка от реализации, что и в исходном варианте 100 × 17,1 = 1710 50 × 13 = 650 120 × 2 = 240 2 600
Переменные затраты на весь объем реализации, тыс. руб./мес. 55 × 17,1 = 940,5 28 × 13 = 364 76 × 2 = 152 1 456,5
Дифференцированная шкала премиальных с учетом маржинальных коэффициентов (наибольший ценовой коэффициент — наибольший процент премиальных) (1,2%)
1,2% × 1710 = 20,5
(1,6%)
1,6 × 650 = 10,4
(0,8%)
0,8% × 240 = 1,9
32,8
Общепроизводственные затраты за период (месяц), тыс. руб./мес. 800
Прибыль предприятия за период (месяц), тыс. руб./ мес. Получена большая прибыль, чем в исходном варианте) 2 600 – 1 456,5 –  32,8 – 800 = 311
Рост прибыли компании при том же объеме продаж (2 600), тыс. руб. 311 – 214 = 97
Рост премиальной составляющей менеджеров при том же объеме продаж (2 600), тыс. руб. 32,8 – 26 = 6,8

В примере из табл. 5.6 за счет концентрации усилий менеджеров на продаже изделий с более высокими ценовыми коэффициентами (за счет внедрения дифференцированной шкалы премиальных) достигнуты два положительных результата: рост прибыли компании — 45%, рост размера оплаты труда менеджеров — 26%.

Разработка премиальной шкалы — предмет отдельного серьезного разговора.


5.5.6. Точка безубыточности в натуральном выражении

Важно знать не только минимально допустимую выручку в целом, но и необходимый вклад каждого продукта в общие результаты деятельности, т.е. минимально необходимое количество продаж каждого вида продукции. Для этого рассчитывается точка безубыточности в натуральном выражении.

Анализ отчета о прибылях и убытках

Формула работает безупречно, если компания производит только один вид продукции. В реальности такие компании встречаются нечасто. Для определения минимального объема продаж отдельных видов продукции в условиях многономенклатурного производства может быть использована следующая формула:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Здесь Ц12, ...,ЦN — фактическая цена реализации продуктов 1, 2, ..., N;
ПерЗ1, ПерЗ2, ..., ПерЗN — переменные затраты на единицу продукции;
Vфакт1, Vфакт2, ..., VфактN — фактические   объемы реализации&; продуктов 1, 2;
N (либо планируемые объемы реализации продуктов 1, 2, ..., N, если расчет производится по данным перспективного финансового плана).


Условный пример. Определение точки безубыточности в натуральном выражении (Компания 3)

Для приведенного в табл. 3 примера безубыточность работы может обеспечить следующее сочетание объемов реализации продуктов 1, 2, 3:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Минимальный объем реализации изделия 1 — 11,6 ед.

Минимальный объем реализации изделия 2: 10/15 × 11,6 = 7,7 ед.

Минимальный объем реализации изделия 3: 5/15 × 11,6 = 3,9 ед.

Корректность полученных результатов можно проверить расчетом:

Прибыль = 11,6 × (100 – 60) + 7,7 × (50 –28) + 3,9 × (120 – 76) + 800 = 0.

Полученные результаты расчетов необходимо сравнить с фактическими данными. Если фактические объемы реализации каждого продукта превышают минимально допустимые, это положительно характеризует предприятие с точки зрения управления номенклатурой продукции.

Отметим, что в качестве «базового» продукта для расчетов было выбрано изделие 1. Минимальные объемы реализации продуктов 2 и 3 определялись по отношению к продукту 1 с помощью коэффициентов соответствия — отношения фактических объемов реализации продуктов 2 и 3 к продукту 1: 10/15, 5/15. В качестве базового может быть выбран любой другой продукт, при этом полученные результаты будут идентичны. Если в качестве базового будет выбран продукт 2, расчетная формула преобразится следующим образом:

Анализ отчета о прибылях и убытках

Минимальный объем реализации изделия 2: 7,7 ед.

Минимальный объем реализации изделия 1: 15/10 × 7,7 = 11,6 ед.

Минимальный объем реализации изделия 1: 5/10 × 7,7 = 3,9 ед.

Отметим закономерности:

  •  для продукта, выбранного базовым для расчета, коэффициент соответствия равен единице;
  •  для остальных продуктов коэффициент соответствия определяется как отношение фактического объема реализации каждого вида продукции к фактическому объему реализации продукта, выбранного базовым.

Рассмотренный выше алгоритм предполагает, что все продукты в равной степени участвуют в получении прибыли. В формуле заложен принцип «от каждого продукта по возможности», т.е. предполагается, что продукты, имеющие наибольшую разницу между ценой и переменными затратами (наибольшую маржинальную прибыль) в состоянии покрыть больше постоянных затрат. Такой уравнивающий подход не всегда позволяет объективно оценить необходимый вклад отдельных видов продукции в общий результат.

В составе постоянных затрат могут быть элементы, связанные с производством конкретного вида продукции. Логично, что эти конкретные затраты должны окупаться выручкой от продаж «их источника». В данном случае целесообразно рассчитывать точку безубыточности в натуральном выражении на основании управленческих затрат — с учетом распределения прямых постоянных затрат по отдельным видам продукции.


Условный пример. Расчет точки безубыточности с учетом выделения прямых затрат по отдельным видам продукции (компания 3)

Предположим, что производство изделия 2 организовано на дополнительно арендованных площадях на линии, приобретенной на условиях лизинга. В данном случае арендные и лизинговые платежи должны окупаться исключительно изделием 2, но не распределяться на прочие виды продукции (табл. 5.7).

Таблица 5.7. Расчет точки безубыточности в натуральном выражении

Наименование позиций Продукт 1 Продукт 2 Продукт3
Фактический объем продаж, ед. /мес. 15 ед. Ю ед. 5 ед.
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 100 50 120
Итого объем реализации, тыс. руб./мес. (всего 2 600) 1500 500 600
Переменные затраты, тыс. руб./единицу 60 28 76
Постоянные затраты, относящиеся на конкретный вид продукции — продукт 2 (лизинговые и  платежи), тыс. руб./мес.арендные 0 90 + 64= 154 0
Распределение «оставшихся» нераспределенных постоянных затрат пропорционально объемам реализации, 646 × (1 500/2 600) = 373 646 × (500/2 600) = 124 646 × (600/2 600) = 143
Точка безубыточности (минимально допустимый объем продаж для обеспечения безубыточности), единиц 373/(100 – 60) == (124 + 154)/(50 – 28) = 12,6 ед.= 9,3 ед. 143/(120 – 76) = 3,3 ед.
Фактический объем продаж, ед. /мес. 15 ед. 10 ед. 5 ед.

Расчет на основании управленческих данных позволяет сделать вывод о том, что объемы реализации изделия 2 недостаточны для покрытия затрат на его производство. В данном периоде производство изделия 2 является убыточным (фактические продажи составляют 10 единиц, необходимые — 12,6 единицы), суммарная прибыль была получена за счет изделий 1 и 3.


Рассмотрим более подробно вопрос о распределении постоянных затрат по видам продукции — вопрос расчета управленческой себестоимости единицы продукции.

5.6. Расчет себестоимости, распределение накладных расходов: сколько стоит продукция, которую мы производим

На любом этапе жизни компании существует задача учета, анализа и управления затратами. В отличие, например, от вопроса управления компанией, где из года в год возникают новые тенденции (сегодня — инновации, вчера — объединения и поглощения), в учете затрат из года в год актуальными остаются одни и те же вопросы: как корректно определить затраты на производство отдельных видов продукции и как эффективно использовать полученную информацию. Привычность, будничность темы себестоимости нередко приводит к формальному, без осмысления, подходу к расчетам и неполному использованию полученной информации.

Определение себестоимости производимой продукции — классическая задача, которая решается практически на каждом предприятии (организации, компании). На подавляющем большинстве предприятий расчет себестоимости проводится с использованием одной и той же методики, которую нередко называют классической. Одним из положений этой методики является разделение постоянных (накладных) расходов пропорционально заработной плате. Опыт показывает, что заработная плата далеко не всегда является объективным критерием разнесения затрат по отдельным видам продукции. Таким образом, одной из задач расчета себестоимости становится выбор объективных баз распределения накладных расходов по отдельным видам продукции.

5.6.1. Наиболее распространенный подход к расчету полной себестоимости продукции

Задача расчета себестоимости продукции (работ, услуг) — определить затраты на изготовление отдельных видов продукции, иными словами, «привязать» затраты к конкретному изделию. Эта формулировка необходима не для повторения азов, а для понимания того, какие погрешности могут возникнуть при использовании «классической» (наиболее распространенной) методики, когда и какие поправки в расчетах необходимы.

Классический расчет себестоимости единицы продукции предполагает выполнение двух действий.

  1. Определение переменных затрат на единицу продукции — затрат, изменяющихся пропорционально объемам производства того или иного вида продукции. Рассчитывается произведение норм расхода отдельных элементов затрат на стоимость их приобретения. Типичным примером переменных затрат являются сырье, материалы, комплектующие, технологическая энергия, сдельная заработная плата.
  2. Суммирование постоянных затрат за период и их деление на конкретные виды продукции (точнее было бы сказать, суммирование накладных расходов периода, относимых на реализованную продукцию). Типичным примером постоянных затрат являются расходы на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений, заработная плата административноуправленческого персонала, амортизационные отчисления, административные расходы. Нередко перечисленные «прочие» отражаются в специальных документах — ведомостях (сметах) общецеховых, общехозяйственных, общепроизводственных расходов. Часто деление общих затрат на отдельные виды продукции осуществляется пропорционально заработной плате основных производственных рабочих, начисленной по данным видам продукции.

Условный пример. Расчет себестоимости и анализ прибыльности отдельных видов продукции при распределении постоянных затрат пропорционально заработной плате основных рабочих

Компания 3, данные о которой представлены в табл. 8-10, производит три вида изделий. При этом продукт 2 производится на автоматической линии, приобретенной на условиях лизинга, линия размещена в дополнительно арендуемом помещении (прочие цеха находятся в собственности предприятия). Компания располагает данными о переменных затратах по каждому виду продукции, а также о сумме общепроизводственных (постоянных) затрат за отчетный период. Задача: определить себестоимость и рентабельность каждого вида продукции.

Таблица 5.8. Данные об объемах и ценах реализации продукции компании 3

Наименование позиций   Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 100 50 120
Объем производства, единиц/месяц 15 10 5
Итого объем реализации, тыс. руб./мес. (всего 2 600) 1500 500 600

Таблица 5.9. Данные о переменных затратах на производство продукции Компании 3 (тыс. руб. на единицу продукции)

Наименование позиций Изделия Итого
Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3
Цена за единицу продукции, тыс. руб. 30 20 60
Заработная плата основных рабочих переменного характера 30 8 16 54

Таблица 5.10. Данные о постоянных затратах Компании 3 (тыс. руб./мес.)

Общепроизводственные затраты Сумма Итого
Заработная плата АУП с начислениями 100
Топливо, энергия, водоснабжение постоянного характера 300 620
Амортизационные отчисления 150
Прочие 70
Лизинговые платежи 90 90
Аренда дополнительных производственных помещений 90 90
Итого 800 800

Используя методику расчета себестоимости «переменные затраты + постоянные затраты», распределенные пропорционально заработной плате, была получена следующая картина (табл. 11).

Таблица 5.11. Изначально проведенный расчет себестоимости: распределение общепроизводственных затрат пропорционально заработной плате основных производственных рабочих

Наименование позиций Изделия
Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3
Переменные затраты на
единицу продукции, тыс. руб.
60 28 76
Доля заработной платы (база распределения общепроизводственных затрат) 30/54 8/54 16/54
Постоянные затраты, распределенные на весь объем производства, тыс. руб. 800 × 30/54 = 444  800 × 8/54 = 119 800 × 16/54 = 237
Объем производства(ед. в месяц) 15 ед. 10 ед. 5 ед.
Постоянные затраты на единицу продукции, тыс. руб. 444/15 ед = 30 119/10 ед = 12 237/5 ед = 47
Итого затраты на единицу продукции, тыс. руб. 60 + 30 = 90 28 + 12 = 40 76 + 47 = 123
Прибыльность продаж: (Цена – Себестоимость)//Цена (100 – 90)/100 = 10% (50 – 40)/50 = 20% (120 – 123)/120 =  –3%

Ориентируясь на полученные значения, можно проранжировать продукцию по уровню прибыльности: продукт 2 наиболее прибыльный, продукт 1 имеет средний уровень прибыльности, продукт 3 убыточен. Сделаем вывод, который представляется очевидным: объемы реализации и цены по изделию 2 можно признать идеальными, по изделию 1 — приемлемыми, по изделию 3 — недостаточными. При формировании производственной программы на будущее возможно сохранение объемов реализации и цен по продуктам 1 и 2, для продукта 3 необходимо увеличение объемов реализации либо цен, в противном случае его производство себя не оправдывает. Последовательность расчетов бесспорна, спорные вопросы возникают «внутри» шагов.


5.6.2. Проблемы классического подхода к расчету полной себестоимости

Среди проблем расчета себестоимости можно условно выделить «технические» и методические (смысловые).

К технической проблеме можно отнести отсутствие корректных и постоянно обновляемых нормативных баз. Нередко фактический расход сырья, материалов, энергии на единицу продукции, а иногда и номенклатура расходных материалов отличаются от норм и номенклатуры, отраженных в нормативной базе предприятия (базе, не обновляемой годами). Данная проблема возникает, как правило, при расчете переменных затрат. Ее следствие — затруднения в адекватном «план-фактном» сравнении затрат.

Методическая (смысловая) проблема возникает на этапе разделения постоянных затрат (общехозяйственных, общецеховых расходов) по видам продукции. Как упоминалось выше, задача расчета себестоимости — привязать затраты к конкретному изделию. Распределение постоянных затрат пропорционально заработной плате предполагает, что заработная плата наиболее объективно показывает, какая величина постоянных расходов связана с производством того или иного изделия. На практике «степень задействованности» производственных фондов при изготовлении отдельных видов продукции (следовательно, затраты на содержание оборудования, зданий, сооружений, амортизационные отчисления по оборудованию, зданиям и сооружениям), а также «степень задействованности» управленческого персонала при изготовлении отдельных видов продукции (следовательно, затраты на оплату труда АУП, административные, представительские расходы) отнюдь не всегда имеют прямую связь с величиной заработной платы.

Можно привести несколько примеров, в которых очевидна некорректность распределения накладных расходов пропорционально заработной плате, в частности изготовление продуктов с различной степенью автоматизации производственного процесса. Автоматизированное производство требует меньшего количества производственного персонала, чем неавтоматизированное (безусловно, есть исключения). Следовательно, общая величина заработной платы рабочих, занятых производством продукции в условиях автоматизации, будет ниже, чем по остальным продуктам (здесь тоже есть исключения, связанные с различной квалификацией работников). Распределение по зарплате приведет к тому, что меньшая доля накладных расходов придется на продукт, производимый автоматизированно.

В реальности автоматизированное производство требует затрат на обслуживание и ремонт, что увеличивает постоянные затраты компании. Приобретение оборудования на условиях лизинга приводит к появлению лизинговых платежей в составе общехозяйственных расходов. Если автоматизированное производство размещено на арендуемых площадях, в составе общехозяйственных расходов будут присутствовать арендные платежи. Все перечисленные затраты являются «следствием» продукта, производимого автоматизировано. Не вполне справедливо переносить (перераспределять) их на другие изделия.

Другой пример — продукты, при производстве которых заняты работники различной квалификации. Предположим, один из продуктов требует использования большего, чем другие, количества оборудования и большего количества рабочего времени, но при этом производится рабочими с меньшими окладами (меньшей квалификации). Начисленная заработная плата производственных рабочих по этому изделию может оказаться ниже, чем по остальным продуктам. Следовательно, будет ниже доля (и величина) постоянных затрат, списываемых на это изделие. По здравому смыслу, чем больше времени станок был задействован на изготовлении изделия, тем больше затрат на содержание и ремонт оборудования должно «окупаться» этим изделием. Заработная плата, начисляемая на повременной основе (оклады за месяц) не позволит корректно учесть эту ситуацию.

5.6.3. Рекомендуемый подход к расчету полной себестоимости

При экономическом подходе затраты должны относиться на тот или иной вид продукции в соответствии с тем, насколько эти затраты связаны с производством данного вида продукции. Аналогом компании в данном случае может служить обычная коммунальная квартира, где отдельные виды продукции соответствуют отдельным жильцам.

Если в коммунальной квартире установлен телефон, то абонентная плата должна быть поделена на всех жильцов поровну. Если же один из соседей регулярно ведет переговоры с австралийскими родственниками, то счета за переговоры должен оплачивать непосредственно он, деление этого счета поровну не будет несправедливым.

Если же один из соседей весь месяц пробыл в отпуске, покинув квартиру и предусмотрительно отключив холодильник, то пришедший счет за свет соседям придется оплачивать без его участия. Попытка «перераспределить» на соседа часть платы за электроэнергию вызовет с его стороны справедливый протест.

Таким образом, для объективного распределения общепроизводственных расходов необходимо уточнить, в какой степени элементы затрат связаны с производством конкретного вида продукции.

Наиболее очевидна база распределения для налогов с выручки от реализации (примером может быть отмененный в настоящее время налог на пользователей автомобильными дорогами). Налоги с выручки начисляются как проценты к выручке от реализации конкретного изделия. Очевидно, что базой распределения налога на пользователей автодорог по видам продукции должна быть выручка от реализации данных видов продукции. По сути, этот налог является элементом переменных затрат, т.е. затрат, зависящих от объемов реализации, хотя фактически данный налог отражается в составе общепроизводственных расходов.

Выше были упомянуты и другие элементы общепроизводственных расходов, которые могут иметь прямое отношение к конкретному изделию, например лизинговые платежи, арендные платежи, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.


Расчет себестоимости и анализ прибыльности отдельных видов продукции при использовании управленческого подхода к распределению постоянных затрат. Пример

В примере, рассмотренном в табл. 8-11, было уточнено, что компания 3 приобрела на условиях лизинга линию для производства исключительно изделия 2. Линия размещена на дополнительно арендуемых площадях. Таким образом, лизинговый и арендный платежи, вошедшие в состав общепроизводственных расходов, являются «следствием» производства исключительно изделия 2. Следовательно, перечисленные элементы затрат должны быть отнесены именно на изделие 2, но не перераспределены на другие изделия каким-либо образом. С учетом только этих двух корректировок расчет себестоимости продукции предприятия преобразится (табл. 12).

Таблица 5.12. Управленческий подход: распределение затрат по источникам их возникновения

Наименование позиций Изделия
Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3
Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб. (нет изменений)6 60 28 76
Объем производства (ед. в месяц) 15 ед 10 ед 5 ед
Лизинговые платежи, тыс. руб./мес. 0 90 0
Аренда дополнительных производственных помещений, тыс. руб./мес. 0 90 0
(Лизинговые платежи + Аренда дополнительных производственных помещений) на единицу продукции, тыс. руб. 0 (90 + 90)/10 = 18 0
Нераспределенные общепроизводственные затраты, тыс. руб. 620 620 620
Прочие общепроизводственные затраты (за исключением налогов, включаемых в себестоимость, лизинговых и арендных платежей) на весь объем производства в месяц, тыс. руб. Для упрощения распределим, как и ранее, пропорционально заработной плате производственных рабочих 344/15 = 23 92/10 = 9,2 184/5 = 37
Прочие общехозяйственные затраты на единицу продукции, тыс. руб. 344/15 = 23 92/10 = 9,2 184/5 = 37
Итого затраты на единицу продукции, тыс. руб. 60 + 23 = 83 28 + 18 + 9,2 = 55,2 76 + 37 = 113
Прибыльность продаж (Цена – Себестоимость)/Цена (100 – 83)/100 = 17%

 
(50 – 55,2)/50 = –10% (120 – 113)/120 = 6%
Сравним с картиной, полученной в классическом расчете
 Прибыльность продаж 10% 20% –3%

Итак, картина в корне изменилась. При сложившихся объемах реализации и ценах продукт 1 принес предприятию наибольший доход. Производство продукта 3 не является убыточным. Продукт 2 при сложившихся объемах реализации и ценах не оправдывает затрат на свое производство (не продукт 3, как показал первоначальный расчет).

Полученная в первоначальном расчете картина возникла только за счет искусственного перераспределения затрат на другие изделия пропорционально зарплате. Автоматизированная линия потребовала меньших, чем по другим изделиям, трудозатрат и соответственно меньших затрат на оплату труда. При перераспределении пропорционально заработной плате львиная доля затрат легла на продукты 1 и 3, производство которых не в такой степени автоматизировано, как изделия 2.

В реальности именно в связи с производством продукта 2 у предприятия возникает два значительных по величине элемента затрат — лизинговые и арендные платежи. Именно продукт 2 должен окупить эти затраты доходами от реализации. В рассмотренном примере продукт 2 не обеспечивает доходов (цен и объемов реализации), достаточных для покрытия затрат на свое производство.

То, что в настоящее время продукт 2 убыточен по полной себестоимости, вовсе не перечеркивает его потенциальной прибыльности. Как показывает расчет (см. табл. 5), изделие 2 обладает положительным и высоким ценовым коэффициентом, т.е. высоким потенциалом по получению прибыли. Убыточность по полной себестоимости означает, что сложившихся объемов и цен реализации данного продукта недостаточно для покрытия затрат на его производство и с управленческой точки зрения необходимо стремиться к их (цены, объемы реализации) увеличению. С управленческой точки зрения необходимо стремиться к выполнению экономического правила функционирования предприятия — обеспечению безубыточности производства каждого изделия. Однако компенсировать недополученную на изделии 2 прибыль можно реализацией других изделий.

Таким образом, расчет себестоимости продукции целесообразно проводить в определенном порядке.

  1. Определение переменных затрат на производство единицы продукции по нормам расхода. В состав переменных расходов необходимо включить налоги с выручки от реализации, учитываемые в себестоимости продукции (если таковые действуют).
  2. Выделение в составе постоянных издержек тех затрат, которые могут быть отнесены напрямую на конкретный вид продукции (связанных с производством конкретного вида продукции). Определение затрат на единицу продукции путем деления их абсолютной величины на объем производства изделий данного вида.
  3. Суммирование всех прочих, не отнесенных на конкретный вид продукции затрат за период. Деление на конкретные виды продукции пропорционально выбранной базе, например объемам реализации, трудоемкости изготовления продукции, заработной плате основных производственных рабочих.

Для распределения прочих затрат, напрямую не отнесенных на конкретный вид продукции, также можно предложить базы для распределения. Например, затраты на ремонт и обслуживание оборудования, амортизацию оборудования можно разделять во видам продукции пропорционально станко-часам, затраченным на изготовление конкретных видов продукции на данном оборудовании. Затраты на освещение и отопление производственных помещений — пропорционально площадям и кубатуре цехов, занятых при производстве конкретных видов продукции. Возможные базы распределения постоянных затрат представлены в табл. 13.

Таблица 5.13. Возможные базы распределения постоянных затрат

Наименование элемента Рекомендуемая база отнесения
Материалы Станко-часы
Амортизация Остаточная стоимость оборудования
Износ Станко-часы
Заработная плата вспомогательного персонала Станко-часы
Ремонт Станко-часы
Вода, канализация, сжатый воздух, энергия постоянного характера Станко-часы
Общецеховые расходы
Материалы Трудоемкость изготовления продукции (нормо-часы)
Амортизация Площади, занятые при изготовлении продукции
Износ Трудоемкость изготовления продукции
Заработная плата вспомогательного персонала Трудоемкость изготовления продукции
Ремонт Площади (кубатура) цехов
Энергия постоянного характера Площади (кубатура)
Транспорт Трудоемкость изготовления продукции
Прочее Трудоемкость изготовления продукции

5.6.4. Что делать с продукцией, убыточной по полной себестоимости

Себестоимость продукта (работы, услуги), превышающая цену его реализации, говорит о том, что при сложившейся цене и объеме реализации производство продукта не оправдывает себя полностью. Обычно данное утверждение заканчивается на «не оправдывает себя» без уточнения «полностью», что существенно меняет смысл фразы и базирующиеся на ней выводы. В частности, логичным выводом представляется отказ от производства продукта, который не оправдывает затрат на свое изготовление. Безусловно, вначале рассматривается возможность повышения цены реализации продукта либо наращивания его объемов продаж (что позволит снизить себестоимость изделия). Если такая возможность отсутствует, вывод нередко бывает очевидным — снятие продукта с производства.

Стоит помнить, что себестоимость продукта (работы, услуги) объединяет в себе не только затраты, напрямую связанные с его производством, но и затраты прочих цехов, заводоуправления, вспомогательных производств, которые с анализируемым изделием не имеют прямой связи. Отказ от производства изделия, убыточного по полной себестоимости, приведет к сокращению только тех затрат, которые имеют прямую связь с его изготовлением. Прочие затраты, которые «присутствовали» в составе себестоимости, но не имели прямой связи с его производством, могут остаться без изменения. Например, входящие в состав себестоимости затраты на содержание оборудования, зданий цехов и заводоуправления, заработная плата управленцев (составляющие общецеховых и общезаводских расходов) может не претерпеть никаких изменений в связи с отказом от производства какого-либо продукта.

Таким образом, оптимизация прибыли за счет отказа от производства убыточного продукта возможна, если при этом сократятся все затраты, входящие в себестоимость этого продукта. Такой случай (сокращение всех затрат, входящих в себестоимость продукции) является скорее исключением, чем правилом. В подавляющем большинстве случаев отказ от производства убыточного продукта приведет к сокращению только части расходов компании. Решение о снятии продукта, убыточного по полной себестоимости, будет эффективным (т.е. приведет к росту прибыли компании) в случае, если выполняется следующее условие (рис. 5.3):

Выручка от реализации продукта i < (Переменные затраты на производство продукта i + Прямые постоянные затраты, связанные с производством продукта i).

Рис. 5.3. Принципиальный подход к принятию решения о снятии продукта с производства

Анализ отчета о прибылях и убытках

Если же выручка, получаемая от реализации убыточного по полной себестоимости продукта, превышает прямые затраты на его производство, то такой продукт приносит определенный вклад на покрытие прочих расходов, напрямую не связанных с производством данного продукта, т.е. приносит компании доход. Если при этом наблюдается убыток по полной себестоимости, то можно сказать: приносимый продуктом вклад на покрытие всех затрат недостаточен (т.е. цена или объем реализации продукта недостаточны для покрытия полных затрат на его производство), но вклад все-таки есть. С продуктом, для которого наблюдается представленная выше ситуация, можно поступить, в частности, следующим образом.

  •  Напрашивающееся, но не всегда легкореализуемое решение: повышение цены и (или) объемов реализации продукта.
  •  Если в общем продажи компании прибыльны (совокупная выручка от продаж покрывает совокупные затраты на производство продукции), можно оставить все как есть на сегодняшний момент. В данном случае придется иметь в виду, что в составе номенклатуры производимой продукции присутствуют продукты, которые приносят меньший доход, чем было бы желательно.
  •  Заменить производство рассматриваемого изделия новым продуктом, для которого соблюдается условие [Выручка нового продукта — (Переменные затраты + Прямые постоянные затраты на производство нового продукта)] > [Выручка рассматриваемого продукта — (Переменные затраты + Прямые постоянные затраты на производство рассматриваемого продукта)]. Просто отказ от производства рассматриваемого продукта, к сожалению, лишит компанию пусть небольшого, но все же вклада на покрытие общих накладных расходов и тем самым снизит получаемую прибыль.

Снижение объемов получаемой прибыли при отказе от производства убыточного продукта (компания 3). Пример

Расчет себестоимости отдельных изделий показал, что в составе номенклатуры реализуемой продукции присутствует изделие, убыточное по полной себестоимости. Это изделие 2. Компания рассматривает целесообразность снятия изделия 2 с производства с целью максимизации своей прибыли. Если проанализировать, какие расходы компания будет нести после снятия продукта 2 с реализации, получится следующая картина (табл. 14).

Таблица 14. Расчет эффекта от снятия с производства продукта, убыточного по полной себестоимости

Наименование позиций Изделия 
Продукт 1 Продукт 2 Продукт 3
Существующая прибыль компании (с учетом производства изделия 2, убыточного по полной себестоимости), тыс. руб. 2600 – 1560 – 800 = 240
Снятие продукта 2 с производства 15 0 5
Объем производства (единиц в месяц) 100 0 120
Цена за единицу продукции, тыс. руб.
Переменные затраты не единицу продукции, тыс. руб. 60 0 76
Лизинговые платежи, тыс. руб./мес. 0 0 0
Аренда дополнительных производственных помещений, тыс. руб./мес. 0 0 0
Общепроизводственные затраты, тыс. руб./мес. 620
Существующая прибыль компании (с учетом производства убыточного изделия 2) тыс. руб./мес. (15 × 100 + 5 × 120) – (15 × 60 + 5 × 76) – 620 = 200


Как показывает расчет, в результате отказа от производства убыточного продукта прибыль компании не возросла, а наоборот сократилась. Анализ изменений затрат компании в связи с отказом от производства изделия 2 позволяет обнаружить причину такой ситуации. В связи с отказом от реализации продукта 2 компания более не будет нести переменных затрат: на сырье, технологическую энергию, оплату труда рабочих (что будет верным, если рабочие, занятые на производстве продукта 2, будут сокращены. Если же сокращения не произойдет, заработная плата останется в составе расходов компании). Компания также не будет нести часть постоянных затрат, в частности связанных с арендой помещения и лизингом производственного оборудования (что не факт, так как существует лизинговый договор). Прочие накладные расходы в основном останутся на прежнем уровне: освещение, отопление, ремонт цехов, занятых при производстве изделий 1 и 3 останутся такими же, как и ранее. Иными словами, при отказе от производства изделия 2 компания перестанет нести только часть расходов, которые были включены в состав себестоимости этого изделия. В результате «потеря» выручки от реализации продукта 2 оказалась больше «выигрыша» на сокращении прямых затрат, связанных с его производством. Возможно, какие- либо элементы общехозяйственных расходов или элементы цеховых расходов по продуктам 1 и 3 все-таки сократятся в связи с отказом от производства изделия 2. Для того чтобы решение о снятии продукта 2 было объективным, дало эффект, это сокращение должно превышать значение 40. Значение получено из анализа условия: 10 ед. х 50 руб./ед. < (10 ед. х 28 руб./ед. + 90 + 90 + X), где X — сокращение прочих элементов постоянных затрат.

Возможно, возникнет сомнение, что падение прибыльности вызвано следующей причиной: продукт 2 неверно назван убыточным, реально убыточный продукт, как показал первоначальный расчет, — это продукт 3. Проведя аналогичный расчет при отказе от производства продукта 3, мы получим еще большее падение прибыли компании.

Указанное в формуле (58) условие правомерно не только для принятия решения о снятии с производства определенных видов продукции, но и для решения аналогичной задачи для структурных подразделений компании, холдинга.


Необоснованное сокращение сбытовой сети торговой компании. Пример

Торговая компания, имеющая разветвленную сбытовую сеть, поставила задачу оценить прибыльность деятельности отдельных торговых предприятий (торговых точек), входящих в сеть. Сравнение доходов и затрат по отдельным торговым предприятиям показало, что некоторые из них являются убыточными. В результате принимается решение об отказе от убыточных единиц с целью максимизировать прибыль компании. Претворив в жизнь данное решение, компания обнаруживает, что получен эффект, обратный ожидаемому: прибыль компании снизилась. Объяснение данной ситуации крылось в особенности структуры компании и игнорировании правила, представленного формулой.

Структура компании имеет специфику, состоящую в том, что головная организация не осуществляет торговых операций, но ведет всю работу, связанную с приобретением товаров. В круг задач головной организации входит поиск, установление и ведение контактов с поставщиками, обеспечение наиболее выгодных условий приобретения товаров (для перепродажи), финансирование закупок (получение и возврат кредитов), доставка и хранение товаров, финансирование рекламной компании по продвижению торговой марки компании. Реализацию товаров конечному покупателю осуществляют непосредственно торговые предприятия (торговые точки).

Головная организация, являясь центром затрат, но не центром прибыли, осуществляет распределение своих расходов по торговым предприятиям. Таким образом, в составе затрат каждого торгового предприятия присутствуют две составляющие. Первая составляющая — это прямые расходы конкретного торгового предприятия: затраты на оплату труда его сотрудников, плата за аренду площадей, оплата коммунальных услуг и прочих административных расходов. Второй составляющей затрат является доля расходов головной компании, распределенная на данное торговое предприятие.

Отказ от ряда торговых предприятий привел к сокращению только первой части затрат — прямых затрат конкретной точки. Затраты головной организации при этом остались неизменными (отказ от ряда торговых точек не затронул ни численность персонала, ни затраты по содержанию офиса головной организации). Как выяснилось позднее, доходы, приносимые сокращенными торговыми предприятиями, покрывали прямые затраты на их содержание. Причиной убытков явилась именно та часть затрат, которая представляла собой распределенные затраты головной организации. Иными словами, каждое торговое предприятие вносило свой вклад на покрытие накладных расходов головной организации; однако по ряду компаний данный вклад не был достаточным для сложившегося уровня затрат головной организации. Отказавшись от этих торговых точек, компания «потеряла» пусть недостаточные, но все же поступления и ухудшила свое финансовое положение.

В данном случае возможным рычагом оптимизации прибыли явилось бы снижение затрат головной компании. Также возможным рычагом оптимизации явилось бы расширение сбытовой сети, что позволило бы уменьшить долю затрат головной организации в затратах отдельных торговых предприятий.


5.6.5. Оценка прибыльности при организации производства нового продукта на действующем предприятии

Указанное в формуле условие правомерно не только при принятии решения о снятии с производства определенных видов продукции или отказе от ряда структурных подразделений. Этим условием также можно руководствоваться при оценке целесообразности принятия к производству (реализации) новых видов продукции либо организации новых структурных подразделений. В этом случае оценка прибыльности продукции на основании полной себестоимости не всегда бывает объективной.

Целью организации производства нового продукта (работы, услуг) является получение дополнительной прибыли. Понятие «дополнительная» предполагает разницу между значениями будущими и существующими. Расчет полной себестоимости нового продукта не позволит корректно определить дополнительную прибыль от реализации нового продукта, так как объединит в себе затраты как уже существующие, так и вновь возникшие в связи с реализацией проекта. Дополнительную прибыль, приносимую новым продуктом, позволит определить приростный метод (табл. 15).

Таблица 15. Определение дополнительной прибыли, приносимой новым продуктом

Действие Суть действия Методика расчета
1
 
Определение дополнительной выручки от реализации новой продукции Определяется как произведение объемов реализации и цены новой продукции
2 Определение переменных затрат на производство нового вида продукции
 
Определяется на основании норм расхода сырья, материалов, комплектующих,
топлива, энергии, переменной заработной платы по новому продукту
3 Определение  дополнительных постоянных затрат, возникших на предприятии в связи с реализацией проекта. Рассмотрение приростов по всем элементам (статьям затрат). В том числе: Определяются изменения затрат, связанные с организацией производства нового продукта, по всей технологической цепочке. Учитываются абсолютные приросты затрат, а не определенные с использованием себестоимости
• дополнительные затраты на ремонт и обслуживание оборудования  Учитываются затраты на ремонт и обслуживание нового оборудования (приобретенного в связи с реализацией проекта), дополнительные затраты на ремонт и обслуживание существующего оборудования, которое будет задействовано при производстве нового продукта (если таковые дополнительные затраты возникнут)
• дополнительные затраты на оплату труда (постоянного характера) Учитывается заработная плата персонала, дополнительно привлеченного в связи с реализацией проекта (численность дополнительно привлеченного персоналах заработная плата на чел.), дополнительная заработная плата существующего управленческого персонала предприятия, возникшая в связи с реализацией проекта (если такая заработная плата возникнет)
• дополнительные амортизационные отчисления Учитываются амортизационные отчисления по новому оборудованию, приобретенному в связи с реализацией проекта; изменения амортизационных отчислений по существующим фондам, которые будут задействованы при производстве нового продукта, как правило, не происходит (изменение=0)
 • лизинговые и арендные платежи (по проекту)
• комиссионное вознаграждение банку (если в связи с проектом будет привлечен кредит)
4 Определение дополнительной прибыли, приносимой предприятию новым продуктом [(1) – (2) – (3)] × [(1) — ставка налога на прибыль)] Рассчитывается как разница выручки от реализации нового продукта и прироста затрат (переменных и постоянных), связанного с организацией производства нового вида продукции

Если дополнительная прибыль, приносимая новым продуктом, положительна, организацию производства нового продукта можно назвать целесообразной. Отметим, что критерием целесообразности проекта будет также срок окупаемости капитальных вложений, связанных с организацией производства нового продукта, — затрат на приобретение и монтаж оборудования, строительство новых цехов, приобретение ноу-хау.


Пример из практики. Необоснованный отказ от расширения номенклатурного ряда

Магазин рассматривает целесообразность принятия на реализацию дополнительного товара, оценивает его рентабельность. Товар имеет достаточно высокую закупочную стоимость, при том что цена его реализации конечному потребителю имеет жесткие рыночные ограничения. Магазин имеет возможность разместить новый товар на существующих площадях без ущерба для имеющегося в наличии товара. Новый товар также не конкурирует с этими товарами, а значит, не создает угрозу потери существующих объемов продаж. В связи с появлением нового товара магазин планирует привлечь несколько новых продавцов-консультантов. Прочие составляющие затрат практически не претерпевают изменений: помещение то же, следовательно, остаются теми же затраты на аренду, освещение, отопление, водоснабжение (теми же по отношению к состоянию магазина без нового товара; здесь не имеется в виду, что не повышаются цены на коммунальные услуги или ставки арендных платежей). Совсем незначительно возрастают канцелярские расходы. Таким образом, доходы и затраты магазина до и после принятия нового продукта можно представить следующим образом (табл.16). Безусловно, ситуация упрощена для наглядности.

Таблица 16. Расширение номенклатурного ряда: данные об изменении доходов и затрат

Наименование позиций Доходы и затраты магазина
Существующее положение (реализация Товара 1) Дополнительные доходы и затраты, связанные с принятием к реализации Товара 2 Будущее положение (реализация Товар 1 + Товар 2)
Товар1
Цена реализации, д.е. 50 д.е. 50 д.е.
Объем реализации, ед./мес. 1500 ед. 1500 ед.
Цена закупки, д.е./ед. 35 д.е. 35 д.е.
Товар 2
Цена реализации, д.е./ед. 30 д.е. 30 д.е.
Объем реализации, ед./мес. 400 ед. 400 ед.
Цена закупки, д.е./ед. 25 д.е. 25 д.е.
Постоянные затраты (заработная плата, коммунальные платежи, реклама, прочие административные расходы), д.е./ мес. 12 500 д.е. 500 д.е. 12 500 + 500 = 13 000 д.е.

Компания провела расчет себестоимости товаров 1 и 2 при новых условиях и получила следующие результаты (распределение накладных расходов осуществлено пропорционально натуральным объемам продукции, что позволяла эквивалентность продукции):

Себестоимость Товара 1:  35 + 13 ООО х 1 500/(500 + 400) = 42 (д.е.).
Цена реализации Товара 1:  50 д.е. Цена превышает себестоимость — товар прибыльный.
Себестоимость Товара 2:  25 + 1 300 х 400/(1 500 + 400) = 32 (д.е.).
Цена реализации Товара 2:  30 д.е. Цена ниже себестоимости — товар убыточный.

По результатам расчетов магазин принял решение, что реализация Товара 2 нецелесообразна из-за его потенциальной убыточности.

Однако, если сравнить существующую прибыль магазина с прибылью, возникающей с учетом реализации Товара 2, мы увидим прирост — дополнительную прибыль. Действительно, при принятии к реализации Товара 2 магазин получает дополнительную выручку в размере Объем продаж Товара 2 × Цена Товара 2. При этом магазин несет дополнительные затраты по приобретению товара в размере Объем продаж Товара 2 × Цена закупки Товара 2, а также незначительные дополнительные расходы постоянного характера (заработная плата нескольких новых продавцов-консультантов плюс небольшой прирост канцелярских расходов, составляющие всего 500 д.е. в месяц).

Если дополнительная выручка от реализации Товара 2 превышает дополнительные затраты, возникшие в связи с продажей этого товара, магазин получит выгоду в виде дополнительной прибыли (табл.17). Именно такая ситуация наблюдается в рассматриваемом примере. За счет появления нового Товара 2 магазин увеличит получаемую прибыль на 1 500 д.е. При росте объемов продаж на 16% объем получаемой прибыли увеличился на 15%. Таким образом, продажа нового Товара 2 не является убыточной, а наоборот, приносит магазину дополнительную прибыль. Есть все основания принять новый товар к реализации.

Таблица 17. Расширение номенклатурного ряда: расчет экономического эффекта

Наименование позиций Существующее положение (реализация Товара1) Дополнительные доходы и затраты, связанные с принятием к реализации Товара 2 Будущее положение (реализация Товар 1 + Товар 2)
Итого выручка от реализации, д.е./мес. 1 500 × 50 = 75 000 400 × 30 = 12 000 75 000 + 400 × 30 = 87 000
Итого текущие затраты,
д.е./мес.
1 500 × 35 + 12 500 = 65 000 400 × 25 + 500 = 10 500 1 500 × 35 + 400 × 25 + 13 000 = 75 500
Прибыль, д.е./мес. 10 000 1 500 11 500

Экономические расчеты можно дополнить комментарием, что расширение номенклатуры реализуемых товаров является одним из факторов повышения конкурентоспособности магазина.

5.6.6. Ремарка для торговых организаций: возможные базы распределения затрат головной компании по компаниям, входящим в холдинг

В настоящее время торговый бизнес активно развивается. Как и любым другим предприятиям, торговым компаниям приходится сталкиваться с проблемой распределения постоянных затрат и оценкой прибыльности отдельных торговых предприятий, точек, групп товаров. Ниже представлены рассуждения по вопросу распределения затрат головной компании по торговым компаниям, входящим в холдинг. Рассмотрен случай, при котором головная компания является центром затрат — осуществляет закупку и доставку товаров. Продажа товаров конечным покупателям осуществляется торговыми компаниями, входящими в холдинг (рис. 4). Торговые компании имеют возможность самостоятельно определять структуру реализуемых товаров, заказывая товары у головной компании. При этом реализуемая продукция является однородной.

Рис. 5.4. Структура сбытовой сети торговой компании

Анализ отчета о прибылях и убытках

Рассматриваются два ключевых варианта распределения затрат головной компании по торговым предприятиям. (По каждому из них даны плюсы, минусы. Описание дано в форме рассуждения.)

  •  Распределение расходов головной компании по торговым компаниям является абсолютной величиной.
  •  Включение расходов головной компании в цену продаж товаров (распределение расходов через каждую единицу продукции).

5.6.6.1. Распределение расходов головной компании по торговым компаниям

Распределение расходов головной компании осуществляется исходя из их общей величины пропорционально стоимости закупки товаров (не пропорционально объемам, а пропорционально стоимости закупок, осуществляемых головной компанией). Распределение затрат пропорционально объемам реализации менее справедливо, так как в данном случае может «пострадать» компания, которая имеет «наилучшую» структуру продаж, т.е. имеет большую долю продукции с максимальным ценовым коэффициентом. Утрированная ситуация: каждая торговая компания берет на реализацию товаров на 1 млн. руб., но первая берет такие товары (такую структуру продукции), которые позволят ей с конечного покупателя получить 1,5 млн. руб., а вторая, взяв другой ассортимент, с того же миллиона продаст на 1,2 млн. руб. На первую компанию относить большую часть затрат головной компании несправедливо — товаров взяли поровну, следовательно, затраты головной компании должны быть распределены между данными компаниями поровну, т.е. пропорционально стоимости товаров (1 млн. руб.) — по 50%.

Распределение по площадям может быть корректным в случае, если структура продаваемой продукции по торговым компаниям одинакова. В торговле эффективность работы магазинов, торговых центров определяется показателем «съем (выручка) с 1 м2». Другими словами предполагается, что, чем больше площадь, тем больше «она должна продавать» и, следовательно, покрывать затрат и приносить прибыли. Однако при разной структуре продаж в торговых компаниях возможнатакая ситуация (опять же утрированная): компания занимает минимальную площадь, при этом взяланареализацию больше всех товаров и продала их почти с нулевой наценкой. На данный значительный объем товаров был взят кредит, потрачено много времени — по закупке, доставке, хранению. Распределение по площади покажет, что эта торговая компания с минимальной площадью должна покрыть меньше всех затрат. На деле оказалось, что именно с закупкой товаров для этой компании были связаны основные «хлопоты», т.е. затраты.

Выбор стоимости закупаемых товаров в качестве базы распределения может объясняться тем, что затраты на формирование первоначального объема запасов продукции — кредитование (проценты, стоимость услуг банка), страхование и пр. — связаны со стоимостью приобретаемых товаров (не все, можно поспорить). Например, чем больше стоимость приобретаемых товаров, тем больший необходим кредит (и проценты по нему), больше страховая сумма, вероятно, больше затраты времени сотрудников по оформлению документов, наконец, больше риск.

Итак, первый вариант распределения затрат головной компании по торговым компаниям холдинга выглядит следующим образом: затраты (общая величина затрат) головной компании относятся на торговые компании в абсолютном выражении. База распределения — стоимость закупленных товаров, переданных торговой компании для реализации. Преимущество — относительная простота. Недостаток — отсутствие у головной компании и торговых компаний адекватной базы для оценки прибыльности по изделиям и стимула у головной компании по снижению затрат. Точнее говоря, торговая компания должна видеть, что головная компания предлагает ей товары по более низким ценам, чем могли бы предложить альтернативные поставщики. В этом случае торговой компании очевидна ее выгода и неважно, какие составляющие затрат головная компания включила в распределяемые затраты и каким образом эти затраты были распределены. Если цена поставки продукции головной компании (включающая распределенные накладные расходы) оказывается выше, чем у альтернативных поставщиков, это сигнал головной компании снижать свои затраты. Таким образом, имеет смысл детализировать расчет: распределяются все затраты (общая величина затрат) головной компании по видам продукции. База распределения — стоимость закупаемых товаров.


Сравнение различных вариантов распределения затрат головной компании по торговым предприятиям (табл. 18-21). Пример. 

Таблица 18. Базовый вариант: распределение затрат головной компании по торговым компаниям холдинга пропорционально затратам по закупке товаров

Головная компания
Итого накладные затраты головной компании (без стоимости приобретаемых товаров) 1500
ИТОГО Прибыль (головные компании + торговые компании холдинга) (2 100 – 1 100 – 550) + (2 200 – 1 200 – 550) + (2 900 – 1 650 – 700) – 1 500 –50
Торговая компания 1
Площадь 500 кв.м. Итого
Выручка (Объем продаж × Цена продаж) 150 ед. × $10 + 50 ед. × $12 2 100
Затраты по закупке товаров (Объем продаж × Стоимость закупки) 150 ед. × $5 + 50 ед. × $7 1 100
Затраты торговой компании 1 550
Прибыль после покрытия прямых затрат 450
Распределенные затраты головной компании 1 500/(1 100 + 1 200 + 1 650) × 1 100 418
Прибыль после покрытия всех затрат 32
Прибыльность маржинальная (Выручка – Затраты по закупке)/Выручка (2 100 - 1 100)/2 100 48%
Прибыльность прямых затрат (Прибыль после покрытия прямых затрат/(3атраты по закупке + Затраты торговой компании) 450/(1 100 + 550) 27%
Прибыльность всех затрат (Прибыль после покрытия всех затрат/Полные затраты) 32/(1 100 + 550 + 418) 1,5%
Торговая компания 1
Площадь 500 кв.м. Итого
Прибыльность продаж 1 (Прибыль после покрытия прямых затрат/Выручка) 450/2 100 21%
Прибыльность продаж 2 (Прибыль/Выручка) 32/2 100 1,5%
Торговая компания 2
Площадь 500 кв.м. Итого
Выручка (Объем продаж × Цена продаж) 100 ед. × $10 + 100 ед. × $12 2 200
Затраты по закупке товаров (Объем продаж × Стоимость закупки) 100 ед. × $5 + 100 ед. × $7 1 200
Затраты компании 2 550
Прибыль после покрытия прямых затрат 450
Распределенные затраты головной компании 1 500/(1 100 + 1 200 + 1 650) × 1 200 455
Прибыль после покрытия всех затрат -5
Прибыльность маржинальная (Выручка – Затраты по закупке)/Выручка (2 200 – 1 200)/2 200 45%
Прибыльность прямых затрат (Прибыль после покрытия прямых затрат/(Затраты по закупке + Затраты торговой компании) 450/(1 200 + 550) 26%
Прибыльность всех затрат (Прибыль после покрытия всех затрат/Полные затраты) -5/(1 200 + 550 + 455) -0,02%
Прибыльность продаж 1 (Прибыль после покрытия прямых затрат/Выручка) 450/2 200 20%
Прибыльность продаж 2 (Прибыль/Выручка) -5/2 200 -0,2%
Торговая компания 3
Площадь 400 кв.м. Итого
Выручка (Объем продаж × Цена продаж) 50 ед. × $10 + 200 ед. × $12 2 900
Затраты по закупке товаров (Объем продаж × Стоимость закупки) 50 ед. × $5 + 200 ед. × $7 1 650
Затраты компании 3 700
Прибыль после покрытия прямых затрат 550
Распределенные затраты головной компании 1500/(1 100 + 1 200 + 1 650) × 1 650 627
Прибыль после покрытия всех затрат -77
Прибыльность маржинальная (Выручка – Затраты по закупке)/Выручка (2 900 – 1 650)/2 900 43%
Торговая компания 3
Площадь 400 кв.м. Итого
Прибыльность прямых затрат (Прибыль после покрытия прямых затрат/(Затраты по закупке + Затраты торговой компании) 550/(1 650 + 700) 23%
Прибыльность всех затрат (Прибыль после покрытия всех затрат/Полные затраты) -77/(1 650 + 700 + 627)

-0,02%

Прибыльность продаж 1 (Прибыль после покрытия прямых затрат/Выручка) 550/2 900 20%
Прибыльность продаж 2 (Прибыль/Выручка) -77/2 900 -0,2%

По показателям прибыльности с каждого рубля затрат наибольшую прибыль приносила торговая компания 1 — «взяла» товаров меньше всех, но создала с 1 рубля затрат на эти товары наибольший объем продаж.

Таблица 20. Распределение затрат головной компании по торговым компаниям холдинга пропорционально торговым площадям компаний

Получится завышение результата у компании с меньшими площадями, так как результат для компании — это прежде всего прибыль, а не объем продаж В базовом
варианте
Компания 1 Распределенные затраты 1 500/(500 + 500 + 400) × 500 535 418
Прибыль –85 32
Выручка (съем) с 1 м2 2 100/500 = 4,2
Получится завышение результата у компании с меньшими площадями, так как результат для компании — это прежде всего прибыль, а не объем продаж В базовом
варианте
Компания 2 Распределенные затраты 1 500/(500 + 500 + 400) × 500 535 455
Прибыль –85 –5
Выручка (съем) с 1 м2 2 200/500 = 4,4
Компания 3 (минимальная площадь, но наихудшая структура продаж, наихудшая отдача на рубль затрат) Распределенные затраты 1 500/(500 + 500 + 400) × 400 428 627
Прибыль 122 –5
Выручка (съем) с 1 м2 2 900/400 = 7,2 (выручка с 1 м2 торговой площади выше всех, но худшая структура продаж)

По такой технологии распределения затрат получается, что главное — занимать меньшие площади, а не создавать большую отдачу с 1 рубля приобретенных товаров. Компания 3, которая взяла продукции на реализацию в 1,5 раза больше других (1 650/1 100), создала прибыли для покрытия расходов головной компании на 20% меньше других (прибыль после покрытия прямых затрат 550/450 = 1,2). Другими словами, компания 3 товаров взяла в 1,5 раза больше, но прибыли создала не в 1,5 раза больше, а всего в 1,2 раза больше компаний 1 и 2. Распределение затрат головной компании по площади торговых компаний покажет компанию 3 лидером, что не будет объективным.


5.6.6.2. Включение расходов головной компании в цену продаж товаров

Как отмечалось выше, целесообразно все же рассчитывать себестоимость по продукции. Это важно для контроля затрат головной компании — сравнивая эту величину с ценами поставки конкурентов, можно понять, все ли в порядке с затратами и объемами — не слишком ли высоки затраты (покупка, доставка, содержание головной компании) для такого объема продаж. Иначе говоря, головная компания передает (должна передавать) торговой компании товар по такой цене, которая будет ниже, чем у альтернативных поставщиков, и позволит торговым компаниям получить прибыль. Чтобы обеспечить такую более низкую цену, головная компания будет мотивирована на снижение затрат (табл. 21).

Таблица 21. Распределение затрат головной компании по торговым компаниям холдинга пропорционально стоимости закупаемых товаров

Итого общие затраты головной компании 1500
Продукт 1 (цена закупки $5)
Итого приобретенные товары по $5 (по всем торговым компаниям) (150 + 100 + 50) = 300 ед. 300 × 5 = 1 500
Распределенные затраты головной компании (пропорционально закупочной стоимости товаров) 1 500/(1 500 + 2 450) × 1 500 570
Продукт 2 (цена закупки $7)
Итого приобретенные товары по $7 (по всем торговым компаниям) (50 + 100 + 200) = 350 ед. 350 × 7 = 2 450
Распределенные затраты головной компании 1 500/(1 500 + 2 450) × 2 450 930
Минимальная цена передачи торговым компаниям продукта 1 (1 500 + 570) /300 ед. = 6,9 доллара/ед. Ниже цен альтернативных поставщиков — ситуация приемлема
Минимальная цена передачи торговым компаниям продукта 2 (2 450 + 930)/350 ед. = 9,6 доллара/ед. Выше цен альтернативных торговым компаниям продукта 2 = 9,6 доллара/ед. поставщиков — либо мы не «добираем с объемами», либо необходимо добиваться скидок при покупке товаров, либо сокращать затраты головной компании

Можно в «цену передачи торговым компаниям» включать процент рентабельности. При этом установленная цена должна быть меньше цены альтернативных поставщиков. Торговая компания получает возможность видеть, что головная компания предлагает ей товары по более низким ценам, чем могли бы предложить другие. В этом случае торговой компании очевидна ее выгода и неважно, что включено в затраты и как включено. Если получаемая цена оказывается выше, чем у альтернативных поставщиков, это сигнал головной компании снижать свои затраты.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль