Анна Ким об Эстонии

40
Ким Анна
Автор: Ким Анна
Вступление Эстонии в евро­зону – политическое решение, которое сейчас гораздо больше нужно Брюсселю, чем самой Эстонии

Маленькая прибалтийская страна получила, как сказал бы булгаковский профессор Преображенский, «настоящую, фактическую бумажку» на вступление в еврозону. Министры финансов ЕС окончательно одобрили ее решение заменить кроны на евро с 1 января 2011 года. Эстонские политики раздают бодрые комментарии, их будущие товарищи по валютному союзу рассыпаются в комплиментах. Но сейчас, когда всеобщая уверенность в будущем еврозоны мала как никогда за всю историю существования валютного союза, чье-либо желание присоединиться к нему выглядит неоднозначным решением.
Политические доводы этого шага, безусловно, перевешивают экономические для обеих сторон, причем для Брюсселя они гораздо весомее. Эстония от перехода на евро выгадает немного. Ее крона привязана к евро аж с 2002 года, так что никаких курсовых благ эстонцы не получат, как, впрочем, не понесут и потерь. Ну разве что немного сэкономят на транзакционных издержках. Теоретически Эстония лишит себя последнего шанса использовать девальвацию национальной валюты ради стимулирования экономики. Но она поборола искушение использовать этот инструмент в прошлом году, когда ВВП провалился на 14% с лишним. В Таллине выбрали другой, трудный путь – урезание бюджетных расходов и сокращение зарплат по всей стране. И если (точнее, когда) дойдет дело до спасения кого-то из PIGS, эстонцам придется вносить свою лепту. Учитывая режим жесткой экономии, на который они уже перешли, это будет совсем некстати.
Оптимисты считают, что с окончательным исчезновением девальвационных рисков Эстония станет более привлекательной для иностранных инвесторов. Но тут можно вспомнить о потоках капитала, которые потекли в страну после ее вступления в Евросоюз и спровоцировали страшный рост цен на рынках активов, ненормальную гонку зарплат и прочие «прелести» перегретой экономики.

Зато для высшего руководства
самой еврозоны присоединение еще одной страны политически выгодно. Раз новый пассажир не побоялся взойти на борт, значит, он уверен в том, что корабль не потонет. «Никто не хочет покидать еврозону, зато другие страны хотят в нее вступить», – прокомментировал выдачу Эстонии «билета» Жозе Мануэль Баррозу. Самое время делать хорошую мину при плохой игре. Руководители польского ЦБ недавно говорили, что долговой кризис в Греции может заставить их страну отложить переход на единую валюту на неопределенный срок.
Причем пассажир финансово трезв и в целом респектабелен, так что экономически участники еврозоны ничем не рискуют. Государственный долг Эстонии около 9,6% ВВП – смешная цифра по сравнению не только с заоблачными греческими и португальскими уровнями, но и с 80% ВВП во Франции или Германии. Дефицит бюджета – всего 2,4% ВВП против германских 4,5%. Забавно, но Эстония будет чуть ли не единственной страной еврозоны, соблюдающей все Маастрихтские критерии, которых должен теоретически придерживаться каждый член этого клуба.
 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль