Олег Тиньков о смене парадигмы

59
Олег Тиньков о чистой прибыли

На мой взгляд, основной урок этого кризиса заключается в том, что произошла смена парадигмы.
Какие были ключевые слова у бизнеса? Доля рынка, долг, EBITDA. Доля рынка любой ценой – за счет увеличения соотношения долг/EBITDA.
Сейчас это все ушло на второй план. Основное теперь это оборот, деньги на счету, чистая прибыль. Важна прибыльность бизнеса именно сегодня, а не какие-то там будущие потоки наличности. Не прогнозируемый кэш-флоу, а сегодняшний.
Сегодня я считаю приемлемым долг в размере не более 1 EBITDA – если использовать этот дурацкий показатель. По моему мнению, чистой прибыли компании должно хватать на покрытие всего долга в течение трех лет. Максимум.
Если хотите, это даже не смена парадигмы, а возвращение к реальной экономике, к ее истокам. Вспомним, как зарождался фондовый рынок. Основная идея фондового рынка – выплата дивидендов. Но что происходило последние 15 лет? Акционеры жили на росте акций, покупали бумаги Microsoft, ПИКа, других компаний и ждали, когда они удвоятся, утроятся или учетверятся. А то, что дивидендов нет, никого не интересовало.
Сегодня инвесторы больше думают о дивидендах, не только хотят видеть рост курса акций. Соответственно, бизнес должен быть прибыльным. Если нет, он умирает.
Конечно, для банков немного другая история. Я как банкир сразу должен оговориться, что банк живет за счет левереджа – по стандартам ЦБ по соотношению капитала к активам. Но если говорить про реальный сектор – производственные, торговые компании – то тут, конечно, с долгом играть не надо.

 

Видеоблог Олега Тинькова:
finansmag.ru/blogs/author/31

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль