Спекулировать нельзя инвестировать

36
Любимая стратегия многих частных инвесторов – «купи и держи» – в кризис теряет эффективность, а спекулятивный подход к торговле даже минувшей осенью мог себя оправдать, ссылается на личный опыт автор статьи.

 За второе полугодие 2008 года пакеты пассивных инвесторов в России подешевели на 65%, американских – почти на 40%, если судить по индексам ММВБ и S&P со­от­вет­ствен­но. Тяжелые потери, особенно для тех, кто заходил на рынок вблизи максимумов. Скорее всего, пройдет несколько лет, прежде чем котировки восстановятся и доходность таких вложений приблизится хотя бы к уровню банковских депозитов. По моему мнению, пассивные инвестиции хороши лишь для так называемых длинных денег. Капитал должен вкладываться на десятки лет в акции высоконадежных компаний, которые всегда будут существовать, а их бумаги – приносить небольшой, но стабильный доход за счет роста котировок и дивидендов.
Для многих частных инвесторов предпочтительнее активные фондовые стратегии, например, с помощью несложных методов следования за трендом. Как ни парадоксально, но мой личный вывод таков, что наиболее сложные модели редко помогают на бирже. В действительности для успешной торговли достаточно знания курса высшей математики и понимания теории вероятностей.
Я старался найти стратегию с доходностью выше, чем у пассивного инвестирования, работающую на разных финансовых рынках и обладающую хорошей емкостью. Лучшим вариантом оказалось классическое следование за трендом. Этот метод можно охарактеризовать следующим образом: торговые позиции открываются «вверх» в период устойчивого роста котировок и «вниз» в период падения, а закрываются исходя из принципа «давай прибыли расти, а убытки режь». Конкретная техника выбора моментов для выставления заявок – это ноу-хау каждого трейдера. Можно, к примеру, входить на рынок на откате котировок либо на пробое под­держ­ки или сопротивления. А выходить по трейлинг-стопу (ав­то­ма­ти­че­ски передвигающемуся вслед за ценами ордеру на ограничение убытков – «Ф.»), на пересечениях скользящих средних.
Частота выставления биржевых заявок зависит от ликвидности инструментов, брокерских комиссий, а также от времени, которое вы уделяете трейдингу. Можно следовать за трендом, совершая всего несколько сделок в месяц. Желательно оперировать не менее чем десятью бумагами с различным темпом торговли каждой из них. Это оптимально с точки зрения соотношения доходности и риска.
Используя трендовые стратегии, следует правильно подбирать инструменты. «Спокойные», месяцами стоящие на одних уровнях акции не подойдут, они должны быть достаточно волатильными. В России таковы лишь 10–15 «голубых фишек». На американских площадках я использую специальные фильтры для поиска интересных подходящих ин­ст­ру­мен­тов. Так, в течение последнего года лучше всего для трендовой торговли подходили акции финансового, строительного и сырьевого секторов.
Сохранять приверженность выбранной стратегии порой очень непросто. На «дерганом», «запиленном» рынке вас могут несколько месяцев преследовать убыточные сделки. Начинает казаться, что вы все время покупаете на максимумах, а продаете на минимумах. Но не зря считается, что методы торговли, сложные психологически, являются самыми прибыльными. В прошлом году мой доход на американских площадках превысил 100%. На рос­сий­ском фондовом рынке я остался в плюсе, хотя в связи с запретом на открытие коротких позиций с сентября играл только на росте котировок.

«Ф.» благодарит ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» за помощь в подготовке публикации.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль