Венчур добрый

63
Инвестиции. Несмотря на кризис, Россия – на пороге бума венчурных инвестиций. К 2010–2012 годам их объем может увеличиться до $5 млрд.

Когда российский бизнес подсчитывает вызванные финансовым кризисом и биржевой паникой убытки, Ян Рязанцев довольно потирает руки. По мнению директора по инвестициям Российской венчурной компании (РВК), нынешняя обстановка в стране – идеальная «питательная среда» для бурного роста венчурных инвестиций.
«Финансовый кризис, который мы сейчас наблюдаем, – удачный период для внедрения передовых технологий, использования новейших изобретений и создания новых технологических компаний», – убежден Ян Рязанцев.
При участии государственной РВК уже создано два венчурных фонда капитализацией по 3 млрд рублей каждый («ВТБ – Фонд венчурный» и «Биопроцесс Кэпитал Венчурс»), а до конца года планируется сформировать еще пять объемом около 13 млрд рублей. В их число войдут «Максвелл Биотех» (биотехнологии и фармацевтика), «Лидер» (про­мышленные инновации и IT-технологии), «С?Групп Вен­чурс» (технологии в сфере IT, энергосбережения и снижения издер­жек), «Тамир Фишман Си Ай Джи венчурный фонд» (IT и биотехнологии), а также «Новые технологии» (IT-проекты). При этом размер собственных инвестиций РВК в отдельный венчурный фонд (в обмен на 49% от общего числа его инвестиционных паев) составит от 600 млн до 1,5 млрд рублей.
«В условиях минимальной ликвидно­сти на рынке венчурные фонды, которые, как правило, сумели еще до кризиса аккумулировать свободные средст­ва, получили редкую возможность инве­стировать в существенно подешевевшие компании», – полагает управляющий директор «Альянс Росно управление активами» Максим Шеховцов. Разделяет подобную точку зрения и исполнительный директор Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ) Альбина Никконен: «Как показывает исто­рия, вложения в компании в «трудные» времена могут принести очень хорошие дивиденды инвесторам, – говорит экс­перт. – Стоимость многих компаний – реципиентов инвестиций в последнее время была завышена из-за наличия на рынке значительного объема свободных денег. Сегодня кризис корректирует эту ситуацию, что приведет к ро­сту эффективности вложений». Аналитик ИК «Финам» Леонид Делицын утверждает: если еще летом редкий стартап оценивал себя дешевле $1 млн, то скоро и $500 тыс. станут хорошей ценой.
Привлекательность кризиса для венчурных инве­стиций не только в удешевлении активов. «Множество крупных компаний будут снижать свои издержки, в том числе на исследования и разработки, – говорит Ян Рязанцев. – Это дает колоссальные перспективы небольшим компаниям, которые смогут этот недостаток восполнить и сделать на этом очень хороший бизнес». По мнению Альбины Никконен, первые сделки подобного рода мы увидим в конце весны – начале лета 2009 года: о заморозке своих исследовательских программ крупные российские компании стали объявлять лишь в октябре этого года, а подготовка сделки в венчурном бизнесе, от первичного контакта до подписания инвестиционного соглашения, длится от ше­сти до девяти месяцев. При этом, по мнению Яна Рязанцева, вектор предпочтений венчурных инве­сторов сменится с социальных сетей, видеосервисов и прочих интернет-старт­апов на начинающие компании, предлагающие интересные решения в сфере консалтинга, сервисных услуг и товарного рынка. В особенном же выигрыше, возможно, окажутся производители импортозаменяющих технологий, снижающих издержки.
Разумеется, далеко не все эксперты, даже в сфере венчурного инвестирования, верят в то, что во время кризиса эту сферу приложения капитала ждет прорыв. «Я бы не сказала, что сегодня венчурные инвестиции приобретают в глазах инвесторов особую привлекательность, – говорит первый заместитель генерального директора компании «ВТБ – Управление активами» Наталия Плугарь. – Скорее,  они уже не кажутся такими рискованными на фоне падения фондового рынка и не лучших перс­пектив открытых ПИФов и депозитов коммерческих банков». По словам эксперта, все венчурные вложения в компании «ВТБ – Управление активами» производятся в плановом порядке. Предостерегает от излишней эйфории в отношении венчуров и Альбина Никконен: по ее мнению, в нынешних условиях уровень провальных проектов будет гораздо выше.
В кулуарах последнего форума Европейской ассоциации прямого и венчурного инвестирования объем российского венчурного рынка к 2010–2012 годам оценивали в $5 млрд. В свете проблем с другими инст­рументами сумма не кажется фантастичной.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль