Сырьевых «кинконгов» ждут в Гонконге

71
Репортаж. До 40 российских эмитентов могут выйти на Гонконгскую биржу, в том числе госкомпании. Их привлекают Александр Шохин, «понимающие» регуляторы, безвизовый режим и аполитичность.

На минувшей неделе в РСПП чествовали Гонконгскую биржу в лице ее исполнительного вице-президента Лоуренса Фока. Заседание комитета РСПП по инвестиционной политике и государственно-частному партнерству фактически было превращено в презентацию достоинств этой азиатской площадки. Лоуренс Фок воспользовался представительной аудиторией, чтобы доказать, как удобно вес­ти бизнес на «острове», где нет препятствий для свободного перетока капиталов и товаров, нет налогов на банковские проценты и дивиденды. Хотя по общему объему торгов Гонконгская биржа занимает седьмое место в мире, в 2009 году она стала первой на рынке IPO (привлечено $32 млрд) и четвертой по общей сумме привлеченного капитала ($82 млрд). К тому же ее объемы должны расти по мере либерализации финансового законодательства в Поднебесной – на гонконгскую площадку могут допустить китайских инвесторов, а из них только частных – 120 млн человек.

Заинтересованные. Пока IPO в Гонконге провела только одна российская компания – «Русал» – на сумму $2,2 млрд. Но лиха беда начало. Глава РСПП Александр Шохин выступил с сенсационным заявлением, что вопрос о выборе торговых площадок тем более важен, поскольку сейчас предпринимательское сообщество получило «идеологическую поддержку правительства» в вопросе о масштабной приватизации. И приватизировать будут не только нерентабельные ФГУПы – во многих преуспевающих госкомпаниях и госбанках доля государства будет уменьшена в ходе публичного размещения акций.
Игорь Болдырев, партнер компании «Эрнст энд Янг» сообщил, что ему известно о девяти российских компаниях, проявляющих интерес к листингу в Гонконге. Сопредседатель комитета РСПП и глава Национального агентства прямых инвестиций (НАПИ) Игорь Вдовин был более решителен – он осведомлен о соответствующих намерениях 30–40 эмитентов. В частности, по словам Игоря Вдовина, речь идет «о нескольких компаниях нефтегазового сектора, одной-двух инфраструктурных и одной-двух нефтехимических». Эксперт явно располагает какой-то информацией из недр окологосударственных структур, поскольку особенно настойчиво интересовался у Лоуренса Фока, как в Гонконге отнесутся к попытке размещения инфраструктурных предприятий – аэропортов и железных дорог. Тот поспешил успокоить, что с 1990-х годов на бирже уже котируется несколько аэропортов и железнодорожных компаний материкового Китая. При этом если обычно компании, желающие пройти листинг, должны предъявить прибыль определенной величины, то для добывающих корпораций, располагающих ресурсами, а также для инфраструктурных такие требования могут быть и отменены.
Предвкушая появление российских эмитентов, в Гонконг уже начали проникать российские инвестиционные банки. Лоуренс Фок сообщил, что «ВТБ Капитал» получил там временную лицензию, а «Ренессанс Капитал» активно работает над открытием своего представительства, и гонконгские хедхантеры уже начали подбирать для него персонал. Тут уже Игорь Вдовин не выдержал и «раскрыл секрет», что в ближайшие дни будет объявлено о создании альянса с участием некоего российского и некоего гонконгского инвестбанков. Не имел ли он в виду «Мой банк» Глеба Фетисова, «внедряющийся» в Гонконг при посредничестве контролируемого им китайского инвестбанка My Decker Capital? Впрочем, появление «ВТБ Капитала», ориентированного на  госкомпании, особенно симптоматично.

Гибкие. Игорь Вдовин признал, что выполнить некоторые условия гонконгского листинга для российских компаний очень тяжело, самый трудный вопрос, конечно же, раскрытие информации. Однако Лоуренс Фок предположил, что в отношении ресурсных компаний регулятор может проявить определенную гибкость. На этом фоне весьма уместно прозвучали слова зампреда Внеш­экономбанка Петра Фрадкова о том, что Гонконг действительно является перспективной для России площадкой – и именно потому, что там «гибкие процедуры» листинга и надзора, а гонконгские регуляторы готовы «учитывать все нюансы». Похоже, соблюдение формализованных процедур – общее слабое место двух рынков…
Национальное агентство прямых инвестиций провело сравнительный анализ крупнейших торговых площадок мира и выяснило, что по коэффициенту рыночная капитализация/капитал Гонконгская биржа должна быть для компаний самой привлекательной (правда, после Сингапура).
Игорь Вдовин – известный инвестиционный консультант, постоянно работающий в тесном контакте с различными государственными органами. И если он, по его же словам, зачастил в Гонконг, значит, готовящиеся к «частичной приватизации» российские госкомпании действительно смотрят на Восток. Почему так происходит? На фоне кризиса Россия ищет новые источники капитала. Как сказал Александр Шохин, интерес азиатских инвесторов к России растет, и, в частности, последний российский суверенный заем примерно на 20% был выкуплен инвесторами из Азии.

Аполитичные. Но достоинства Востока связаны с какими-то явными и скрытыми недостатками Запада. Чествование Гонконга происходило демонстративно. Руководители РСПП не только «злостно игнорировали» неминуемое в светлом будущем превращение Москвы в международный финансовый центр, но что-то хотели доказать Лондону. Во всяком случае, когда речь зашла об установлении между Гонконгом и Россией безвизового режима, Александр Шохин не преминул сказать, что «возможно, и это конкурентное преимущество сыграет свою роль», и тут же пожаловался, мол, недавно, отправляясь в Лондон на заседание межправительственной комиссии, он впервые в жизни получил одноразовую (а не многоразовую) визу в Великобританию – причем именно «на те два с половиной дня, что длилось мероприятие». К тому же, по словам Александра Шохина, летать в Гонконг подталкивает и исландский вулкан, не дающий спокойно добираться до Лондона и Нью-Йорка. По всей видимости, российские госкомпании чувствуют, что в Англии им не рады. Вот и Петр Фрадков, перечисляя достоинства гонконгской площадки, назвал в их числе «минимальную политизированность».
А еще Игорь Вдовин поделился «секретом», что всякий, кто желает разместиться в Гонконге, сначала должен заручиться поддержкой крупнейших госкомпаний и госбанков материкового Китая, а также китайского пенсионного фонда – и именно с посещения их офисов надо начинать путь в Гонконг. Лоуренс Фок дипломатично ответил, что с точки зрения регулятора это не требуется, но, конечно, так часто делается, и когда «авторитетный инвестор» поддерживает размещение, то для других это является «знаком».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль