Дешево и с конвертацией

49
«Сибур – Русские шины» снова пытается взять под контроль Amtel-Vredestein. Как купить конкурента в предбанкротном состоянии, если денег мало?

Первая попытка объединения активов, предпринятая летом 2008 года, предполагала, что «Сибур-РШ» возьмет на себя огромный долг Amtel в $800 млн. «От Amtel требовалось провести частное размещение на $150 млн в пользу того, кто согласится купить акции. Плюс мы договорились с банками о ре­ст­ру­к­ту­ри­ро­ва­нии задолженности. Завершение сделки планировалось на август-сентябрь. Тут наступил кризис, и стало ясно: найти покупателей на бумаги Amtel не удастся», – рассказывает заместитель гендиректора по стратегическому развитию «Сибур-РШ» Игорь Караваев.
В компании придумали новую схему. При благоприятном исходе к покупателю перейдут активы Amtel, полностью очищенные от долгов. Причем его собственная долговая нагрузка не увеличится. Но эта проблема будет решена к 2013 году. «Мы предлагаем банкам-кредиторам Amtel поменять долг на бонды головного холдинга «Сибур» и конвертируемые облигации «Сибур-РШ», – объясняет Игорь Караваев. – Наша компания планирует выпустить в пользу банков-кредиторов Amtel бумаг на 12,7 млрд рублей. Через четыре года они смогут обменять их на акции «Сибур-РШ» общим объемом до 45% от уставного капитала». Выпуск облигаций был зарегистрирован ФСФР 29 января. Достичь окончательных договоренностей с банками и разместить бонды Игорь Караваев рассчитывает уже в феврале. Прелесть схемы в том, что по МСФО конвертируемые облигации отражаются в отчетности как часть уставного капитала.
В результате объединения может возникнуть игрок с выручкой около $2 млрд. Он войдет в десятку мировых производителей автошин. «Масштаб имеет значение: только крупные компании могут позволить себе НИОКР, чтобы не терять возможность развития», – объясняет Игорь Караваев. Искать стратегического инвестора в актив, который «Сибур-холдинг» считает для себя непрофильным, также проще. Если же сделка в такой конфигурации снова сорвется, то «Сибур-РШ» примется искать другие схемы. Опрометчиво отказываться от некоторых активов Amtel, например, Воронежского шинного завода, где установлено современное оборудование. Других предложений по консолидации компания не намерена избегать. «Это может быть любой российский или западный игрок, мы открыты любому сотрудничеству», – заявляет Игорь Караваев.

 

Дешево  и с конвертацией

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль