Цемент посыпался

55
Отрасль. Отечественные цементные заводы до недавнего времени накручивали цены на продукцию, производство не модернизировали. В итоге, по мере восстановления спроса на рынке могут обосноваться иностранцы.

В кулуарах Питерского экономического форума в начале июня глава «Евроцемент груп» Филарет Гальчев в сердцах объявил журналистам о закате отечественного цементного рынка. Странно, ведь по сравнению с другими отраслями снижение производства не такое значительное. С пиковых значений июля 2008 года, когда было изготовлено 5,3 млн тонн цемента, к нынешнему маю падение составило 20,7% до 4,2 млн тонн. Дело в другом: с того же момента потребление упало на 44,5% до 3,5 млн тонн, а цены – на 72% до 3,7 тыс. рублей за тонну (среднее значение по разным маркам).
Очевидно, в глазах крупнейшего акционера «Евроцемента» посткризисное будущее цементного рынка, зависящего от темпов строительства, не выглядит оптимистичным. По подсчетам Rusmet в структуре спроса на цемент около 50% приходится на возведение жилья и 30% – на коммерческую недвижимость. Девелоперы на неопределенное время заморозили или притормозили около двух третей своих проектов. Производство цемента потеряло свою инвестиционную привлекательность и нескоро продолжит приносить сверхприбыли, как это происходило в течение ряда лет из-за бума строительства. Отрасль обречена на стагнацию, пока не возобновится потребность в стройматериалах.
Оптимистичный прогноз восстановления спроса на цемент – весна 2010 года. Хотя никто из экспертов не берется предположить, когда строительство вернется к объемам ввода жилья 2006–2007 годов, когда было сдано 48 и 64 млн кв. метров соответственно. Но и при оживлении спроса, цементники сразу столкнутся с рядом проблем.

Они вернутся. Отечественные холдинги рискуют утратить значительную часть внутреннего рынка сбыта цемента. По оценкам агентства Discovery Research Group его общий объем в 2008 году составил порядка 243–251 млрд рублей. «В страну может вернуться импортный продукт – более дешевый и зачастую более качественный», – отмечает аналитик Ассоциации поставщиков и потребителей цемента (АППЦ) Михаил Родионов. Иностранные производители открыли для себя российский рынок летом 2007 года. В августе они ввезли 160 тыс. тонн – 2,5% от 6,16 млн тонн месячного потребления. Тогда отечественные заводы произвели 6,12 млн тонн. Но в начале 2008 года правительство отменило импортную 5-процентную пошлину на цемент, и до мая включительно строители закупили 3,1 млн тонн иностранного материала (12,5% всего потребления за период). Они предпочли зарубежную продукцию, более дешевую в среднем на 48–51%, даже с учетом расходов на транспортировку.
С падением спроса в прошлом июле иностранцы приостановили экспансию, а у россиян появился излишек, который они принялись экспортировать в страны ближнего зарубежья. Но уже в апреле по отношению к марту импорт вырос в четыре раза до 121 тыс. тонн. По мере возрождения экономики основные импортеры, Турция и Китай, вновь активизируются. Согласно US Geological Survey, рост производства в этих странах с 2003 года составил 45,5% и 78,7% соответственно, в России – 48,7%. Однако в прошедшее десятилетие соседи активно строили новые производства. «В России не могу вспомнить ни одного полностью построенного завода с начала активной консолидации, – говорит аналитик «Тройки Диалог» Михаил Ганелин. – Хотя разговоры об увеличении мощностей и модернизации ведутся все эти годы». Теоретически, подчеркивают в компании «Открытый рынок строительных инвестиций» (ОРСИ), из 70 заявленных проектов по вводу новых заводов может быть реализовано не более 15%, находящихся на начальных стадиях. На практике, с учетом ограниченной доступности кредитных ресурсов, еще меньше.

Без обновлений. Если деньги не шли в производство, то где сверхприбыли, которые цементники получали, начиная с 2005 года? По данным «Спарк», только «Евроцемент» за 2005–2007 годы получил 76,3 млрд рублей чистой прибыли. Очевидно, деньги вкладывались в борьбу за долю рынка, предполагает аналитик «КИТ Финанса» Наталья Колупаева. «Евроцемент», заявлявший о намерении возвести ежегодных мощностей минимум на 3 млн тонн, в сентябре 2008 года купил 6,5% акций Holcim за $1,4 млрд (оценка). В России эта международная корпорация с оборотом в $17,7 млрд контролирует «Вольскцемент» и «Щуровский цемент». Ряд других производителей вкладывали средства в модернизацию, но большинство «инвестировало» только на словах.
Результат: текущий потолок производства российской цементной промышленности достигнут, мощности 53 заводов рассчитаны на 79–80 млн тонн в год, но реально способны выпустить только 63–64 млн тонн. И те постепенно выбывают из-за износа, который, по подсчетам АППЦ, в среднем составляет около 75%. Технологическое перевооружение откладывается на неопределенный срок. Между тем, по докризисным оценкам, традиционная с советских времен технология «мокрого» способа производства цемента в 1,8 раз энергозатратнее, чем распространенный за рубежом «сухой» способ. По мере удорожания электроэнергии и газа отсталость российских заводов даст о себе знать снижением конкурентоспособности.
Теперь цементники заявляют, что на развитие отрасли у них денег нет, и обращаются за помощью к государству. В апреле «Евроцемент» запросил госгарантий на 8,76 млрд рублей на рефинансирование долга и пополнение оборотного капитала. Но получил отказ. «Если государство придет цементникам на помощь, средства будут направлены на погашение задолженностей, – рассуждает руководитель аналитического департамента ОРСИ Инна Липушкина. – Долговая нагрузка «Сибцемента» оценивается в $130 млн, «РАТМ-Цемент» к середине марта получил кредитов на $300 млн, у «Новоросцемента» перед Коммерцбанком задолженность в 1,8 млрд рублей до 2010 года. Так что инвестиции на обновление отрасли снова не пойдут».

 

Цемент посыпался

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль