«Уралкалий»: повышающий цены

65
20.11.07–08.10.08 Феноменальное удорожание хлористого калия привело к быстрому росту показателей, сделав бумаги одними из самых привлекательных в отрасли. Но общерыночный обвал не обошел их стороной.

14.04.08 Опубликованная в этот день годовая отчетность по МСФО заставила некоторые инвестбанки повысить оценку справедливой стоимости «Уралкалия». Вдобавок к сильным результатам менеджмент представил оптимистические прогнозы на 2008-й. Так, цена продажи хлористого калия в страны Юго-Восточной Азии, Бразилию и ЕС должна была вырасти до $750 за тонну, в Китай – до $625. При этом уже в первом полугодии в отдельных контрактах фигурировали более высокие ценовые отметки. Так, поставки удобрений в Бангладеш проходили по $1100 за тонну.

15.01.08 Комментируя производственные итоги 2007-го, председатель совета директоров и основной владелец «Уралкалия» Дмитрий Рыболовлев напомнил о благоприятной конъюнктуре мировых рынков, позволившей сильно поднять цены на продукцию в условиях недостаточного предложения калийных удобрений на рынке. Предприятие перевыполнило годовой план на 3%, нарастив производство почти на четверть по сравнению с 2006м. Но биржи захлестнула первая волна распродаж, и бумаги не устояли.

06.05.08 Агентство MSCI Barra решило добавить акции «Уралкалия» в расчетную базу своих индексов, которые, напомним, имеют прикладное значение: некоторые глобальные инвестфонды копируют их в своих портфелях. Вес бумаг в индексе MSCI Emerging Markets составил 0,2%, в MSCI Russia – 2,2%.

17.06.08 «Звездой фондового рынка остается «Уралкалий». На вчерашних торгах котировки подскочили еще на 7%, а с начала года стоимость акций выросла вдвое», – говорилось в отчете «Ренессанс Капитала». Очередное обновление максимума аналитики связывали c удорожанием продовольствия в мире. Однако этот день завершил период безостановочного роста капитализации: смена глобальной фондовой погоды спровоцировала коррекцию.

БУДУЩЕЕ

Владимир Рожанковский, старший аналитик «Центринвест Секьюритис»:
– Изначально «Уралкалий» торговался с премией к конкурирующему «Сильвиниту» из-за более высокого инвестиционного качества. Однако эти преимущества сыграли злую шутку в условиях паники инвесторов. Акции «Уралкалия» достигли исключительно низкого уровня, несмотря на быстрый рост EBITDA и чистой прибыли. Вскоре предприятие возобновит переговоры о поставках в Китай и намерено сохранить цену в $800 за тонну продукции. Мы считаем его акции одними из самых недооцененных на рынке и после возвращения инвесторов ожидаем их стремительного восстановления. Целевая цена – $14,8 (387 рублей – «Ф.»).

Кирилл Таченников, ведущий аналитик ФК «Открытие»:
– Благодаря феноменальному росту цен на хлористый калий в первом полугодии, компания, по нашим расчетам, почти утроит выручку, а рентабельность EBITDA существенно превысит 70%. По данным «Уралкалия», если стоимость калийных удобрений останется на уровне августа, то среднегодовая отпускная цена примерно в три раза превысит уровень 2007-го. Фундаментальный анализ отрасли показывает, что до 2012 года хлористый калий дешеветь не будет, а в ближайшие месяцы вероятно лишь краткосрочное снижение. К 2015-му «Уралкалий» собирается удвоить выпуск. Целевая цена – $16,0 (419 рублей – «Ф.»).

04.08.08 Предприятие объявило о замораживании внутренних отпускных цен на калий до конца года. Правда, по фиксированной стоимости будет продаваться только тот объем продукции, который необходим для удовлетворения нужд российских сельхозпроизводителей. Ценообразование экспортных продаж останется неизменным. Таким образом «Уралкалий» подстраховался, впечатленный грозными высказываниями Владимира Путина в адрес «Мечела», уличенного в завышении внутренних цен.

01.09.08 Обнародованы финансовые показатели первого полугодия по МСФО. которые отразили «исключительно мощную динамику прибыли при жестком контроле над расходами», комментировали аналитики «Тройки Диалог». Так, EBITDA превысила консенсус-прогноз ведущих инвестбанков на 6%, чистая прибыль – на 10%. Наблюдатели ожидали также более значительного увеличения расходной части.

Результаты «Уралкалия», $ млрд

Показатель1 пол. 20081 пол. 2007
Валовая выручка1,190,51
Валовая прибыль1,000,39
EBITDA0,770,23
Чистая прибыль0,580,15

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль