Андрей Школин о госкредитах

54
В целом поддерживаю кредитование реального сектора через ВЭБ. Но некоторые решения выглядят слишком странными

Предприятиям катастрофически недостает ликвидности. Из-за проблем с получением краткосрочного финансирования нет денег «здесь и сейчас» для оплаты счетов. В том числе потому, что у покупателей такие же проблемы с наличностью. В результате кредиторская и дебиторская задолженности ра­стут. Бизнес возвращается в 90-е годы, когда для расчетов использовались векселя, бартер и зачеты. Проблемы у всех: «Автоваз» собирается 50% своих выплат делать в виде шестимесячных векселей. По информации участников рынка, Северскому трубному заводу (входит в ТМК) не хватает кэша для выдачи зарплат. И предприятие предлагает своим покупателям дисконт за немедленное перечисление денег. Хотя задержки с оплатой кредиторки вызваны не только проблемами с ликвидностью. Некоторые компании запаздывают с оплатой счетов намеренно. Логика безупречная и зачастую подсказывается бизнес-консультантами как мера по повышению эффективности: пока у меня есть «живые деньги» – я на коне. Так зачем их отдавать? Я не вижу иной причины, почему НЛМК, у которой к 30 сентября на депозитах лежало $2 млрд, предлагает своим контр­а­ген­там бартер.

Крупный бизнес
в сложившейся ситуации ведет себя цинично. Хотя это и ожидаемо, и верно. В ответ на предложение государства помочь за кредитами в ВЭБ выстроилась очередь желающих. Конечно, в ней есть и те, кому остро не хватает денег. Например, margin call постоянно звонят по Олегу Дерипаске. Из-за них он уже чуть было не лишился блокпакета «Норникеля». Но почему го­су­дар­ст­во дает кредиты на $1,8 млрд Evraz group, у которой в акционерах ходит Роман Абрамович? Бизнесмен пару лет назад неплохо заработал, продав «Газпрому» «Сибнефть» более чем за $13 млрд. Одно из двух: или миллиардер все спустил на клубы-яхты-самолеты. Или минимум половину раздал в виде откатов. Но деньги у Романа Chelski Абрамовича есть: бизнесмен как раз скупает активы для своего строительного холдинга «Инфраструктура». И это еще не все. Клянча у государства кредиты, Evraz, тем не менее, собирается выплатить дивиденды за первое полугодие – только деньгами как минимум $735 млн (из расчета $6 на акцию). Плюс еще $276 млн выдадут либо наличными, либо акциями Evraz из допэмисии. С точки зрения собственников все правильно: живые деньги нужны для скупки изрядно подешевевших активов.

После истории
с «Евразом» уже не удивляешься цифре, полученной первым вице-премьером Игорем Шуваловым в ходе серии совещаний с отраслевиками. В сумме предприятия запросили кредитный ресурс в 3,5 трлн рублей дополнительно к уже существующему кредитному портфелю. Для сравнения: немногим больше лежало в Резервном фонде на 1 декабря – 3,66 трлн рублей. Еще 2,11 трлн было в Фонде национального благосостояния. Го­спо­да, вы – истин­ные акулы капитализма. Но, может, не стоит перебарщивать?

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль