«Автомат» или «механика»?

42
Технологии. Управляющие автоматизируют отдельные звенья инвестиционного процесса, но лишь в отдельных случаях могут доверить программам-роботам львиную долю своей работы.

Возможность автоматизации заключения сделок появилась с переходом бирж от голосовых торгов к электронным. Впрочем, нужно сразу разочаровать тех, у кого понятие «торговый робот» ассоциируется с искусственным интеллектом, который полностью освободил бы человека от наблюдения за рынком. Увы, это невозможно. Зато биржевые игроки научились создавать себе верных помощников, отличающихся моментальной реакцией, образцовой внимательностью и полным отсутствием эмоций.
Самая ценная составляющая торгового робота – алгоритм принятия решений о покупке и продаже ценных бумаг. То есть разработчик изначально должен знать, при каких условиях целесообразны те или иные операции. Все остальное – технические вопросы. Настраиваете программу таким образом, чтобы она обрабатывала поступающие с площадок данные и выдавала сигналы в те моменты, когда полностью выполнены заданные вами условия. Получаете готовую к работе механическую торговую систему (МТС). Во многих случаях этим дело и ограничивается, а заявки в соответствии с сигналами выставляются вручную. Но можно использовать дополнительные модули, которые автоматически выведут их на биржу. Это и есть полноценный торговый робот.
В управляющих компаниях плодами автоматизации пользуются, в частности, на стадии риск-менеджмента, например, чтобы контролировать в оперативном режиме соблюдение пропорций между различными инструментами в портфелях. «Существуют законодательные ограничения на покупку одного эмитента в портфель паевого фонда, и какими бы перспективами роста ни обладала бумага, превышать лимиты нельзя. Если в торговую программу внесены ограничения, это лишний раз помогает избежать нарушений», – отмечает главный трейдер УК «Альфа-капитал» Наталья Забула. В автоматическом режиме удобно также проводить покупки-продажи в зависимости от ежедневного притока денежных средств в фонд или оттока из него. Система рассчитает размеры пакетов, позволяющие сохранить установленные ранее соотношения в портфеле.
УК «Универ Менеджмент» просила своего брокера помочь с автоматизацией управления портфелями клиентов, которые выбрали сходные инвестиционные декларации. Задачу решила покупка специализированного продукта, доволен главный порт­фельный управляющий Игорь Костырко. Программа работает с группой клиентских активов как с единым портфелем, избавляя от рутинных однотипных вычислений.
Впрочем, все это – вспомогательные задачи. Когда же речь заходит непосредственно об автоматизации торговых стратегий, сторонних разработчиков управляющие стараются не привлекать, ведь «чужакам» пришлось бы раскрывать алгоритм – самый ценный компонент любой «чудо-машины». «Зачем покупать велосипед, на котором нельзя самостоятельно подкручивать гайки?» – приводит еще один контраргумент вице-президент «Капиталтраст (Секьюритиз)» Юрий Решетников.
Можно ли разработать МТС и торгового робота или нет, зависит от стратегии управляющего. Так, портфели ПИФов, как правило, формируются исходя из оценок фундаментального анализа, и каждое решение о покупке и продаже носит сугубо индивидуальный характер. Здесь невозможно задать некий универсальный алгоритм. А вот торговля по индикаторам теханализа позволяет переложить на плечи МТС многие текущие задачи. Разработчику остается лишь контролировать воплощение своей стратегии и корректировать ее, когда меняется характер торгов. Правда, далеко не всегда ликвидность интересующей ценной бумаги позволяет моментально заключить биржевую сделку с нужным пакетом. Поэтому приходится вручную организовывать исполнение сделок, выставляя заявки, соответствующие сигналам МТС.
Теханализом руководствуются отдельные УК в рамках индивидуальных стратегий. Например, такая практика есть в «Финаме». Другая категория – «серые управляющие», то есть частные лица и компании, привлекающие средства без лицензий ФСФР.
Отметим, что в профессиональной среде немало скептиков, предупреждающих об излишнем «обожествлении» алгоритмической торговли. «Все такие системы обязательно имеют сущест­венные недостатки и не могут, например, вовремя идентифицировать изменение тренда. Также сложным остается вопрос управления рисками», – уверен Игорь Костырко. Слишком часто требуется вмешательство человека, что приводит к непредсказуемым результатам на длительном отрезке, добавляет собеседник «Ф.».
Самыми безопасными, но и труднодоступными считаются арбитражные стратегии, в которых роботы просто незаменимы. Именно программы способны моментально улавливать неоправданные расхождения цен и извлекать из этого прибыль почти без риска. Для этого, помимо собственно правильного алгоритма, требуется еще и высокоскоростной доступ на биржи в обход промежуточного сервера брокера. Поэтому такая торговля – прерогатива прежде всего самих фондовых посредников.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль