Медом намазанный российский должник

93
Неплатежи. Западные инвестиционные фонды не жалеют денег на выкуп проблемных долгов россиян. Они устраивают отечественным коллекторам настоящий тест-драйв.

«Банки приободрились – в нескольких кредитных организациях нам уже намекнули, что цены на портфели сейчас пойдут вверх», – не скрывают неудовольствия в одном из коллекторских агентств. Банкиров можно понять: на выкуп долгов российских граждан приходят большие деньги. Только в 2010 году на эти цели западные инвесторы могут потратить более $70 млн.
Когда в июне 2009 года шведский фонд прямых инвестиций Mint Capital объявил о вхождении в капитал Столичного коллекторского агентства, многие эксперты посчитали это первым признаком грядущего «нашествия» иностранных игроков. В этом году прогнозы начали сбываться – буквально наперебой в конце января о намерении инвестировать в покупку проблемных розничных кредитов заговорили корпорация IFC совместно с немецким холдингом KG EOS (объем вложений – до $50 млн) и шведские фонды East Capital Financials Fund и East Capital Explorer совместно с коллекторским агентством Intrum Justitia (около $20 млн).
Вообще, у East Capital Financials Fund уже есть компания в России – еще в 2008 году фонд вошел в капитал коллекторов Morgan&Stout. Есть в нашей стране «дочка» и у EOS. Но иностранцы готовы выходить на российский рынок даже «через голову» своих представителей – слишком заманчивыми выглядят здесь перспективы. На продажу выставлен рекордный объем просроченной задолженности, работы в России хватит всем.

Общий интерес. В агентстве Morgan&Stout утверждают, что работать с выкупленными шведскими фондами долгами будут они. Однако, по данным «Ф.», еще прошлой осенью представители европейского агентства Intrum Justitia провели переговоры чуть ли не со всеми основными игроками коллекторского рынка в России на предмет сотрудничества. Одному агентству «переварить» такой объем работы очень сложно. «С точки зрения взыскания приобретенных ими [западными фондами] портфелей, они скорее всего будут прибегать к услугам существующих на рынке профессиональных компаний», – уверена гендиректор компании «Секвойя Кредит Консолидейшн» Елена Докучаева. В Восточной Европе фонды действуют именно таким образом – выдают подряды коллекторам на агентской основе. «Они нацелены на извлечение прибыли без всяких сантиментов, – говорит собеседник «Ф.» в одном из коллекторских агентств. – Срок возврата инвестиций от восьми месяцев до полутора лет и российский рынок, со своим объемом и «дешевизной» долгов, представляет для них отличную возможность заработать».
В прошлом году, по словам Елены Докучаевой, совокупный размер просрочки, выставленной банками на продажу, превысил $2,5 млрд (против $1,3 млрд годом ранее). А средняя цена портфеля составляла 3–6%. Для сравнения, в Европе цена цессионной сделки, как правило, не превышает 1–2%, отмечает управляющий партнер компании Morgan&Stout Димитриос Сомовидис.
Кроме того, просрочка динамично растет – если раньше один банк продавал долги в среднем раз в год, то в 2009-м – уже 2,5–3 раза, говорит Елена Докучаева. Объемы переуступаемых портфелей тоже выросли почти в два раза. Западных игроков интересует именно рынок долгов частных лиц, уверены эксперты. Корпоративные кредиты, которые в российских банках зачастую выдаются по «индивидуальным» критериям, они просто не могут оценить по справедливой стоимости. Собеседник «Ф.» в одном из агентств предполагает, что западные фонды преследуют еще одну цель – получше присмотреться к российскому рынку, оценить местных коллекторов в деле и, возможно, после этого войти в капитал. По его словам, это еще один аргумент в пользу того, что фонды будут работать с «расширенным» количеством коллекторов.
Проверка в деле придется кстати – продаваемые сейчас банками портфели формируются из «тяжелых» для взыскания долгов: «старых» проблемных кредитов или ссуд, выданных мошенникам. Как следствие, растут и затраты коллекторов на «проработку» каждого неплательщика – по подсчетам «Секвойи Кредит Консолидейшн», за последний год на 50%. В частности, количество совершаемых визитов в расчете на одного должника за девять месяцев 2009 года выросло с 1,51 до 2,15. Почти на 70% увеличилась и доля неплательщиков, которых приходится навещать.

Без иллюзий. Несмотря на оптимизм банкиров и приток инвестиций на российский рынок дистресс-активов, его участники прогнозируют снижение цен на портфели в этом году. Например, в конце прошлого года портфели нередко оценивались уже в 1,5–3% от номинала. «Иностранные инвесторы будут вкладывать деньги в адекватные предложения банков, и существенного демпинга ждать с их стороны не следует, – уверен Димитриос Сомовидис. – Заявленные инвестиции вовсе не подразумевают трату средств в полном объеме, а лишь готовность приобретать портфели, цена которых соответствует заявленным качественным характеристикам». Однако выбрать инвесторам будет из чего – по оценкам экспертов, вполне вероятно увеличение портфеля «плохих долгов» граждан в 2010 году до $4 млрд. «В этом году можно ожидать подключения кредитных организаций «второго эшелона», – отмечает Димитриос Сомовидис. – Многое будет зависеть от сделок по слиянию и поглощению банков, которые нередко сопровождаются стремлением максимально быстро избавиться от плохих активов». Это не может не привлекать новых инвесторов. Та же IFC планирует вложить $100 млн в фонд по выкупу плохих активов в странах Центральной и Восточной Европы совместно с компанией Varde Partners. В будущем объем фонда может достичь $450 млн. Безусловно, какая-то часть этих денег доберется и до России, уверены отечественные коллекторы.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль