Rambler Media: Неожиданное превращение

65
23.07.07 Rambler Media доведет свой пакет в операторе контекстной интернет-рекламы «Бегун» до контрольного, сообщил на днях его гендиректор Алексей Басов. Вскоре группа выкупила у второго владельца, холдинга «Финам», 25% капитала за $18 млн. Исходя из этого вся компания стоила $72 млн. «Наши расчеты показывают, что консолидация пакета будет выгодной даже при цене сделки на уровне $330 млн», – говорилось в отчете «Юникредит Атона». Предпринимаемый шаг способствует повышению стоимости Rambler Media, были оптимистичны аналитики Deutsche Bank. Но негативные факторы возобладали, и игроки вскоре приступили к распродажам.

23.07.07–23.07.08 Смена приоритетов привела к тому, что некогда технологическая компания сконцентрировалась на медийном бизнесе. Новую страницу своей истории она открывает, сильно потеряв в капитализации за год.

15.10.07 Холдинг «Профмедиа» опроверг появившуюся в прессе информацию о возможном делистинге акций Rambler Media. Якобы он рассматривал вариант выкупа 45,5% бумаг, находящихся в свободном обращении, перед проведением IPO в 2008 году. «”Проф-медиа“ заинтересован в сохранении ликвидности акций и дальнейшем повышении их рыночной стоимости», – говорилось в сообщении. На следующий день котировки подросли почти на 5%.

09.04.08 Обнародованы предварительные годовые результаты по МСФО, свидетельствующие об увеличении выручки на 125% и достижении ряда других рекордных показателей. Впрочем, текущая операционная деятельность вновь оказалась убыточной, в основном за счет разовых статей расходов. Аналитики в целом позитивно охарактеризовали цифры, но инвесторы отреагировали сдержанно, учитывая нестабильную общерыночную ситуацию.

Финансовые показатели, $ млн

Показатель 20072006
Выручка69,130,6
EBITDA7,631,62
Чистая прибыль5,66–3,04

05.02.08 Менеджмент компании на встрече с аналитиками представил стратегию на год и рассказал о предварительных итогах 2007-го. Приоритетными задачами названы увеличение аудитории и привлечение молодых интернет-пользователей. Также Rambler Media надеялась добиться повышения узнаваемости брэнда. Годовая выручка ожидалась на уровне $100–110 млн, а EBITDA – $20–27 млн.

18.07.08 Google приобретет агентство контекстной рекламы «Бегун», заплатив за него в общей сложности $140 млн. Rambler Media за вычетом расходов по сделке достанется около $50 млн. Кроме того, стороны подписали соглашение об использовании российским порталом технологий поиска и контекстной рекламы, которыми владеет Google. По сути, из технологической компании Rambler Media превращается в медиа-структуру, отмечают наблюдатели. Она будет выступать прежде всего платформой для продажи услуг, разработанных и предоставляемых другими игроками.

БУДУЩЕЕ

Полина Сидорова, аналитик ИК «Энергокапитал»:
– В связи с продажей «Бегуна» – крупного актива холдинга – мы сдержанно оцениваем потенциал роста акций Rambler Media. Несмотря на высокую доходность сделки и хорошую динамику показателей компании, ее перспективы характеризуются высокой степенью неопределенности. Средства от продажи «Бегуна» будут вложены в развитие медийного и сервисного направлений, которые показали впечатляющий рост в первом полугодии, но обладают меньшим потенциалом в среднесрочной перспективе. Наш целевой ориентир по акциям на конец года не превышает $30.

Евгений Голосной, аналитик ИК «Тройка Диалог»:
– Ожидается, что сделка по продаже «Бегуна» завершится к концу сентября. Это означает, что в консолидированную отчетность войдут его результаты только за девять месяцев 2008-го. Тем не менее, компания сохранила прогноз годовой выручки в $100–110 млн, и мы считаем его вполне достижимым. «Бегун» был продан за $140 млн, из которых Rambler Media получит около $70 млн, без учета расходов на сделку. Коэффициент цена/выручка на уровне 3,0 может показаться не слишком высоким, но его следует оценивать не сам по себе, а в совокупности с другими условиями продажи. Целевая цена бумаг Rambler Media – $45.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль