Андрей Школин о Sibir Energy

48
Насколько надежны инве­стиции в иностранную компанию с акциями, торгующимися на Лондонской бирже? Не очень. Время такое

У Шалвы Чигиринского формально нет даже блокирующего пакета Sibir Energy – ему принадлежит лишь 23,3% акций. Хоть активы холдинга расположены в России, головная компания зарегистрирована в Великобритании – то есть подчиняется нормам английского права. Наконец, ее акции торгуются на Лондонской фондовой бирже – вершина публичности. Поэтому втройне непонятно, как в прин­ципе стал возможен скандал, разразившийся под конец февраля.

Если вкратце: в середине осени по Шалве Чигиринскому зазвонил margin call. Денег для выхода из-под удара у бизнесмена не оказалось. Зато в наличии был портфель недвижимости. Его он предложил выкупить Sibir Energy за $340 млн, тут же объявив о получении задатка в $115 млн. Пожалуй, сделка даже выгодная для компании – но только по докризисным меркам. И попросту вредная сейчас. В результате стороны от нее отказались, Шалва Чигиринский обязался вернуть задаток к октябрю 2009 года. Миноритарии довольны: пусть с осечкой, принципы корпоративного управления сработали: одному из основных акционеров не удалось запустить руку в бюджет компании, как в собственный кошелек. И как гром среди зимы: в реальности долг Шалвы Чигиринского перед Sibir Energy равен $325 млн – в три раза больше ранее объявленной суммы.

Недурственная ошибка.
Как такое могло произойти? Компания только обещает опубликовать полную информацию. Пока же бессменный гендиректор Генри Камерон отстранен от должности, торги акциями приостановлены, разбираться в ситуации наняты именитые аудиторы Ernst & Young. Обсуждаются две версии. Первая: неким образом на Sibir Energy был переведен долг Шалвы Чигиринского на $192 млн перед его бизнес-партнером Игорем Кесаевым. На эти деньги предприниматель в ноябре выкупал акции из-под залогов. Более правдоподобным кажется второй вариант: $210 млн – это второй платеж Sibir за недвижимость, прошедший в начале декабря без какого-либо согласования с советом директоров. Кстати, тогда появляется объяснение внезапного ухода именитого CFO Александра Бетского со своего по­ста: не захотел этим заниматься.

Пусть Ernst & Young
разбирается, прикрывает «дыру». Сейчас для акционеров важнее вопрос, как Шалва Чигиринский будет возвращать долг. Ранее планировалось, что для выплаты задатка в $115 млн бизнесмен распродаст свой портфель недвижимо­сти. Однако при оглашении еще той схемы аналитик «Ренессанс Капитала» Ирина Елиневская подсчитала: удастся наскрести лишь 70% суммы – конъюнктура рынка, мягко говоря, не благоприятствует. Но ведь теперь речь идет о долге в три раза большем. В нынешних условиях велика вероятность смены акционеров. Аналитики «Юникредит Секьюритиз» наиболее вероятным претендентом называют «Газпром нефть», партнера Sibir Energy по Московскому НПЗ.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль