Налог на расписку

196
Сборы. Минфин разъяснил, как должно строиться налогообложение операций с РДР. Однако новый финансовый инструмент от этого привлекательнее не станет, скептичны некоторые эксперты.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) направила запрос в Минфин, в котором изложила свое понимание того, как должны квалифицироваться отношения депозитария с эмитентами и владельцами российских депозитарных расписок (РДР). На это ведомство толкнули многочисленные обращения по вопросам, связанным с запуском программ РДР. Минфин в своих разъяснениях повторил основные тезисы ФСФР.

Механизм выпуска и обращения расписок до сих пор не отработан. Главная причина в том, что потенциальные эмитенты боялись стать первопроходцами и в одиночку разбираться со всплывающими законодательными пробелами. В частности, их волновало отсутствие четко прописанного механизма налогообложения.

Например, что считать доходом депозитария, который получает средства от покупателей расписок и перечисляет их иностранному эмитенту? Минфин разъяснил, что депозитарий выступает посредником между иностранным эмитентом акций или облигаций и владельцами РДР, а значит, налогообложению подлежит не весь его оборот, а лишь собственный заработок, отмечает юрист налоговой группы фирмы «Вегас-Лекс» Анастасия Неверова. Так, при размещении расписок НДС облагается разница между суммой от продажи пакета и средствами, переданными эмитенту.

Другой важный вопрос затрагивает налогообложение дохода инвесторов от операций с расписками, говорит партнер отдела налогообложения и права Ernst&Young Алексей Кузнецов. По сделкам купли-продажи и погашения РДР российские юридические лица платят налог в соответствии со статьей 280 Налогового кодекса («Особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами»), пишет Минфин. А вот у иностранного юрлица не возникает источника выплаты налога, если только операция не относится к его постоянному представительству. Ведь расписки размещаются не напрямую, а через профессионального участника рынка. Соответственно, доходы такого эмитента не подлежат налогообложению в России.

Что касается физлиц, их доходы облагаются в обычном порядке, предусмотренном для ценных бумаг, говорит Алексей Кузнецов. Значит, частным инвесторам – нерезидентам торговля РДР, как правило, сулит увеличение налоговой нагрузки по сравнению с владением непосредственно иностранными финансовыми инструментами. Установленная для них налоговая ставка весьма высока – 30% с доходов от купли-продажи. Россиянам предстоит выплачивать привычные 13%.

Вопросы о РДР возникали не только у участников рынка, но и у самой налоговой службы. «Например, каждая инспекция могла по-своему трактовать, что именно подпадает под налогообложение: весь оборот депозитария или только стоимость оказанных им услуг по размещению РДР», – приводит гипотетический пример эксперт юридической компании «Велес Лекс» Евгений Акимов. Однако письмо Минфина не является нормативно-правовым актом: в суде оно может быть принято к сведению, но не послужит основой для решения, говорит собеседник «Ф.».

По словам заместителя гендиректора фондовой биржи ММВБ Геннадия Марголита, технически площадки давно готовы допустить к торгам новые инструменты. ММВБ ведет переговоры с потенциальными эмитентами и их инвестбанками, и к концу этого – началу следующего года ожидает «пионеров» по программам РДР.

Начальник аналитического отдела ИК «Файненшл Бридж» Алексей Серов скептично оценивает перспективы рынка РДР. В соответствующих иностранных бумагах должно быть заинтересовано большое количество российских инвесторов, но сейчас неясно, какое число покупателей могут привлечь расписки. Не так много компаний с российскими активами зарегистрировано за рубежом, а «коренные иностранцы» вряд ли пойдут на развивающийся рынок, где уже круг потенциальных инвесторов, чем на той же LSE.

ПОД ЛУПОЙ: Что такое РДР?

Это ценные бумаги, удостоверяющие право на акции или облигации ино­странного эмитента.

РДР аналогичны глобальным и американским депозитарным распискам (GDR и ADR соответственно) и позволяют участникам торгов покупать иностранные ценные бумаги, оставаясь в рамках правового поля своей страны. Механизм РДР таков: иностранная компания эмитирует акции или облигации, затем пакет переходит на баланс российского депозитария, и тот, в свою очередь, выпускает расписки на соответствующее число бумаг. Считается, что РДР интересны трем категориям эмитентов: компаниям с российскими активами, зарегистрированным за рубежом, предприятиям из других стран СНГ и отдельным «коренным иностранцам».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль