Инфляция превращает вкладчиков в потребителей

84
Депозиты. Хотя банки в течение года неуклонно повышают ставки по вкладам, темпы прироста средств на них начали замедляться. Эксперты объясняют это резким ростом инфляции.
По данным ЦБ России на 1 июля, за год (по отношению к 1 июля 2007 года) объем привлеченных вкладов физлиц вырос на 32,2%, достигнув 5771,4 млрд рублей. Годом ранее (1 июля 2007-го к 1 июля 2006-го) увеличение составляло 39,2%. Подтверждают тенденцию и полугодовые показатели. За 6 месяцев 2008-го прирост вкладов граждан оказался на уровне 11,9%, тогда как за январь–июнь 2007-го депозиты пополнились на 14,6%. Сокращение доли вкладов можно обнаружить в структуре пассивов российских банков: на 1 января 2006 года она составляла 28,5%, а к 1 июля 2008-го снизилась до 25%.

Главный эксперт агентства «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин объясняет происходящее тем, что вклады как средство накопления теряют свою актуальность – на смену стратегии сбережения приходит стратегия потребления, то есть клиенты банков предпочитают брать кредиты, а не открывать депозиты. Ну и, конечно, на поведение вкладчиков повлияла инфляция. «Действительно, в структуре использования доходов населения в условиях роста инфляционных ожиданий увеличивается доля расходов на оплату товаров и услуг при снижении доли сбережений. Так, в январе–мае 2007 года на сбережения в этой структуре приходилось 9,3%, в январе–мае 2008-го – уже 7,9%», – отмечает директор центра макроэкономических исследований компании «БДО Юникон» Елена Матросова.

В свою очередь, главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова полагает, что сейчас не стоит говорить о существенном снижении сберегательной активности граждан. По ее словам, доля вкладов населения в структуре банковских пассивов сокращается на фоне более быстрых темпов корпоративного привлечения: к июню 2008 года годовой прирост здесь составил 50%. Замруководителя аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая добавляет, что 32,2% в год – вполне приемлемые темпы роста вкладов. Но если они опустятся ниже 20–25%, банкам будет сложно наращивать активы, финансировать кредитование и поддерживать ликвидность, полагает она. По итогам 2008-го Ольга Беленькая ожидает прирост депозитов на 27–30%. По прогнозам Алексея Буздалина, к концу года доля вкладов в структуре пассивов составит 24,6–24,8%.

Банки все больше стараются заинтересовать вкладчиков в условиях собственных проблем с фондированием. Если год назад максимальные ставки колебались на уровне 8,5–12% годовых в зависимости от суммы и срока депозита, то сейчас некоторые кредитные организации предлагают уже 15–16%. Но вряд ли эта мера приведет к феноменальному росту сбережений, полагают эксперты. «Склонность к накоплениям сохранится, но ожидать резкого притока денег населения в банки не стоит», – полагает Елена Матросова. «Только после целой серии повышений ставки по вкладам начали подтягиваться до уровня инфляции. И даже если к концу года рост цен замедлится до 12–13% (официальный прогноз МЭР – 11,8%), средняя реальная доходность депозитов (доходность минус инфляция – «Ф.») окажется близка к нулю», – говорит Ольга Беленькая. Согласно данным «БДО Юникон», реальная рублевая доходность вкладов в июле составила 0,22% при инфляции 0,5%.

В любом случае многим гражданам депозиты сегодня кажутся более привлекательными, чем падающий и крайне волатильный фондовый рынок. Некоторый приток денег на депозиты может происходить на фоне вывода средств из ПИФов и с брокерских счетов, полагает Ольга Беленькая. Но вряд ли этот поток будет заметным. Во-первых, эти средства с таким же успехом могут уйти в потребление. Во-вторых, во всех открытых и интервальных фондах сейчас аккумулировано менее 150 млрд рублей – капля в море по сравнению с объемом средств на депозитах. В-третьих, частные инвесторы могут рассудить, что нынешние котировки акций привлекательны для покупок. В «падающем» июле, кстати, ПИФы испытали приток средств – при месячном снижении индекса ММВБ на 14,7%, розничный сегмент индустрии коллективных инвестиций, по данным Национальной лиги управляющих, получил более 1,1 млрд рублей. Впрочем, с тех пор утекло много воды и денег. Усилившееся в начале августа падение могло вызвать разочарование у многих пайщиков.

СТАТИСТИКА: «Сбер» теряет долю на рынке

По данным Росстата, в лидерах по привлечению вкладчиков, как и прежде, остается Сбербанк.

К 1 июня на его депозитах оказалось 2,839 трлн рублей (из них 304,3 млрд – на валютных счетах) – это 50,2% в общем объеме банковских сбережений физлиц. В то же время темпы прироста вкладов существенно отстают от среднерыночных: за год «Сбер» увеличил их на 26,4%. Соответственно снижается его доля в общем объеме сбережений (как в рублях, так и в иностранной валюте): с начала 2008 года она уменьшилась на 1,5%, и к концу года при такой динамике может упасть ниже 50-процентной отметки. «Доля Сбербанка сокращается на протяжении нескольких лет, и сейчас процесс лишь ускорился», – отмечает Алексей Буздалин. В нынешних рыночных условиях это вполне логично, отмечает он, ведь «Сбер» предлагает традиционно более низкие ставки по вкладам, но у граждан сменились приоритеты: если раньше их интересовала надежность банка, то сейчас, на фоне резкого роста инфляции, все больше привлекает доходность. Риски же в значительной мере берет на себя система страхования вкладов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль