Проглотить «КИТа»

55
Сделка. «КИТ Финанс» вынужден в спешном порядке вести переговоры о продаже. Поддержку первой жертве банковского кризиса оказывает целая цепочка госструктур.

Почти всю прошлую неделю владелец «КИТ Финанса» Александр Винокуров вел переговоры. Это были, пожалуй, самые сложные переговоры в жизни – решалась судьба всей его империи. С момента основания бизнеса группа развивалась настолько интенсивно и успешно, что продажа стратегическому инвестору или IPO давно были в планах. Мало кто сомневался, что вне зависимости от формы сделка станет одной из самых удачных в секторе. Но все карты, говорит Александр Винокуров, сбили внешние факторы. Из-за резкого падения фондового рынка и кризиса ликвидности, «КИТ Финанс» не смог выполнить ряд обязательств перед контрагентами. Чтобы избежать паники на теряющем доверие рынке, пришлось в самом спешном порядке найти «стратега». Руку помощи протянуло государство и приближенные к нему структуры. Вот только легко ли будет принять условия соглашений Александру Винокурову?

Покупателем «КИТ Финанса» станет УК «Лидер», переговоры находятся в финальной стадии, сообщили в банке. Помощь в проведении сделки оказывает правительство и ЦБ. Условия продажи пока не обнародованы. По данным «КИТа», новый акционер получит как минимум контрольный пакет головной организации инвестиционной группы. По словам Александра Винокурова, точный его размер пока не определен. В УК «Лидер» между тем особо подчеркивают, что речь идет о выкупе всех 100% акций. Финансироваться приобретение будет через ВТБ и Газпромбанк. «Газ­промбанк готов предоставить «Лидеру» средства, необходимые для исполнения «КИТом» финансовых обязательств перед клиентами и контрагентами», – говорится в пресс-релизе.

Срочно искать инвестора «КИТ Финанс» вынудили трудности с расчетами по сделкам репо. Общая сумма невыполненных обязательств, по разным оценкам, составила от 6 до 8 млрд рублей. Банк в течение последних нескольких лет был одним из крупнейших участников этого рынка. «В основном он выступал не как кредитор, а как заемщик, у него было много и собственных позиций, и клиентских», – говорит начальник управления пассивных операций Руссобанка Ольга Зорина. «Банк часто брал таким образом короткие деньги, а выдавал уже длинные кредиты. Фактически это была пирамида, но на растущем фондовом рынке она работала без сбоев годами», – говорит один из банкиров. Отчетность по МСФО за 2007-й во всей красе отражает активность «КИТа» на рынке репо – инвестиции, обремененные этими сделками, занимают около 26% в инвестпортфеле (в 2006 году – 0,5%).

Участники рынка удовлетворены оперативностью действий акционеров «КИТа» и госчиновников, которые одновременно с подтверждением сведений о подготовке к сделке объявили на минувшей неделе и о введении целого ряда мер по увеличению ликвидности на рынке. «Сейчас все среагировали быстрее, чем даже в 2004 году, когда Гута-банк был «поглощен» ВТБ. И заявления представителей властей, и многочисленные действия регуляторов свидетельствуют о том, что общая ситуация управляемая», – говорит заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Скворцов. Вице-президент Номос-банка Василий Федоров также отмечает, что «КИТ Финанс», «похоже, создал значительный «клубок» сделок, и, если бы он не был вовремя поддержан, стоило бы ожидать дальнейшего ухудшения ситуации». «Поиск стратега был вынужденной мерой, – говорит источник «Ф.» – Еще в начале года целый ряд иностранных операторов был заинтересован в покупке «КИТа», и в иных обстоятельствах его продажа могла быть куда более выгодной». «В кратко­срочной перспективе для акционеров эта сделка – скорее всего, потеря. Однако в долгосрочной – благо. Причем не только для владельцев банка, но и для всего рынка», – говорит первый зампред правления Москоммерцбанка Людмила Лебедева. Она отмечает, что «КИТ Финанс» отличало четкое позиционирование по всей его продуктовой линейке, будь то инвестиционный бизнес либо розничный. «Однако ресурсная база была во многом завязана на фондовый рынок, что выделяло его на фоне остальных игроков большим аппетитом к риску», – добавляет она. С другой стороны, как отмечает зампред правления «Союза» Алексей Рукавишников, со схожей агрессивностью до последнего времени на рынке репо могли работать десятки банков. «Одного от другого отличало лишь соотношение заложенных активов, а также платежеспособность контрагентов», – добавляет он.

Показатели банка «КИТ Финанс» млн руб. рост в % с 01.01.08
Работающие активы 103516 6
Собственный капитал 15825 0
Средства частных лиц 9033 9
Кредиты частным лицам 30306 63
Средства предприятий 68512 5
Кредиты предприятиям 54023 39
Прибыль 422

Источник: рейтинг «Ф.»

ДОСЬЕ

Банк, ныне известный под именем «КИТ Финанс», появился на свет в 1992 году.

Тогда он назывался «Пальмира» и был близок к питерскому «Метрострою». В 2002 году контроль над ним получила брокерская фирма «Вэб-инвест.ру» Александра Винокурова. Вскоре последовало переименование. Под брэндом «Вэб-инвест» кредитная организация уже через год вошла в число лидеров на российском долговом рынке. В 2003-м «Вэб-инвест» выходит на первое место по биржевым оборотам с облигациями. Добившись лидерства в одном направлении, Александр Винокуров тут же открывает новое. Вскоре подтягивается управление активами, а как только обороты становятся сравнимыми с лидерами рынка, – владелец бизнеса снова расширяет его границы. На этот раз решение он находит нестандартное – идти в потребкредитование. Ставку при этом банк делает на единственный продукт – ипотеку. Причем поначалу «КИТ» даже не хотел для этого развивать сеть, а собирался ускорить формирование пула закладных рефинансированием исключительно чужих портфелей. Впрочем, при более пристальном изучении этот рынок оказался слишком узким, – «КИТу» пришлось самостоятельно идти к клиентам, начать активное строительство филиальной сети. Уже в первый год работы на ипотечном рынке банк вошел в десятку лидеров, а в 2006 и 2007 годах увеличивал объемы выданных кредитов втрое. Но вскоре бизнес-модель пришлось корректировать: возникли сложности с зарубежным фондированием. В поисках новых источников «КИТ Финанс» в прошлом году начал активно привлекать средства населения. В итоге на 1 июля 2008-го на депозитах частных лиц находилось 9 млрд рублей.

Несмотря на довольно активную работу в розничном сегменте, львиную долю прибыли банк по-прежнему получает от инвестиционной деятельности. Судя по отчетности по МСФО за 2007 год, размер чистых процентных доходов в шесть раз меньше, чем доход от торговых операций (1,494 млрд рублей против 9,122 млрд). «Такая активность банка на фондовом рынке рискованна, тем более учитывая большое количество финансовых компаний – связанных сторон, с которыми он может совершать операции», – подчеркивает аналитик «Траста» Максим Бирюков.

УК «Лидер»

Занимает первое место в рейтинге «Ф.» по объему активов под управлением – 283,7 млрд рублей. Львиная доля этих средств приходится на HПФ «Газфонд».

Собственный капитал – 1,78 млрд рублей.

75% акций управляющей компании принадлежит ОАО «Согаз», контролируемому банком «Россия». Крупнейшими акционерами последнего являются Юрий Ковальчук, Hиколай Шамалов, Дмитрий Горелов. Всего, по данным «Спарк», частные лица владеют 69,2% акций «России».

В интересах УК «Лидер» и стоящих за ней структур, уверены участники рынка, «КИТ Финанс» в течение многих месяцев вел скупку акций «Ростелекома», изрядно сократив free float оператора дальней связи.

Структура группы Александра Винокурова

Инвестиционный банк «КИТ Финанс». Александр Винокуров владеет 62,01% , а еще 20% – у закрытых паевых инвестиционных фондов под управлением «КИТ Фортис Инвестментс». Более 180 инвестиционно-банковских сделок. Организация корпоративных займов – РЖД, «ГидроОГК», ОГК-5, «Северо-Западный телеком», «Алроса» и другие.

Брокерская компания «КИТ Финанс». Первое место по оборотам на вторичном рынке облигаций и рынке репо ФБ ММВБ. Более 9000 клиентов на брокерском обслуживании.

Страховая компания «КИТ Финанс Страхование». Премия в первом полугодии 2008-го – 205 млн рублей, выплаты – 61 млн рублей.

УК «КИТ Фортис Инвестментс», совместное предприятие с голландской Fortis Investments. Более 50 тыс. пайщиков, 16 розничных паевых фондов и 4 ЗПИФа. Чистые активы под управлением – 61,136 млрд рублей (6-е место в рейтинге «Ф.»  на 30.06.08).

AS KIT Finance Europe (Эстония). Лицензия на право проведения операций с ценными бумагами в Эстонии.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль