Акулы капитализма c Игорем Терентьевым

27
ВОЗМОЖНОЕ СЛИЯНИЕ «НОРНИКЕЛЯ» И «РОССИЙСКОГО АЛЮМИНИЯ» ПРИВЕДЕТ К ТОЙ ЗАМЕЧАТЕЛЬНОЙ СИТУАЦИИ, КОГДА «И ВОЛКИ СЫТЫ, И ОВЦЫ ЦЕЛЫ»

Что у нас на входе? 21 ноября группа «Онэксим» Михаила Прохорова направила оферту Владимиру Потанину с предложением купить 25%+1 акцию «Норильского никеля». «Интеррос» обязан принять решение о покупке пакета в течение 30 календарных дней (до 21 декабря) и завершить сделку в течение 45 календарных дней (до 5 января). При этом бумаги должны быть выкуплены за денежные средства – $15,7 млрд. Спустя два дня (23 ноября) «Онэксим» и «Русал» распространили пресс-релиз о подписании соглашения о продаже 25%+1 акции «Норильского никеля». Если Владимир Потанин не реализуют оферту «Онэксима», то пакет акций ГМК перейдет к алюминиевому холдингу, а Михаил Прохоров получит 11% «Русала» и денежные средства (сумма не раскрывается, но, по оценке аналитиков, она не превысит $10 млрд). И что самое главное, «Русал» уже получил гарантии от нескольких западных банков о предоставлении кредита. Владимиру Потанину денежные средства только предстоит найти, и, учитывая текущее состояние финансового рынка, это будет не очень просто. По сообщению газеты The Times, на прошлой неделе он провел переговоры с хедж-фондами и горнометаллургической компанией Rio Tinto.

Что из этого набора может получиться на выходе? Сомневаюсь, что Владимир Потанин найдет необходимые средства, но даже если банки предоставят ему кредит на $15 млрд, ему тут же придется заняться новым поиском денег. По закону об акционерных обществах он будет обязан предложить оферту остальным акционерам «Норильского никеля», а часть из них может продать бумаги, чтобы зафиксировать прибыль. Если Владимир Потанин не реализует свою оферту, а «Русал» купит пакет ГМК у Михаила Прохорова, то это станет первым шагом к созданию объединенной компании. Такое развитие ситуации, на мой взгляд, выгодно всем сторонам. У Владимира Потанина нет необходимости влезать в большие долги, а приход иностранного инвестора вроде Rio Tinto вряд ли одобрит Кремль. К тому же установление контроля над «Норильским никелем» означает особую ответственность перед государством, а Владимир Потанин подобных проблем старается избегать. В случае слияния ГМК и «Русала» государственный риск снижается – ответственность будет разделена между основными собственниками (а там неплохая компания со­бралась). Михаил Прохоров в объединенной компании станет миноритарием, получит на руки денежные средства и наконец-то вложит их в перспективные проекты, о которых он говорил весь последний год. В свою очередь, Олег Дерипаска получает шанс стать основным собственником в новом холдинге, хотя и без контролирующего пакета. А его всегда привлекала масштабность бизнеса. Что из себя будет представлять новая компания, образовавшая в ходе слияния «Норильского никеля» и «Русала»? Во-первых, она станет диверсифицированной (производство никеля, меди, алюминия, электроэнергии, угля). Во-вторых, ее рыночная капитализация может превысить $100 млрд.

ХИЩНИК

Павел Масловский инвестирует в сырьевой бизнес, упаковывая его в западную оболочку

ЖЕРТВА

Удастся ли группе «Центринвест» увеличить стоимость бизнеса до $1 млрд

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль