Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

114
Итоги. Поляны, которые возделывали павшие товарищи, в основном поделены. Свеженькое пушечное мясо, в избытке поступавшее на рынок в период его роста, тщательно пережевано и проглочено. Выжившие в кризис брокеры очень довольны прошлогодними результатами. От 2010-го чудес никто не ждет.

Для брокерского бизнеса просто идеален продолжительный бычий тренд. Увеличивающаяся капитализация рынка подобно пылесосу затягивает на биржу все новые и новые группы игроков. Они охотно проводят сделки, извлекая прибыль, и уж, конечно, сквозь пальцы смотрят как на возникающие риски, так и на сопутствующие расходы. Всем кажется, что зарабатывать на ценных бумагах просто, а доходы неиссякаемы. Обманчивое ощущение усыпляет бдительность, и оно же ведет к стабильному перетоку наличности в карманы брокеров и организаторов торгов в виде комиссионных. «С этой точки зрения 2009 год был просто блестящим годом. Рынок вырос вдвое. И доходы брокеров в квартальном сопоставлении увеличились приблизительно так же», – оценивает председатель правления «Ай Ти Инвеста» Владимир Твардовский.
Другое дело, что многие старые клиенты до сих пор не вернулись к торговым терминалам, крепко застряв в бумагах, купленных задорого до осени 2008 года. «Они будут возвращаться к работе по мере роста рынка, на который мы очень надеемся в 2010 году», – предполагает исполнительный директор «Олмы» Андрей Белинский.
По итогам минувшего года в рядах бойцов обнаружены потери. Несколько брокерских имен исчезли из биржевых сводок. Правда, тех, кто полностью свернул бизнес, – раз, два и обчелся. Часть переориентировалась на альтернативный бизнес, решив, что нервы дороже тех денег, которые приносит брокерское обслуживание или торговля на собственные средства. Хоронили-то больше, чем умерло. Вспомните, в разгар кризиса кому только из именитых брокеров молва не приписывала скорую кончину.

Хит сезона в исполнении ФСФР. Зато со сцены сходят сравнительно небольшие фондовые посредники. Одна из свежих жертв – питерский брокер «Адекта», замыкавший двадцатку ведущих операторов на ММВБ. В декабре он испарился из рейтинга. Директор Игорь Тумин пояснил, что компания проходит процедуру банкротства, клиентская база в основном передана РФК-банку. Но ключевой клиент, УК «Адекта», как следует из его документов, предпочел заключить договор с «КИТ Финансом».
Из первой десятки ММВБ к концу года скатился брокерский дом «Гленик». Его представитель Мария Великжанина развеяла мрачные опасения: по ее словам, это лишь результат изменения стратегии управления активами группы на более консервативную. То есть компания решила проводить меньше собственных сделок – а обширной клиентской базой «Гленик», как известно, не отличается, несмотря на высокие торговые обороты.
Малый брокерский бизнес будет переходить из рук в руки в 2010-м. ФСФР поработала над тем, чтобы эта тенденция стала сущим хитом сезона. Где, интересно, мелким региональным игрокам взять деньги, чтобы к 1 июля накачать собственный капитал до новой минимальной планки – 35 млн рублей вместо прежних 10 млн? Если же у инвесткомпании есть свой депозитарий, то ей потребуется 60 млн рублей (раньше – 40 млн). А через год, с 1 июля 2011-го, намечено следующее закручивание гаек.
«С одной стороны, финансовый рынок, в основе которого Центральный депозитарий с очень большой капитализацией и две-три специализированные биржи, рынок, который заполняют 20–30 крупных финансовых компаний на основе банковского капитала – это отличная модель», – восклицает гендиректор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Александр Щеглов. Только эта модель ведь не всегда работает. Если рынок сам по себе небольшой, то наращивание доли крупных компаний скорее его разрушает, чем развивает.

Нам не страшен брокер «Сбер». Как бы там ни было, но для маленьких брокеров 2010-й будет годом испытаний, и пережить его смогут лишь наиболее эффективные. «А для крупных – годом осмысления событий 2008-го и продолжения оптимизации бизнеса», – резюмирует директор инвестиционного департамента ВТБ24 Александр Кузнецов.
Один из крупных брокеров – Сбербанк, летом запустивший услугу доступа на биржи через интернет. Надо заметить, что после многолетней подготовки этого грандиозного, как думали конкуренты, события, ничего особенного «Сбер» не предложил. Торговая система у него непривычная, маржинального кредитования нет, доступ к срочному рынку только в планах, тарифы низкими не назовешь. А ведь в силу своих масштабов Сбербанк мог бы отобрать огромный кусок розничного пирога у других брокеров.
Несмотря на огромное число зарегистрированных на ММВБ клиентов, по объему торгов он, видимо, пока не входит даже в десятку лидеров. Напрямую этот показатель банк не раскрывает. Но его отныне можно вычислить. ММВБ в своих ежемесячных отчетах публикует суммарный оборот каждого брокера на рынке акций. Сюда входят операции в основном режиме торгов, переговорные сделки и репо. Начиная с ноября Сбербанк согласился участвовать в рейтинге биржи по операциям репо. То есть одна из трех карт открыта. Переговорный режим вносит, скорее всего, совсем небольшой вклад в общий оборот. Таким образом, получается, что, например, в декабре «Сбер» наторговал акциями на 30–35 млрд рублей в основном режиме, примерно в десять раз уступая лидерам.

Не за идею, а за секунды. В интернет-форумах льется поток жалоб на качество обслуживания в инвесткомпаниях и банках. Зачастую брокеров ругают за технические неполадки, в частности медленное выведение торговых заявок на биржи. Игрокам ведь довольно трудно думать о секундах свысока: лишь несколько упущенных мгновений – и все, рынок успевает развернуться. «Полагаю, в самое ближайшее время среди брокеров пойдет битва за миллисекунды. Тот, кто предоставит высочайшую скорость выставления заявок, сможет возглавить индустрию алгоритмической торговли в России», – видит приближение поворотной точки гендиректор «Алор+» Андрей Зайцев.
Другим проявлением технической эволюции можно считать развитие сегмента новых торговых платформ. Занимаются их разработкой, как правило, небольшие софтверные компании, в том числе по индивидуальным заказам. Главное чтобы биржа провела сертификацию созданной программы или торгового робота, а брокер допускал возможность подачи заявок не только через Quik или аналогичную «большую» торговую систему, но и с альтернативных терминалов, рассказывает Владимир Твардовский.
Сейчас обсуждается идея сертификации программных комплексов самих брокеров. Возможно, тогда технических сложностей поубавится, клиенты будут меньше ругать посредников, а те – списывать любые проблемы на неудовлетворительную работу интернет-провайдеров и бирж.

Валютное казино. Российские брокеры завидуют западным коллегам, у которых бизнес развивается семимильными шагами, а число клиентов исчисляется многими миллионами. В России две главных беды – низкая финансовая грамотность и скромные доходы большинства граждан, говорят собеседники «Ф.». «Основная часть населения зарабатывает не так много, чтобы у нее оставались средства на фондовые инвестиции. Кроме того, налоговое законодательство не поощряет «длинные» вложения в ценные бумаги, хотя такая цель и декларировалась властями», – не доволен Андрей Белинский.
Но даже на ту группу товарищей, у которой деньги водятся и интерес к биржевой игре пробудился, ведут охоту не одни брокерские дома. «Существование форекс-контор, действующих вне правового поля, не способствует развитию рынка легальных финансовых услуг. Так называемый форекс как черная дыра, захватывающая деньги граждан и не интересующая регуляторов, определенно мешает нормальному развитию рынка», – досадует управляю­щий директор «КИТ Финанса» Вадим Бараусов.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

 

Собственные средства инвесткомпаний, млн руб.

Место

Брокер

31.07.09

31.12.09

Динамика, %

1

ВТБ Капитал

6516,3

7209,8

+10,6

2

Тройка Диалог

2186,1

4612,6

+111,0

3

Русс-инвест

н. д.

2555,3

н. д.

4

Ренессанс Брокер

1795,5

2157,3

+20,2

5

Финам

1365,8

1542,1

+12,9

6

Велес Капитал

720,1

1295,1

+79,9

7

БД Открытие

976,1

962,5

-1,4

8

Ренессанс Онлайн

891,6

900,8

+1,0

9

Брокеркредитсервис

822,0

899,5

+9,4

10

КИТ Финанс

701,0

682,4

-2,7

11

Дойче Секьюритиз

552,0

654,2

+18,5

12

Капиталъ

519,8

626,0

+20,4

13

Атон

1189,3

481,0

-59,6

14

Энергокапитал

430,2

461,4

+7,3

15

Ренессанс Капитал

424,8

438,7

+3,3

16

Уралсиб Кэпитал

330,4

428,5

+29,7

17

Меррилл Линч Секьюритиз

н. д.

337,3

н. д.

18

Олма*

238,2

272,4

+14,4

19

Доходъ

118,1

267,3

+126,3

20

Уралсиб Кэпитал – финансовые услуги

289,2

262,6

-9,2

21

Ист Коммерц

505,1

192,2

-61,9

22

Эверест Брокеридж Сервис

140,2

149,3

+6,5

23

Метрополь

83,8

142,1

+69,6

24

Церих Кэпитал Менеджмент

138,1

141,2

+2,2

25

Инстройинвест

128,1

129,9

+1,4

26

Ай Ти Инвест

122,8

124,9

+1,7

27

Балтийское финансовое агентство

141,0

116,3

-17,5

28

Ак Барс Финанс

76,4

114,7

+50,1

29

Солид

111,6

110,8

-0,7

30

Урса-брокер

41,9

110,3

+163,2

31

Алор+

104,5

109,9

+5,2

32

Универ Капитал*

98,4

102,2

+3,9

33

Риком Траст

81,7

91,0

+11,4

34

Битца-инвест

81,8

86,7

+6,0

35

Нэттрэйдер

48,7

79,4

+63,0

36

Алор Инвест

79,9

75,4

-5,6

37

Еврогрин**

50,6

67,2

+32,8

38

Ди Си Кэпитал

43,8

65,1

+48,6

39

Октан-брокер

42,7

61,4

+43,8

40

Четвертое измерение

56,9

58,4

+2,6

41

УРВБ-финансы

н. д.

54,4

н. д.

42

Элтра

48,9

51,5

+5,3

43

Финанс-инвест

43,5

51,2

+17,7

44

Стратегия технологических инвестиций

48,9

49,2

+0,6

45

Арбат Капитал Менеджмент

40,3

48,6

+20,6

46

Инфина

45,0

46,7

+3,8

47

Ленстройматериалы

41,6

42,9

+3,1

48

БД Гленик

37,6

41,2

+9,6

49

Уником Партнер

43,2

40,2

-6,9

50

Фора-капитал**

19,6

34,3

+75,0

51

Адекта

39,4

31,8

-19,3

52

Питер Траст

н. д.

11,3

н. д.

* На 30.06.09. ** На 31.08.09. Не удалось найти актуальную информацию о собственных средствах брокеров «Аквилла Эссет Менеджмент», «Максвелл Капитал», «Баррель», «Гардарика Инвестиции».

 

Ведущие брокеры по обороту на рынке акций ММВБ, млрд руб.

Место

Инвесткомпания, банк

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Изм. III кв. /
IV кв., %

2009

1

Финам

553,3

1185,8

1373,0

1414,4

+3,0

4526,4

2

Брокеркредитсервис

480,0

997,6

1071,2

1081,1

+0,9

3629,9

3

Алор

312,9

576,4

744,1

616,6

-17,1

2250,0

4

ВТБ24

262,4

643,5

717,4

616,3

-14,1

2239,7

5

Церих Кэпитал Менеджмент

162,2

342,2

391,5

495,4

+26,6

1391,3

6

Тройка Диалог

214,0

442,5

417,3

471,3

+13,0

1545,1

7

Атон

93,2

215,9

253,2

309,5

+22,2

871,8

8

Открытие

94,6

261,3

283,6

304,0

+7,2

943,5

9

Альфа-банк

90,9

193,0

215,7

219,0

+1,5

718,6

10

КИТ Финанс

73,8

152,3

169,6

178,9

+5,5

574,6

11

Уралсиб

64,7

123,8

141,6

137,6

-2,8

467,7

12

Сбербанк

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

13

Газпромбанк

64,5

119,4

125,7

119,0

-5,3

428,7

14

Дойче Секьюритиз

51,6

101,9

95,7

111,6

+16,6

360,8

15

Ренессанс брокер

76,4

92,9

89,0

109,4

+23,0

367,7

16

Ренессанс Онлайн

61,5

85,1

109,0

96,9

-11,1

352,4

17

Гленик

87,4

248,2

182,8

93,4

-48,9

611,7

18

Кредит Свисс

43,9

77,4

92,5

91,2

-1,4

305,0

19

Ай Ти Инвест - Проспект

58,0

101,3

113,6

88,2

-22,4

361,0

20

Уником Партнер

н. д.

н. д.

68,3

79,6

+16,5

н. д.

21

Стратегия технологических инвестиций

33,8

81,3

83,4

48,9

-41,4

247,4

22

Меррилл Линч Секьюритиз

14,5

29,5

41,7

41,3

-0,9

126,9

23

Адекта

10,2

22,5

62,3

н. д.*

н. д.

н. д.

24

УРВБ-финансы

57,7

92,2

53,4

40,0

-25,1

243,2

25

ВТБ Капитал

25,5

22,7

53,1

38,3

-28,0

139,6

26

Метрополь

12,6

24,9

33,5

34,4

+2,8

105,4

27

Октан-брокер

6,2

14,5

15,0

28,6

+90,6

64,3

28

Олма

27,4

35,8

38,1

27,8

-26,9

129,2

29

Солид

9,4

23,3

26,4

27,4

+3,6

86,5

30

Банк Москвы

13,1

24,1

22,1

26,1

+17,9

85,4

31

Металлинвестбанк

9,8

13,5

н. д.

23,3

н. д.

н. д.

32

Еврогрин

9,0

18,9

25,5

22,6

-11,3

76,0

33

Велес Капитал

н. д.

9,8

24,4

22,4

-8,2

56,7

34

Нэттрэйдер

16,1

25,3

24,3

22,2

-8,8

88,0

35

Ди Си Кэпитал

10,7

25,2

16,1

н. д.*

н. д.

н. д.

36

Зенит

10,2

11,3

17,3

21,0

+21,3

59,8

37

Капиталъ

н. д.

16,8

19,2

19,0

-1,0

н. д.

38

Энергокапитал

8,9

17,1

16,7

18,7

+11,8

61,3

39

УБРиР

6,4

13,5

12,9

15,9

+23,0

48,6

40

Риком-траст

9,3

13,9

14,9

14,2

-5,0

52,3

41

Инфина

н. д.

н. д.

18,1

13,1

-27,4

н. д.

42

Балтийское финансовое агентство

7,4

10,9

10,8

12,1

+11,5

41,2

43

Универ капитал

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

44

Абсолют банк

10,9

19,7

14,2

11,4

-20,2

56,3

45

Мой банк

н. д.

н. д.

н. д.

10,1

н. д.

н. д.

46

Ханты-Мансийский банк

5,6

н. д.

11,1

н. д.*

н. д.

н. д.

47

Доходъ

н. д.

10,2

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

48

Связь-банк

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

49

Промсвязьбанк

6,3

14,9

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

50

Номос-банк

23,6

22,5

17,9

н. д.*

н. д.

н. д.

Расчеты «Ф.» по открытый информации ММВБ. Учитывались итоги торгов в основном режиме.
*Брокеры, по которым данные за четвертый квартал неполные, ранжируются исходя из оценки их оборота в этот период.

 

Ведущие брокеры по обороту на срочном рынке, млрд руб.

Место

Инвесткомпания, банк

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Изм. III кв. / IV кв., %

2009

1

Ай Ти Инвест

354,1

768,3

938,3

1637,2

+74,5

3698,0

2

Брокеркредитсервис

501,3

811,8

1054,9

1568,1

+48,6

3936,2

3

Открытие

352,5

751,3

950,8

1498,7

+57,6

3553,3

4

Церих Кэпитал Менеджмент

281,0

657,0

700,6

1181,4

+68,6

2820,0

5

Алор

246,1

591,7

711,9

894,8

+25,7

2444,5

6

Финам

324,2

472,6

518,4

643,5

+24,1

1958,7

7

Тройка Диалог

293,7

552,6

372,1

492,1

+32,3

1710,5

8

Альфа-банк

142,9

235,3

286,1

445,2

+55,6

1109,6

9

КИТ Финанс

182,3

296,3

310,0

352,8

+13,8

1141,4

10

ВТБ24

102,4

188,1

190,2

291,1

+53,0

771,8

11

Металлинвестбанк

146,2

166,8

174,7

179,8

+2,9

667,6

12

Солид

128,1

134,4

149,4

179,7

+20,2

591,6

13

Уралсиб Кэпитал - финансовые услуги

40,2

63,4

126,2

157,0

+24,4

386,8

14

Ак Барс Финанс

23,8

34,4

70,6

105,6

+49,7

234,4

15

Элтра

36,7

64,7

81,5

84,3

+3,4

267,1

16

Зенит

5,8

19,8

33,1

76,3

+130,3

135,0

17

Октан-брокер

13,9

32,9

45,6

71,8

+57,4

164,2

18

Ренессанс брокер

26,3

78,6

55,8

68,2

+22,2

228,8

19

Абсолют банк

31,5

39,2

46,5

66,1

+42,1

183,3

20

Атон

26,3

42,0

37,6

65,0

+73,0

170,8

21

Фора-капитал

23,1

28,1

36,1

58,6

+62,3

145,9

22

Олма

30,4

40,4

47,4

57,7

+21,8

175,9

23

Инстройинвест

5,2

22,6

39,2

48,4

+23,3

115,3

24

Номос-банк

15,0

21,1

31,1

39,0

+25,4

106,2

25

Балтийское финансовое агентство

12,9

21,8

46,7

28,6

-38,8

110,0

26

Четвертое измерение

7,8

12,4

13,5

24,9

+84,7

58,6

27

Кредит Свисс

5,3

н. д.

н. д.

22,8

н. д.

н. д.

28

Битца-инвест

3,0

н. д.

10,3

22,5

+117,8

н. д.

29

Центрокредит

15,4

17,6

н. д.

22,5

н. д.

н. д.

30

Солидарность

9,2

11,2

18,1

20,5

+13,0

59,0

31

Инфина

н. д.

н. д.

12,8

20,3

+58,1

н. д.

32

Энергокапитал

10,5

13,3

14,8

20,2

+36,2

58,8

33

УБРиР

13,6

13,2

24,5

19,9

-18,7

71,3

34

Ренессанс Онлайн

29,5

17,8

20,6

19,7

-4,1

87,6

35

Максвелл Капитал

н. д.

18,6

21,3

16,8

-21,3

н. д.

36

Русс-инвест

5,2

16,5

15,3

16,8

+9,5

53,8

37

ВТБ

11,2

20,6

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

38

Метрополь

н. д.

н. д.

н. д.

13,5

н. д.

н. д.

39

Универ Капитал

н. д.

13,4

н. д.

13,3

н. д.

н. д.

40

Промсвязьбанк

н. д.

7,9

11,6

н. д.*

н. д.

н. д.

41

Арбат Капитал Менеджмент

21,7

20,4

14,5

12,1

-16,3

68,8

42

Уником Партнер

н. д.

н. д.

н. д.

11,8

н. д.

н. д.

43

Питер Траст

н.д.

н.д.

8,0

10,7

+34,6

н. д.

44

Аквила Эссет Менеджмент

н.д.

12,8

12,8

10,5

-18,3

н. д.

45

Транскредитбанк

н. д.

13,1

10,6

н. д.*

н. д.

н. д.

47

Газпромбанк

н. д.

н. д.

н.д.

н. д.*

н. д.

н. д.

48

Гардарика Инвестиции

н. д.

н. д.

21,4

н. д.*

н. д.

н. д.

46

Эверест Брокеридж Сервис

н. д.

н. д.

7,9

8,0

+1,3

н. д.

49

Доходъ

н. д.

н. д.

12,9

н. д.*

н. д.

н. д.

50

Ленстройматериалы

н. д.

н. д.

н. д.

н. д.*

н. д.

н. д.

Расчеты «Ф.» по открытой информации РТС.
* Брокеры, по которым данные за четвертый квартал неполные, ранжируются исходя из оценки их оборота в этот период.

 

Что у брокеров на уме?

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Александр Щеглов, гендиректор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»:
– Кризис заставил почти всех переосмыслить стратегию и тактику развития. Фондовый рынок всегда реагирует с опережением на изменения в экономике. Соответственно, для брокеров, кормящихся с этого рынка, кризис разразился в 2008 году, а 2009-й прошел под знаком восстановления и даже роста, что видно по ценам на бумаги и, главное, по торговым оборотам компаний и банков. Наблюдается постоянный приток клиентов, но если в 2007 году рынок по количеству брокерских счетов удвоился, то в 2008-м прирост составил уже 35%, а в 2009-м всего 20%. Это заставляет в очередной раз задуматься, когда же произойдет тот «большой взрыв» интереса со стороны населения, которого мы ждем чуть ли не с начала века, с завистью посматривая на примеры других стран. В то же время укрепляется тренд на признание нашего фондового рынка достаточно большим. Об этом свидетельствует и программа правительства по созданию международного финансового центра, и инициативы ФСФР по значительному увеличению капитала профучастников, и внедрение пруденциального контроля в ближайшей перспективе, и приход крупных банков в сектор розничных инвесторов (Сбербанка, «Уралсиба»), и «приращение» инвестиционных компаний банками (примеры «Открытия», «Тройки Диалог»).

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Андрей Белинский, исполнительный директор ИФ «Олма»:
– В ближайшее время вероятно повышение интереса к операциям с иностранными ценными бумагами, так как после кризисных событий прослеживается желание инвесторов диверсифицировать вложения на уровне разных стран. С 1 января изменилось в лучшую сторону налоговое законодательство, особенно в части операций с деривативами, и мы уже видим рост активности в FORTS. В прошлом году уменьшилось число брокерских компаний, оставшиеся укрупнялись, забирая клиентскую базу тех, кто уходил с рынка. Постепенно к брокерам приходило понимание, что нельзя обслуживать инвесторов бесплатно. Раньше многие компании активно демпинговали. Кризис еще раз напомнил всем об издержках. Создать и поддерживать качественную инфраструктуру, аналитику невозможно, предлагая безлимитный тариф для суперактивных клиентов 10 тыс. рублей в месяц. Достаточно сравнить уровень комиссионных у нас и на Западе. Сейчас у уцелевших брокеров возобновился набор персонала. На всех рынках, за исключением опционного, наблюдаются хорошие объемы торгов. В нашей компании мы заметили повышение активности клиентов в первой половине 2009 года, что было связанно с устойчивым ростом котировок. Далее последовало затишье, с осени сменившееся новым увеличением активности.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Игорь Степанян, гендиректор ИК «Финам»:
– Думаю, год сложится неплохим. В течение всего 2009-го брокеры демонстрировали хорошую динамику оборотов, к третьему кварталу полностью отыграв кризисные потери по этому показателю. Есть вероятность, что вскоре будут достигнуты исторические максимумы. Налицо рост интереса инвесторов к зарубежным площадкам. Этот сегмент будет развиваться опережающими темпами, то есть можно говорить об интернационализации российских брокеров. С точки зрения регулирования прошлый год можно разделить на две части. Первое полугодие – режим ручного управления, второе – нормализация ситуации, возврат на российский рынок западного капитала, что благоприятно отразилось на бизнесе компаний, обслуживающих институциональных клиентов. Также год запомнился двумя фактами. Во-первых, снятием запрета на короткие продажи – стабилизирующим фактором для рынка. Во-вторых, вступлением в силу новой методики расчета собственного капитала. Это мера объективного характера, направленная, прежде всего, на защиту интересов инвесторов. Право на обслуживание клиентов, хранение их денег и ценных бумаг должны иметь компании с безукоризненным финансовым положением. Сейчас клиентская база растет, но какие-то принципиальные качественные изменения в ней выделить сложно.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Андрей Зайцев, гендиректор ИК «Алор+»:
– Финансовые трудности у брокерских компаний были намного слабее, чем, например, у банков. Все крупные брокеры в разгар кризиса наблюдали колоссальный приток клиентов, что позволило частично компенсировать упущенные комиссии из-за снижения оборотов и запрета на маржинальное кредитование. Так что потери у нас были неприятные и болезненные, но далеко не смертельные. По крайней мере мы решали вопрос не о сиюминутном выживании, а о том, на сколько времени – год, два или три – хватит ресурсов, если экономическая ситуация не улучшится. В конце прошлого года объемы торгов вернулись к докризисному уровню, а увеличение некоторыми компаниями и банками комиссий вкупе с наращиванием клиентской базы компенсировало предыдущие потери. Основной нынешней тенденцией я бы назвал увеличение количества торговых роботов. В этой связи возрастают требования к скорости выставления заявок, также мы видим спрос на прямое подключение к биржевым площадкам. Еще одна тенденция – глобализация, доступ ко всем мировым рынкам и финансовым услугам через одного брокера. В идеале клиент должен иметь возможность торговать в Москве, Лондоне, Нью-Йорке, Токио и т.д., а также оплачивать с того же счета коммунальные услуги или путевки на Канары.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Владимир Твардовский, председатель правления ИК «Ай Ти Инвест»:
– Для маленьких компаний сейчас главная задача – удовлетворять новым требованиям к капитализации и свести концы с концами. Средние могут столкнуться с кадровыми проблемами в условиях динамичного внедрения новых продуктов и услуг, а также с проблемами конкурентоспособности и наращивания клиентской базы. Крупным компаниям мешает собственная неповоротливость и плохая управляемость в быстроменяющихся внешних условиях. Хотя этот же недостаток в стабильной ситуации превращается в достоинство. В целом же наличие игроков разного масштаба с отличающимися целями делает рынок устойчивым, плотно-конкурентным и эффективным. Подавляющее число розничных брокеров первой двадцатки полностью оправилось от кризиса. Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на их ежемесячные объемы торгов, особенно в РТС. На ММВБ ситуация похуже, но даже там, если сравнивать декабрь 2008-го и 2009-го, совокупные обороты по акциям выросли почти в 2,5 раза. Вряд ли в 2010-м фондовый рынок повторит успех предыдущего периода. Мы не ожидаем глубокой просадки индексов, вероятны колебания в боковом диапазоне с легкой тенденцией к повышению. В этих условиях не стоит надеяться на существенный рост брокерских доходов. Фондовым посредникам придется попотеть, чтобы сохранить темпы восстановления, заложенные в 2009 году.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Юрий Минцев, гендиректор ИК «Брокеркредитсервис»:
– В прошлом году я не увидел каких-то ярких тенденций. Были незначительные снижения и повышения тарифов разными компаниями. Принципиально новых продуктов не появилось, как и новых подходов к привлечению клиентов. Это по-прежнему реклама, пиар и так называемые активные продажи. Поэтому я бы сказал, что 2009-й был годом без тенденций. Что касается регулирования, то изменения в первую очередь коснулись внешних ценных бумаг. Раньше через российского брокера их могли покупать все инвесторы, а сейчас только квалифицированные, соответствующие ряду критериев. В 2009 году в брокерские компании пришло большое количество бывших пайщиков, то есть произошло перетекание клиентов из сектора коллективных инвестиций в брокерское обслуживание. Эта категория оказалась не готова к активной торговле. Люди принесли с собой тот подход, который у них был в ПИФах – в первую очередь, долгосрочное портфельное инвестирование. Но опыта принятия собственных инвестиционных решений у них нет. Думаю, что в 2010-м мы не увидим серьезных потрясений в брокерском бизнесе. В связи со вступлением в действие изменений в Налоговый кодекс, касающихся сальдирования финансового результата по акциям и фьючерсам, могут появиться продукты, которые предлагают одновременное инвестирование в акции и инструменты срочного рынка.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Вадим Бараусов, управляющий директор ИК «КИТ Финанс»:
– Брокерский бизнес сейчас в принципе имеет такую особенность, как отсутствие тенденций. Этот достаточно небольшой сегмент рынка финансовых услуг существенно не меняется в течение многих лет. Хотя одну глобальную тенденцию я бы все-таки выделил – бизнес растет. Это происходит не так быстро, как нам хотелось бы. Перед глазами пример компании Charles Schwab, которая занялась discount brokerage в середине 1970-х и через каких-то 35 лет имеет 8 млн клиентских счетов. В России рынку лишь немногим более десяти лет, и планка в 1 млн клиентов не побита даже всеми брокерами, вместе взятыми. Судя по январским результатам, в целом год будет неплохим для индустрии. Конечно, возможен уход части мелких брокеров в связи с повышением требований к капиталу. Здесь был бы интересен вариант объединения нескольких региональных компаний в полноценного федерального игрока, но это маловероятно. Ну а у крупных брокеров появится причина более активно работать в регионах. Еще любопытно увидеть, что сможет сделать Сбербанк на рынке интернет-трейдинга. Потенциал очень большой, но исполнение пока не впечатляет. Думаю, что и другие банки внимательнее посмотрят на брокерские услуги. Также мне было бы интересно увидеть приход в Россию крупных международных интернет-брокеров. Это очень оживило бы наш тихий рынок.

 

Рейтинг брокеров: пейзаж после битвы

Александр Кузнецов, старший вице-президент ВТБ24.
– Одной из основных тенденций, наметившихся еще в начале 2009 года, является укрупнение ведущих брокерских компаний за счет поглощения бизнеса более мелких конкурентов. Указанная тенденция будет характерна и для 2010-го в связи со вступлением в силу новых повышенных требований ФСФР к собственным средствам проф­участников. Несмотря на многократное падение фондового рынка в кризис, глобальных потрясений в брокерском бизнесе, к счастью, не случились. Тем не менее брокеры стали внимательнее относиться к процедурам риск-менеджмента. К сожалению, в части регулирования мы не дождались изменений, касающихся ограничений рисков на рынке репо. Наиболее пострадавшими от кризиса являются услуги по размещению ценных бумаг (андерайтинг) и распространению паев ПИФов, оказываемые на основании брокерской лицензии. Кроме того, из-за неприемлемого поведения некоторых эмитентов облигаций существенно изменилась структура спроса на рынке долговых инструментов. Инвесторы стали акцентировать внимание не на доходности, а на качестве эмитентов. Судя по биржевому обороту ведущих брокеров, они в конце 2009 года полностью оправились от кризиса. Но если оценивать динамику расширения бизнеса, то можно говорить о том, что кризисные потери еще не покрыты.
 

 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 33.62%
  • Подумываю об этом 28.45%
  • Нет, пока никаких перемен 28.45%
  • Это секрет! 9.48%
результаты

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль