Акулы капитализма с Игорем Терентьевым

38
ПРОДАЖА «РЕНОВОЙ» ПАКЕТА АКЦИЙ «ТОЛЬЯТТИАЗОТА» – ПЕРВЫЙ ШАГ К УСТАНОВЛЕНИЮ КОНТРОЛЯ НАД ЭТИМ ПРЕДПРИЯТИЕМ ГРУППОЙ «УРАЛХИМ»

Холдинг Виктора Вексельберга стал совладельцем производителя азотных удобрений еще в начале 2005 года. Владельцем не прямым, а косвенным – бумаги (около 10%) скупила Synttech Group, которую, в свою очередь, контролировали как раз «Ренова» и экс-президент «Еврохима» Николай Левицкий. Synttech Group планировала направить средства учредителей на консолидацию действующих предприятий химической отрасли и строительство новых мощностей. По странному стечению обстоятельств против Владимира Махлая, контролирующего «Тольяттиазот», было возбуждено уголовное дело (позже его объявили в международный розыск). Тем не менее он сумел сохранить контроль над предприятием, а экспансия Synttech Group в химическую отрасль не увенчалась успехом. Николай Левицкий занялся скупкой нефтегазовых месторождений и нефтесервисных компаний, а Виктор Вексельберг пытался наладить химический бизнес с новыми партнерами, но выдающихся результатов не добился.

На прошлой неделе «Ренова» объявила о продаже 7,5% акций «Тольяттиазота» профильному инвестору – группе «Уралхим» Дмитрия Мазепина. Сумма сделки составила $147 млн. На мой взгляд, выиграли обе стороны. В пресс-релизе исполнительный директор «Реновы» Алексей Москов заявил, что группа «остановилась на предложении реализовать пакет акций по наиболее интересной цене». Холдинг Виктора Вексельберга зафиксировал неплохую прибыль – цена продажи сопоставима с половиной стоимости «Тольяттиазота» в начале 2005 года. Вырученные средства «Ренова» вполне может направить на развитие оставшихся химических активов. Выгода «Уралхима» не столь очевидна – хотя бумаги куплены со скидкой (если сравнить цену с индикативными котировками акций «Тольяттиазота» за последний месяц на RTS Board), они не позволяют принимать участие в управлении предприятием.

И все же стоит вспомнить о том, что группа Дмитрия Мазепина собирается провести IPO (совет директоров рекомендовал внеочередному собранию акционеров, назначенному на 3 августа, утвердить договор об андеррайтинге) и для этого накачивает себя активами. Не забываем, что в начале июня «Уралхим» купил контрольный пакет «Воскресенских минеральных удобрений». А теперь Дмитрий Мазепин попытается договориться о приобретении мажоритарной доли в «Тольяттиазоте». Еще один возможный вариант, но он менее вероятен, – обмен акций предприятий на бумаги «Уралхима». В любом случае сделка выгодна и Владимиру Махлаю, и «Уралхиму». Например, владелец «Тольяттиазота» получит деньги и останется на ПМЖ за границей. В свою очередь, компания Дмитрия Мазепина существенно увеличит капитализацию перед размещением. Идеальной выглядит схема, когда под покупку «Тольяттиазота» «Уралхим» занимает деньги у банков, а средствами, вырученными в ходе IPO, погашает кредит. Но это всего лишь догадки. Тот или иной сценарий зависит от Владимира Махлая и цены, которую он запросит за свои акции.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль