CFO «Роснано» заставил себя слушать

39
Финансовая служба «Роснано» включена в реализацию инвестиционных проектов. Например, оценивает их эффективность и помогает в поиске источников финансирования.

Поначалу финансисты не участвовали в оценке эффективности проекта. Теперь предложения о возможной схеме организации заимствований проектной компанией или видам финансовых инструментов рассматриваются на заседаниях инвестиционной комиссии.
В декабре 2009 года было принято решение о передаче корпорацией в федеральный бюджет части имущественного взноса РФ в объеме 85 млрд рублей. После этого перед «Роснано» встала перспектива самой выступить в качестве заемщика на финансовых рынках. Участие финансовой службы в принятии стратегических решений по проектам стало жизненно необходимым. Например, такой вопрос, как продолжительность grace period (период, в течение которого не выплачиваются проценты по займу) для проектной компании, должен учитывать налоговые последствия не только для этой компании, но и для корпорации.
Другая тема для обсуждения – местонахождение акций, которые выступают обеспечением наших займов. Имеются в виду ценные бумаги проектных компаний «Роснано», которые ставятся на ее баланс. В соответствии с российским законодательством, ЗАО могут самостоятельно вести реестр акционеров, если акционеров менее 50. У проектных компаний «Роснано» часто не более десяти акционеров. Тем не менее, мы настояли, чтобы все проектные компании прибегали к услугам независимого регистратора. Это позволяет снять целый ряд рисков для корпорации, например, неправомерной передачи прав собственности.
Стоимость денежных средств также является вводной информацией для управляющих директоров при структурировании сделки. Обычно часть денежных средств заимствуется на рынке и условия соответствуют оценкам корпорации, которые определяются финансовыми институтами. Финансисты стараются облегчить себе работу по привлечению средств, получив в мае текущего года рейтинг агентства Standard & Poor’s- ВВ+. С той же целью корпорация объявила конкурс на выбор аудитора с тем, чтобы иметь отчет не только по РСБУ, но и по МСФО.


Запасный выход. Финансовая служба инициировала и участвовала в разработке системы, мотивирующей управляющих директоров раскрывать информацию о состоянии инвестиционных проектов. Сейчас ее разработка вышла на завершающую стадию. А по-настоящему сложившейся эту систему можно будет назвать через 4–5 лет, когда наши проекты пройдут полный жизненный цикл.
В том числе при нашей поддержке в инвестиционные соглашения проектных компаний стали включаться положения, определяющие условия досрочного выхода корпорации из проекта. Например, в случае отклонения от плана развития проекта и недостижения целевых показателей к установленным срокам. А от менеджеров «Роснано» уже на стадии согласования проекта требуется иметь «план выхода».

Отзывчивые банкиры. Чтобы снизить риски по проектам, мы совместно с департаментом корпоративного управления «Роснано» рекомендовали управляющим директорам открывать счета, проводить денежные операции, привлекать финансирование в 40 специально отобранных банках. Это дало возможность контролировать расходование инвестиций.
Кризис позволил «Роснано» проверить «дружбу» делами с 8 банками, в которых размещены депозиты корпорации. Летом 2008 года корпорация разместила на конкурсной основе денежные средства в среднем на 1,5 года. Во время кризиса финансисты «Роснано» сочли ставку по депозитам ниже сложившейся рыночной конъюнктуры. Всем банкам было предложено повысить ставки по депозиту, и, что примечательно, все, кроме одного, пошли навстречу. В результате в 2009 году «Роснано» получит более 300 млн рублей дополнительного дохода.
Еще одно направление совершенствования процесса инвестирования связано с поручительствами. Для того чтобы повысить эффективность расходования средств, инвестируемых «Роснано», мы предложили в случаях привлечения заемного финансирования использовать банковские средства, а в качестве обеспечения предоставлять поручительство корпорации.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль