Облигации вместо депозита

84
Банк предлагает разместить деньги на депозит? Загляните в биржевые котировки: возможно, его облигации принесут куда большую доходность. Если удастся их купить.

Маловероятно, что крупнейшие российские банки столкнутся с трудностями при погашении облигаций. ЦБ оказывает массированную под­дер­ж­ку их ликвидности, поэтому особых оснований для беспокойства пока нет», – полагает аналитик «Ренессанс Капитала» Николай Подгузов.
Вероятно, облигации сегодня являются одним из наиболее надежных способов инвестирования средств. Если спокойно дожидаться их погашения (или оферты), то можно претендовать на доходность, превышающую 30% годовых.
Продажи на рынке облигаций не всегда были связаны с ожиданиями ухудшения кре­ди­то­спо­соб­но­сти эмитентов. С одной стороны, продавали иностранные инвесторы, стремившиеся снизить свои валютные риски. С другой – российские управляющие компании, вынужденные выплачивать деньги по требованиям клиентов и для этого закрывать часть своих позиций. На вялом рынке это привело к резкому падению котировок. Другой причиной оказался переход из рублевых в долларовые облигации для защиты от девальвации рубля.
После январского решения ЦБ о коридоре курсовых колебаний девальвационные ожидания снижены и вновь можно обратить внимание на рублевые обязательства. Главное, не ошибиться с критериями отбора бумаг.
«Горизонты инвестирования сегодня заметно сократились, и ликвидность долгосрочных бумаг упала. Сложно предсказать, что будет с рынком и ставками через год или два, – говорит аналитик ИК «Ак Барс Финанс» Елена Василева-Корзюк. – Поэтому основные критерии выбора – это небольшой срок до погашения или оферты, высокий рейтинг эмитента и, желательно, участие государства в его капитале. Критерием надежности эмитента может быть его присутствие в ломбардном списке ЦБ».
Объемы на вторичном рынке в последнее время упали, так как желающие продать уже это сделали. Вслед снижалась и доходность. Реализовать большой объем рублевых бумаг весьма трудно, поэтому инвесторы вынуждены удерживать бумаги до оферты или погашения. Тем не менее, новые предложения время от времени появляются, когда кто-то из участников рынка не имеет возможности ждать. При низкой ликвидности большинства облигаций это может быть хорошим моментом для покупки обязательств.

 

Банковские облигации с высокой доходностью

Банк

Доходность, % годовых

Цена предложения, % от номинала

Цена спроса, % от номинала

Размер купона, руб.

Дата оферты

Дата погашения

Дата выплаты купона

               

Москоммерцбанк

409

77,12

56,12

43,38

17.06.09

12.06.13

17.06.09

Ренессанс Капитал – 3

182

71,20

70,05

68,18

16.06.09

06.06.12

16.06.09

Ренессанс Капитал – 2

115

87,00

86,50

57,82

14.04.09

04.04.12

14.04.09

Интехбанк

89

88,00

75,00

72,30

 

30.07.09

30.07.09

УБРиР

87

85,00

81,50

31,16

 

02.07.09

02.04.09

Балтинвестбанк

76

89,99

87,00

33,66

28.04.09

26.04.11

28.04.09

Ренессанс Капитал – 1

71

59,50

53,13

72,30

 

02.03.10

03.03.09

Русский стандарт – 5

71

87,95

78,15

64,82

10.09.09

09.09.10

12.03.09

Глобэкс

55

95,00

94,75

50,14

16.03.09

15.03.10

14.03.09

Судостроительный банк

54

90,00

85,00

49,12

 

02.07.09

02.07.09

Русский стандарт – 7

51

96,00

95,00

60,83

24.03.09

20.09.11

24.03.09

Судостроительный банк – 2

49

90,49

81,01

59,84

12.06.09

11.06.10

12.06.09

ХКФ-банк – 5

48

94,50

0,00

31,16

22.04.09

17.04.13

22.04.09

Русь-банк – 2

47

90,00

85,00

62,67

23.08.09

22.02.10

21.02.09

МКБ – 2

46

95,00

90,02

57,34

 

04.06.09

04.06.09

ХКФ-банк – 2

45

92,90

91,00

46,12

12.05.09

11.05.10

12.05.09

СКБ-банк – 1

41

92,90

87,01

31,41

18.06.09

24.06.10

19.03.09

Татфондбанк – 4

41

93,47

93,02

29,29

 

19.05.09

17.02.09

Урса-банк – 5

40

59,49

57,01

50,11

 

18.10.11

21.04.09

МКБ – 4

40

97,00

96,20

57,34

17.03.09

15.03.11

17.03.09

Русфинанс

39

77,00

74,02

38,59

 

12.02.10

13.02.09

Русь-банк – 1

37

97,90

96,30

49,86

 

19.03.09

19.03.09

Связьбанк – 1

36

95,99

95,00

22,19

23.04.09

21.04.11

23.04.09

Урса-банк – 7

34

84,77

81,51

41,88

21.01.10

19.07.12

23.07.09

Татфондбанк – 4

30

94,98

89,01

56,84

10.06.09

01.06.11

03.06.09

Соцгорбанк – 1

27

98,97

90,00

65,18

 

26.03.09

26.03.09

Транскредитбанк – 1

26

85,00

80,00

36,35

 

15.06.10

16.06.09

Номос-банк – 9

25

95,50

94,76

48,62

19.06.09

14.06.13

19.06.09

ТКС-банк – 1

22

99,00

75,00

89,75

20.10.09

22.10.10

21.04.09

Петрокоммерц

22

94,50

93,38

42,62

 

31.08.09

01.03.09

Транскредитбанк – 2

21

96,83

96,01

36,30

16.06.09

12.06.12

16.06.09

МБРР – 2

20

99,25

98,75

28,67

02.04.09

28.03.13

02.04.09

Номос-банк – 7

20

96,90

96,50

46,12

 

16.06.09

16.06.09

Промсвязьбанк – 6

19

96,80

96,00

47,37

22.06.09

17.06.13

22.06.09

Урса-банк – 3

19

99,40

96,90

47,87

 

04.06.09

04.06.09

Транскредитбанк – 3

19

93,50

93,25

49,81

07.01.10

07.07.11

09.07.09

Промсвязьбанк – 5

19

100,00

96,65

39,84

21.05.09

17.05.12

21.05.09

Россельхозбанк – 3

17

91,95

91,72

36,60

18.02.10

09.02.17

19.02.09

Источник: ММВБ

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль