Олег Анисимов о стимулировании менеджеров

52
Есть способы заставить менеджеров работать «как на себя», но не давать им долю в компании. В кризис это поможет бизнесу выжить

Осенью 2008 года, когда нефтяной и фондовый рынки летели в тартарары, руководители «Лукойла» покупали бумаги компании. Пакет Вагита Алекперова превысил 20%, а это уже $8 млрд по нынешним котировкам. Леонид Федун теперь обладает более чем 9%.
И рядовые – если это слово применимо к «Лукойлу» – менеджеры пытаются держать марку. В октябре 2008 года главный бухгалтер Любовь Хоба и вице-президент Александр Матыцын увеличили свои пакеты на 0,006% (соответственно, до 0,345% и 0,297%). И пусть вас не смущает микроскопичность этих цифр. Менеджеры потратили на новые акции по 40 млн рублей (800 рублей за штуку), зато теперь могут подсчитывать барыши: акции «Лукойла» котируются в районе 1500 рублей, а совокупный пакет этой семейной пары стоит $250 млн.
«Лукойл» – одна из немногих компаний, в которых работает фондовое стимулирование менеджмента. Выше головы человек не прыгнет, но, обладая долей в компании, по крайней мере, будет стараться это сделать. Однако практика показывает, что наделение менеджера акциями не только мотивирует его, но и умножает риски для мажоритарного совладельца. Одно дело публичный «Лукойл», в котором каждый из 50 тыс. акционеров может покупать/продавать акции на свое усмотрение. Другое – закрытые фирмы. Зачастую хозяева бизнеса потом жалеют, что из лучших побуждений дали управляющему 5–10%. Превращение менеджера в совладельца способствует ускоренному росту нимба над головой. Договариваться с партнером сложнее, да и просто так его не уволишь.

Как же мотивировать человека, но избежать этих рисков? Самый распространенный способ – участие в финансовом результате. Это лучше, чем ничего, однако стимулирование носит кратко­срочный характер: ради прибыли в текущем периоде такой менеджер способен угробить стратегические перспективы. Бонусы, завязанные на текущие объемы бизнеса, кстати, стали одной из причин мирового кризиса. Только краткосрочной заинтересованностью управляющих можно объяснить, например, сам факт появления в мире ниндзя-кредитов (от Ninja; No Income, No Job, No Assets): деньги давали безработным без активов и доходов. Управленцы свои ниндзя-бонусы получили, зато акционеры банков остались с дырой в балансе.
Чтобы этого не произошло, менеджер должен не только участвовать в прибыли, но и чувствовать себя (а не быть!) совладельцем компании. Схем можно придумать много. Эффективен механизм партнерства в сфере интеллектуальных услуг: аудиторско-консалтинговых, инвестиционно-банковских, юридических. Человек становится партнером, но только на время работы в компании. В случае ухода он либо просто лишается статуса, либо обязан продать долю. Другой вариант – фантомные опционы. В этом случае менеджер получает деньги за счет роста стоимости доли, которой у него на самом деле нет. Формула определения цены в любом случае должна быть прозрачна и заранее согласована. Кстати, фантомное стимулирование в непубличной компании более справедливо – ведь оценка доли не зависит от биржевых штормов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль