Возьмите у инвестора

51
Хитрости. «Ф.» решил выяснить, кто из фондовых посредников пользуется деньгами клиентов, лежащими без дела на их брокерских счетах, и каким образом за это расплачивается.

Наше мини-исследование – а изучены были документы всех крупнейших по оборотам брокеров – завершилось неожиданным результатом. Оказывается, почти никто из инвесткомпаний не готов расплачиваться за использование денег клиентов в собственных интересах. Большинство просто ставит инвесторов перед фактом, ничего не платя. Похоже, что от распространенной и опасной практики многим брокерам придется отказаться: готовятся поправки в законодательство, регулирующие этот вопрос.

О чем речь. Если вы внимательно прочитаете регламент брокерского обслуживания любого фондового посредника, не являющегося банком, то почти наверняка найдете там пункт, разрешающий ему распоряжаться свободными денежными средствами клиентов в собственных интересах, притом абсолютно бесплатно. Вот цитата из документа брокера «КИТ Финанс»: «Компания вправе использовать денежные средства на условии их возврата по требованию клиента. <...> На этом основании компания вправе зачислять денежные средства клиента на собственный счет». В регламенте «Алор+» в аналогичном пункте оговаривается, что «прибыль, полученная от использования средств, составляющих инвестиционный портфель клиента, остается у брокера в полном объеме». А, например, в документе «Ренессанс Онлайна» вопрос оплаты даже не затрагивается.
Инвесторы зачастую не обращают внимания на такие оговорки, не без оснований полагая, что многостраничный регламент – это стандартный написанный юристами текст, в котором не должно быть подвохов. Разумеется, при общении с новым клиентом сотрудник компании тоже не будет привлекать внимание к подобным «мелочам».
Когда-то лоббисты протащили отдельный абзац в закон о рынке ценных бумаг, разрешающий брокерским домам в любой момент залезать в кошелек инвесторов, правда не нанося ущерба их интересам. И уже много лет «бездействующие» деньги, находящиеся на брокерских счетах, служат для инвесткомпаний совершенно бесплатным источником ресурсов. А вот брокеры-банки этой привилегии лишены.

Как повезет. Если дела у фондового посредника идут в гору, он без труда вовремя вернет средства, позаимствованные у своих клиентов. Однако события минувшей осени доказали, что даже самые авторитетные участники рынка могут оказаться на грани краха. То есть вполне возможно, что брокер не в состоянии будет исполнить обязательства. Молча вписывая в документы фразы, обеспечивающие беспрепятственный доступ к деньгам инвесторов, инвесткомпании фактически навязывают им дополнительные риски, не предлагая взамен никакой компенсации.
При ближайшем же рассмотрении выясняется, что потенциальных лишних проблем – целый букет. В документах одного из брокерских домов прямо перечислены следующие возникающие риски: невозврата денежных средств, просрочки их возврата, недостачи денег вследствие ошибки сотрудников либо сбоя программного обеспечения, возможности неплатежа по сделке, связанного с недостачей.
А если инвестор не захочет наделять своего брокера таким правом? Здесь возможны варианты. Разумеется, крупному клиенту в любом случае пойдут навстречу. Но, например, в «Финаме» уверяют, что отказаться может любой инвестор. «Достаточно устного заявления менеджеру. Запрет на использование средств реализуется аппаратными средствами: менеджер просто ставит галочку в бэк-офисе. Если же клиент предпочитает иметь на руках бумагу, есть возможность заключения допсоглашения», – говорит представитель холдинга Владислав Кочетков. По его словам, примерно 20% клиентов «Финама» таким образом запретили использование своих денег брокером.
Скажем, в «Церих Кэпитал Менеджменте» другая ситуация: если клиент не дает разрешения, то просто не сможет пользоваться маржинальным кредитованием – одним из самых востребованных «довесков» к доступу на биржу.

Часть расплаты. «Ф.» обнаружил три компании, которые обещают выплачивать клиентам вознаграждение за пользование их средствами. В «Тройке Диалог» это чисто символические 100 рублей в год. В брокерском регламенте «Атона» говорится: «При наличии прибыли, полученной в результате использования денежных средств клиента, компания выплачивает ему проценты». Как выяснилось, речь идет о 0,1% годовых.
Наконец, клиенты «Брокеркредитсервиса» должны выбрать процентную ставку при заключении договора: 0,1% либо 4%. Более высокая цифра ведет к повышению стоимости маржинального кредитования для инвестора. При этом разрешается вовсе не подписывать допсоглашение, наделяющее компанию дополнительными полномочиями. Но тогда клиент получит драконовские условия по маржиналке: при кредитовании деньгами 23% годовых вместо 16%, ценными бумагами – 20% вместо 14%. Неудивительно, что абсолютное большинство инвесторов от такого «пряника» отказывается, предпочитая намного более экономичный «кнут». Это подтвердил менеджер по продуктам «Брокеркредитсервиса» Игорь Соболев.
Любопытно, что точная информация о маржинальных ставках с сайта «Брокеркредитсервиса» вообще исчезла. Она отсутствует даже в официальных тарифах – приложении к брокерскому регламенту. Ее почему-то сообщают только устно.
«Ф.» поинтересовался у руководителя ФСФР Владимира Миловидова, как он относится к тому, что инвесткомпании безвозмездно пользуются денежными средствами клиентов в своих интересах. «Отношение негативное. В данный момент подготавливаются поправки в нормативно-правовые акты, регулирующие этот вопрос», – ответил глава ведомства.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль