Нестандартные подходы

63
Обзор. Помимо обычного банковского кредитования под залог недвижимости на рынке существуют и другие инструменты для финансирования малых предприятий.
Многие из них широко известны и хорошо зарекомендовали себя на мировом рынке. С помощью нестандартных, а порой и высокорискованных механизмов, ежегодно на свет появляется множество предприятий. При этом, подобно только что вылупившимся малькам, большая часть новорожденных фирм исчезает, не прожив и года. Зато оставшиеся компании не только успешно развиваются, но и приносят немалый доход участвовавшим в рождении бизнеса.

С одной стороны, ситуация в России не столь радужна, как в развитых европейских странах: на 1 тыс. человек у нас приходится лишь 26,8 малых предприятий, тогда как во Франции, Германии и Италии – почти в два раза больше – 48. Однако, по мнению экспертов, российский рынок этим и привлекателен – резервы роста очень значительные.

Собственно, об этом говорят и следующие данные Росстата: в 2006 году совокупный портфель кредитования малого бизнеса был равен $10 млрд, в 2007-м он превысил $25 млрд – рост более чем в 2,5 раза. А согласно прогнозам на 2008-й, начинающим предпринимателям будет предоставлено финансирование на сумму около $44 млрд. При том, что стоимость денег вряд ли снизится.

Проектное финансирование – это предоставление целевых кредитов на реализацию инвестиционных проектов, при котором используются различные сочетания стандартных банковских инструментов и услуг. Возможны комбинации кредитных линий с финансовой арендой. В интересных случаях банки приобретают доли в уставном капитале дебитора либо учреждают новую компанию с долевым участием кредитной организации, инициатора проекта и инвесторов.

Следует отметить, что в случае проектного финансирования процедура оценки проекта и подготовка соответствующей рабочей документации гораздо сложнее, чем при предоставлении стандартных кредитных услуг. Вследствие чего банкам приходится выступать не только в качестве организатора инвестиций, но и в роли консалтинговой компании, оптимизируя денежные потоки, налогообложение, страхование рисков и принимая самое деятельное участие в разработке бизнес-планов и экономических обоснований.

Этот вид финансирования, как правило, применяется в ходе реализации проектов, имеющих инвестиционный период, в ходе которого осуществляется строительство, производство комплектующих и необходимого оборудования, его поставка, монтаж и ввод в эксплуатацию. Поэтому нередко в обязанность банка, помимо активного участия в предпроектной подготовке, входят поиск инвесторов и обеспечение заключения комплекса инвестиционных и страховых соглашений.

Для инвесторов участие в подобных финансовых схемах весьма прибыльно. Реальный прирост вложенного капитала часто превышает 20% годовых – ни один депозит такой доходности не имеет.

Венчурный капитал. Проектное финансирование – продукт сложный, но рискованность его умеренная. Именно поэтому он распространен среди банков. В том случае, когда степень высока, в дело вступают венчурные фонды.

До 2006 года отечественных инвесторов, желающих вложить деньги сроком на 5–7 лет в высокотехнологичные наукоемкие разработки, было немного. Желающих рисковать своими деньгами с 70-процентной вероятностью их потерять насчитывалось от силы два десятка.

Ситуация начала меняться с началом работы Российской венчурной компании (РВК), зарегистрированной решением правительства РФ в августе 2006 года. Ее задача – передавать деньги в управление венчурным инвесторам под конкретные проекты, победившие на конкурсе. В том же году в распоряжение РВК из госбюджета поступило 5 млрд рублей, а год спустя – еще 10 млрд. Предполагается, что в течение 2008–2009 годов эти деньги будут вложены в 10–20 фондов (лимит 0,6–1,5 млрд рублей на фонд), в каждом из которых будет приобретено 49% паев. Оставшиеся 51% должны сформировать частные инвесторы. Два венчурных фонда уже профинансированы, а в марте 2008-го был объявлен новый конкурс среди управляющих компаний, желающих приобщиться к новому для себя виду деятельности.

Бизнес-ангелы. Помимо фондов, источником венчурного капитала может стать частное лицо, инвестирующее часть собственного капитала и допущенное к управлению проектом. При этом среди этих бизнесменов имеется четкая специализация: один вкладывает средства в какие-то определенные сектора экономики, другой предпочитает концентрироваться на конкретной стадии жизненного цикла предприятия, третий работает в своем регионе и т. д.

Как показывает практика, большинство ангелов – это состоятельные предприниматели, постоянно ищущие новые возможности для высокодоходных инвестиций. Главным образом их интересует начальная стадия жизни компании – доводка свежей технологии, разработка продукта и запуск его на рынок. При этом процесс поиска и отбора проектов у бизнес-ангелов наименее формален: большинство из них контролирует все лично, участвуя в управлении профинансированным предприятием, и потому в абстрактном анализе не нуждается.

Оценить масштабы деятельности бизнес-ангелов в России пока не представляется возможным. Тем не менее уже существуют их объединения, пытающиеся влиять на экономическую обстановку в стране. Например, «Национальное содружество бизнес-ангелов», объявившее в марте 2008 года о создании инвестиционно-технологического альянса, который будет вкладываться в российские проекты по разработке программного обеспечения на начальном этапе их создания. Долгосрочная цель – рост экспорта отечественного программного обеспечения и образование российского аналога сообщества программистов Силиконовой долины в Калифорнии.

ПОДРОБНОСТИ: Немного о франшизе

Ряд российских банков активно внедряет новый продукт – финансирование покупки франшизы.

При этом программы кредитования предусматривают возможность предоставления заемных средств малым предприятиям на стартовом этапе. В целом предложения кредитных организаций похожи между собой: включают в себя требования по наличию залога (в виде ликвидной собственности), опыту предпринимательской деятельности и поручительствам. Максимальный объем ссуды колеблется от 1 до 3 млн рублей. Стоимость денег лежит в интервале 19–24% годовых по кредиту с залогом и 25–30% для схем без высоколиквидного обеспечения.

Больше всего франшиз предлагается в области организации предприятий быстрого питания. В то же время банки готовы давать деньги на приобретение лицензий на самые разнообразные виды бизнеса: от продажи свадебных аксессуаров до фитнеса и от бухгалтерских услуг до магазинов компьютерной техники.

Некоторые финучреждения одновременно с покупкой франшиз готовы также кредитовать приобретение необходимого для работы оборудования. Кроме того, предлагают последующее обслуживание стартующего бизнеса вплоть до предоставления овердрафта для пополнения оборотных средств.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль