Как рассчитать размер прибыли на акцию согласно МСФО

7951
Модеров Сергей
руководитель отдела финансового учета по международным стандартам Института проблем предпринимательства, Крестон Интернешнл
Прибыль на акцию - один из важнейших показателей компании для акционеров и инвесторов. Чтобы исключить различия в подходах к расчету этого показателя в зависимости от особенностей бизнеса, учетной политики компании и других факторов, был принят МСФО 33 «Прибыль на акцию», который определяет единые для всех компаний стандарты вычисления прибыли на акцию и раскрытия этой информации в отчетности.

Стандарт «Прибыль на акцию» был принят в феврале 1997 года. В настоящий момент при подготовке финансовой отчетности следует использовать пересмотренный вариант МСФО 33, датируемый 18 декабря 2003 года и вступивший в силу с 1 января 2005 года, в состав которого вошло ранее действовавшее положение Комитета по интерпретациям (ПКИ) 24 «Прибыль на акцию - финансовые инструменты, расчеты по которым могут осуществляться путем уступки акций».При составлении международной финансовой отчетности применение стандарта МСФО 33 обязательно для компаний, чьи акции котируются на бирже или пущены в свободное обращение. Если компания находится в процессе эмиссии ценных бумаг, то в соответствии с МСФО 33 она также обязана раскрывать в отчетности значение показателя прибыли на акцию. Менеджмент компаний, не котирующихся на фондовых биржах, может добровольно принять решение раскрывать в отчетности показатель прибыли на акцию.

Оценка прибыли на акцию

Стандарт предусматривает раскрытие в отчетности двух типов показателей прибыли на акцию: базового и разводненного.

Базовая прибыль на акцию

Базовая прибыль на акцию рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении за отчетный период. Значение чистой прибыли, используемой при расчете, нужно уменьшить на размер дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям.

Личный опыт

Максим Макаревич, начальник отдела методологии МСФО ОАО «СУАЛ Холдинг» (Москва)
Компания может увеличить показатель прибыли на акцию, если выкупит часть своих акций. Это приведет к сокращению числа акций, находящихся в обращении, которые учитываются при расчете показателя прибыли на акцию, и, как следствие, к росту этого показателя.

Количество обыкновенных акций, выпущенных на начало периода, необходимо скорректировать с учетом акций, выпущенных и оплаченных в течение года. Другими словами, необходимо рассчитать средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении в течение года.

В ходе эмиссии обыкновенные акции, оплата по которым осуществлена частично, должны учитываться при расчете показателя прибыли на акцию в той мере, в какой они могут участвовать в получении дивидендов, по сравнению с обыкновенными акциями, оплаченными полностью. К примеру, компания разместила 100 акций, по которым осуществлена частичная оплата. Менеджментом решено, что их владельцы вправе получать 30% от дивидендов, выплачиваемых по полностью оплаченным акциям. Следовательно, при расчете показателя прибыли на акцию следует учитывать только 30 акций.

Количество акций, находящихся в обращении, может меняться без привлечения дополнительных средств. Примером служит выплата дивидендов акциями компании или деление акций: из обращения изымаются акции с номинальной стоимостью 10 руб., а взамен выдается две акции с номинальной стоимостью 5 руб. После проведения таких операций показатель базовой прибыли на акцию снизится.

Причины уменьшения прибыли на акцию могут быть непонятны инвесторам и пользователям финансовой отчетности и восприняты как снижение эффективности работы предприятия, что негативно отразится на котировках акций. Чтобы этого избежать, согласно МСФО 33 необходимо скорректировать показатели прибыли на акцию предыдущего года, то есть рассчитать и отразить в текущей отчетности показатель прибыли на акцию исходя из предположения, что уже в прошлом году существовало то количество акций, которое участвует в расчете этого года. Нередко для повышения рыночной привлекательности обыкновенных акций компании проводят эмиссию с дополнительным бонусом. Бонус, как правило, представляет собой право инвестора на покупку дополнительных акций по фиксированной цене, которая обычно ниже рыночной. Если в отчетном периоде такое право реализовано, необходимо скорректировать показатель базовой прибыли на акцию за все предшествующие периоды.

Пример 1

У компании «А» 400 обыкновенных акций. В январе 2003 года она выпустила права на покупку дополнительных акций из расчета одна дополнительная акция на четыре находящихся в обращении. Права могут быть реализованы до 1 июля 2003 года по цене 10 руб. за акцию.В июне 2003 года права на покупку дополнительных акций были реализованы, и компания «В» выпустила 100 шт. (400 / 4) дополнительных акций.
Средневзвешенное количество акций составило 458 шт. [400 х 5 / 12 + (400 + 100) х 7 / 12].
Ожидаемая стоимость акций после реализации выпущенных прав на покупку обыкновенных акций -18 руб. [(20 руб. х 400 шт. + 10 руб. х 100 шт.) / / (400 шт. + 100 шт.)].
Коэффициент корректировки - 1,11 руб. (20 руб. / / 18 руб.).
Расчет корректировок показателя базовой прибыли за все предшествующие периоды представлен в таблице на с. 44.

Таблица Корректировки показателя базовой прибыли на акцию

Показатель 2002 2003 2004
1. Чистая прибыль компании, руб. 1000 1500 1200
2. Средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении, шт. 400 458 500
3. Базовая прибыль на акцию, руб. (стр. 1 / стр. 2) 2,5 3,3 2,4
4. Средневзвешенное количество акций с учетом выпущенных прав, шт. 444 (400 х 1,11) 477 (400 х 1,11 х 5 / 12 + + 500 х 7 / 12) 500
5. Базовая прибыль на акцию с учетом корректировок, руб. (стр. 1 / стр. 4) 2,3 3,1 2,4

Разводненная прибыль на акцию

Показатель разводненной прибыли на акцию рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к сумме обыкновенных и так называемых потенциальных акций с разводняющим эффектом. Под потенциальными акциями при этом понимаются договоры, которые могут дать его владельцу право собственности на обыкновенные акции. Примерами потенциальных акций служат:

  • привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;
  • варранты (сертификаты, предоставляющие право покупки ценных бумаг до момента их выпуска по фиксированной цене) и опционы на акции;
  • программы мотивации персонала, которые позволяют ему получать обыкновенные акции в качестве части вознаграждения.

Разводненная прибыль на акцию раскрывается в отчете о прибылях и убытках в том случае, если у компании в обращении находятся потенциальные акции.

Личный опыт
Максим Макаревич
Показатель разводненной прибыли на акцию основан на допущении о том, что все права на акции будут реализованы в полном объеме. При этом разница между базовой и разводненной прибылью обычно возникает, когда есть конвертируемые инструменты: облигации, привилегированные акции, опционы, варранты. Подобные инструменты у российских компаний если и представлены, то в небольшомколичестве.
Поэтому, как правило, разница между базовой и разводненной прибылью на акцию мала. Аналогичная ситуация и в западной практике. Выпуск конвертируемых бумаг ведет к возможности разводнения долей существующих акционеров, поэтому обычно такие бумаги выпускаются в небольших объемах.

Количество потенциальных акций определяется на наиболее позднюю из дат:

  • начало отчетного периода;
  • последняя дата выпуска конвертируемых инструментов.

Потенциальная акция считается разводняющей в том случае, если она будет размещена по стоимости ниже справедливой. Величина разводнения рассчитывается как разница между справедливой стоимостью и стоимостью размещения дополнительных акций.

Пример 2
Чистая прибыль компании «В» — 20 000 руб.
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении — 1000 шт.Средняя рыночная стоимость обыкновенной акции — 500 руб.
Базовая прибыль на акцию — 20 руб. (20 000 руб. / / 1000 шт.).
Компания выпустила 100 опционов на право приобретения обыкновенных акций по цене 300 руб. Таким образом, количество акций, размещаемых дополнительно по опционам и не являющихся разводняющими, составит 60 шт. (100 шт. х 300 руб. / / 500 руб.). Соответственно акциями с разводняющим эффектом будут считаться 40 шт. (100 - 60).
Тогда разводненная прибыль на акцию составит 19,23 руб. [(20 000 руб. / (1000 шт. + 40 шт.)].
Российские требования к раскрытию прибыли на акцию
Евгений Тихонов, руководитель отдела общего аудита компании «Бейкер Тилли Русаудит» Российский бухгалтерский учет требует раскрытия показателя прибыли на акцию в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках1. Кроме того, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», утвержденная приказом Минфина России от 22.07.03 № 67н, содержит специальные строки «Базовая прибыль (убыток) на акцию» и «Разводненная прибыль (убыток) на акцию».Порядок расчета и раскрытия информации приведен в Методических рекомендациях по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию2 и практически не отличается от положений МСФО 33.
Каких-либо специальных дополнительных требований ФСФР к раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, в отношении компаний, котирующихся на фондовых биржах, в настоящее время не существует.

Если у компании размещено несколько видов потенциальных акций, например конвертируемые привилегированные акции и конвертируемые облигации, то необходимо рассчитать общий разводняющий эффект. Чистая прибыль или убыток за период, которая будет использована при расчете показателя разводненной прибыли на акцию, должна быть увеличена на сумму дивидендов и процентов, выплачиваемых по конвертируемым инструментам. Это нужно для учета экономии затрат и соответствующего увеличения прибыли после конвертации потенциальных акций.

Раскрытие информации

Показатели базовой и разводненной прибыли на акцию, согласно МСФО 33, должны раскрываться в отчете о прибылях и убытках отдельно для каждого вида обыкновенных акций, если они имеют различные права на участие в прибыли. Показатели прибыли на акцию должны раскрываться в отчетности и в том случае, если имеют отрицательное значение (убыток на акцию). Стандарт также требует отдельного раскрытия информации о значении прибыли и средневзвешенном количестве акций, использованных при расчете показателя прибыли на акцию. В дополнение стандарт рекомендует раскрывать условия конвертации потенциальных акций в обыкновенные акции предприятия.


1 См. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. приказом Минфина России от 06.07.99 № 43н.

2 Утверждены приказом Минфина России от 21.03.2000 № 29н.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль