Ответы экономики c Анной Ким

23
ЭТО ТОЛЬКО КАЖЕТСЯ, ЧТО АМЕРИКАНСКАЯ ВАЛЮТА УТОНУЛА ОКОНЧАТЕЛЬНО. ЕСЛИ ГРЯНЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ШТОРМ, ОНА ПОДНИМЕТСЯ СО ДНА

Пара EUR/USD в прошлый вторник с видимой легкостью перешагнула психологически важный рубеж $1,5. Нисколько не удивлюсь, если в ближайшие недели доллар продолжит устанавливать антирекорды по отношению к евро и обновлять минимумы к рублю. Плохих новостей из США становится все больше (стр. 33). И если каждая из них в отдельности не столь ужасна, то вместе взятые они говорят: рецессия уже на пороге. Это подтолкнет ФРС к дальнейшему снижению ставки, высказывания Бена Бернанке практически не оставляют никаких сомнений в его намерениях.

Интересно то, что одновременно с падением доллара к историческим минимумам власти Японии озвучили идею создания своего суверенного фонда, который будет инвестировать ее ЗВР (почти $1 трлн) в различные инструменты по примеру Сингапура и Китая. Это ведь для иностранных центральных банков, держащих свои резервы преимущественно в валюте США, слабый доллар – проблема. Для Америки все наоборот. Дешевая национальная валюта помогает ей выравнивать структурный перекос во внешнеторговом балансе: американские товары становятся более конкурентоспособными на мировых рынках.

«Слабая экономика США – слабый доллар» – казалось бы, вполне логичная связка. Однако она будет работать при одном условии: кризис в Америке не окажется слишком тяжелой и заразной болезнью и не перекинется на остальной мир, в том числе на Европу. А вероятность такого «инфицирования» очень велика. Что будет, если события покатятся по этому, худшему сценарию? Европейский центробанк, ныне озабоченный проблемой контроля инфляции, попадет в такую же ситуацию, в которой сейчас пребывает ФРС. И если он решит, что европейской экономике не помешает некоторый допинг, евро может растерять свои достижения еще раньше, чем ведомство Жан-Клода Трише фактически понизит ставки.

В пользу доллара сыграет и другой фактор. Во времена глобальной нестабильности инвесторы выбирают инструменты, которые привыкли считать «тихой гаванью». А в их не слишком обширный перечень, что ни говори, входят облигации Казначейства США. Да и американские инвесторы в такие времена предпочитают пережидать мировую непогоду, сидя «дома».

Что будет с долларом в России? Отвечать на этот вопрос, как всегда, сложно. Понимаю банковских аналитиков, которые в периоды столь впечатляющих скачков на валютных рынках осторожничают с прогнозами. Очень многое будет зависеть от того, насколько адекватно и своевременно будут реагировать на изменение ситуации монетарные власти. Но попробую предположить, что в случае серьезной рецессии в США и распространения кризиса за их пределы падение доллара по отношению к рублю может остановиться уже в текущем году, скорее всего – ближе к его завершению. Особенно если инвесторы не согласятся спасаться от мирового цунами на «острове стабильности», как поэтично назвал Россию Алексей Кудрин. Если же до глобального кризиса дело не дойдет, ослабление доллара в России продолжится.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль