НЛМК: постоянный покупатель

55
10.09.07–10.09.08 Весь последний год комбинат скупал предприятия в России и за рубежом, чтобы диверсифицировать бизнес и вертикально интегрировать производство. На очереди – следующее приобретение.

25.01.08 Еще одна покупка, о которой стало известно в разгар первой в этом году волны бегства капитала с российского рынка. За 77 млн евро НЛМК достанутся международные трейдинговые компании Novexco и Novex Trading. Таким образом менеджмент рассчитывает усилить контроль над экспортными поставками на ключевые рынки сбыта и консолидировать выручку от трейдинговой деятельности, а также улучшить качество обслуживания клиентов, рассказывал вице-президент комбината Дмитрий Баранов.

23.11.07 и 06.12.07 НЛМК сначала подтвердил проведение переговоров, а спустя две недели сообщил о приобретении контрольного пакета «Макси-групп», чьи мощности охватывают весь производственный цикл от сбора и переработки лома черных металлов до выпуска металлопродукции высоких переделов. Группа попала в тяжелое финансовое положение из-за чрезмерно агрессивной стратегии. В результате сделки НЛМК увеличил выпуск стали и достиг полной самообеспеченности металлоломом. А в перспективе активы «Макси-групп» помогут наращивать высокорентабельное производство нишевых товаров.

04.09.08 $400 млн – столько НЛМК выложит за американского производителя стали и проката Beta Steel. Закрытие сделки ожидается в четвертом квартале. Покупка прошла в преддверии интеграции активов JMC и вписывается в стратегию диверсификации продуктового портфеля и увеличения продаж готовой продукции на ключевых рынках. У Beta Steel далеко не блестящие финансовые результаты, но НЛМК рассчитывает на синергию с другими своими мощностями в США.

15.04.08 Квартальные производственные итоги отразили рост объемов выпуска стали на 5% по сравнению с предыдущим периодом, чугуна – на 2%, стального проката – на 8%. Увеличению производства и продаж способствовала благоприятная конъюнктура. Например, склябы подорожали почти на 5%.

13.08.08 Достигнута договоренность о крупном приобретении в Северной Америке. За $3,53 млрд комбинату достанется один из ведущих производителей трубной продукции на континенте – John Maneely Company (JMC). Эта компания покупает у совместного предприятия НЛМК с Duferco большой объем горячекатаных рулонов.

БУДУЩЕЕ

Марат Габитов, аналитик Unicredit:
– Годовая прокатная мощность Beta Steel составляет 1,1 млн тонн, электросталеплавильная – 725 тыс. тонн. Мы считаем цену сделки несколько завышенной, если исходить из EBITDA компании по итогам 2007-го. С другой стороны, покупка все же позволит НЛМК увеличить свою акционерную стоимость, поскольку комбинат близок к приобретению американского производителя труб JMC, а Beta Steel является одним из его основных поставщиков стали. Эффект синергии может быть достигнут и за счет проката слябов НЛМК на стане Beta Steel. Прогнозируемая цена GDR – $51,9 (соответствует 133 рублям за акцию – «Ф.»).

Станислав Фоменко, ведущий аналитик ИК «Велес Капитал»:
– Финансовые проблемы в США и дефицит ликвидности приводят к тому, что все больше активов предлагается к продаже. НЛМК купил завод с операционной прибыльностью по норме EBITDA на уровне 6,5% (у самого НЛМК этот показатель – около 40%). Коэффициент P/S сделки составил 1,2, а P/EBITDA – 19, что нельзя назвать низким уровнем для подобного бизнеса. Но непосредственно производственные мощности обошлись не дорого. В целом мы расцениваем приобретение как положительное для стоимости НЛМК и подтверждаем рекомендацию покупать его акции с целевой ценой $5,8 (148 рублей – «Ф.»).

04.06.08 В этот день, ставший разворотной точкой для котировок, комбинат опубликовал финансовые результаты за январь–март. Эксперты сочли их высокими, хотя, например, после консолидации «Макси-групп» рентабельность EBITDA снизилась до 37% с 43% годом ранее. Чистая прибыль увеличилась на 35,3%, выручка от реализации – на 34,5%.

Результаты НЛМК, $млрд

Показатель 1 кв. 2008 1 кв. 2007

BODY:

Выручка2,351,75
Операционная прибыль0,780,64
EBITDA0,880,75
Чистая прибыль0,620,46

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль