Как вести бизнес в Армении

5300
Дедич Татьяна
эксперт Международного агентства региональных исследований
Российские политологи говорят о том, что сегодня Армения является главным стратегическим партнером России в Закавказье. Именно стремлением укрепить стратегические позиции России в регионе объясняется экспансия в Армению крупного, в том числе государственного, бизнеса, который не рассчитывает на скорую окупаемость вложений. Однако для среднего, а тем более малого бизнеса такой подход неприемлем. Вместе с тем нестабильная политическая ситуация в регионе, а также отсутствие полноценной транспортной инфраструктуры не способствуют активизации работы российских предприятий в Армении в ближайшее время.

Особенности региона

После почти десятилетнего периода стагнации Армения достигла относительной макроэкономической стабильности. В ее экономике происходят позитивные процессы. Ежегодно растет объем ВВП. По данным национальной статистической службы Армении, по итогам 2003 года ВВП вырос на 13%. В минувшем году ВВП вырос на 10,1% и составил 1 трлн 893 млрд армянских драмов (около 4 млрд долл. США). Уровень инфляции в 2004 году составил 7% (для сравнения, в России уровень инфляции за 2004 год составил 11,7%).

В 2003 году Армения вступила во Всемирную торговую организацию (ВТО). Сейчас национальное законодательство, регулирующее внешнюю торговлю, соответствует требованиям ВТО, что способствует увеличению внешнеторгового оборота республики. Так, по данным Национальной статистической службы Армении, в 2004 году внешнеторговый оборот республики вырос на 5,1%, превысив 2 млрд долл. США. Объем экспорта увеличился на 4,3% (экспорт составил 715 млн долл. США), а объем импорта -на 5,6% (1,351 млрд долл. США). Но в то же время товарооборот между Россией и Арменией сократился на 10,6% и по итогам 2004 года составил 266,2 млн долл. США.

Региональная статистика

Территория — 29,8 тыс. кв. км
Население — 3,212 млн человек
Национальный состав — 97,9% населения армяне
Доля трудоспособного населения — 62,4%
Доля городского населения - 64,2%
Национальная валюта — армянский драм
Официальный курс ЦБ Армении 1 долл. США —473,5 армянских драмов
Доля трудоспособного населения — 62,4%
Средний годовой доход на одного жителя — около 890 долл. США


Таблица Косвенные экономические показатели благосостояния Армении<1>
Показатель Среднее значение по Армении Среднее значение по России
Стоимость бензина АИ-92, долл. США/литр 0,61 0,5
Аренда однокомнатной квартиры, долл. США/мес. От 100 (Ереван) От 350 (Москва)
Стоимость однокомнатной квартиры, долл. США От 25 тыс. (Ереван) От 50 тыс. (Москва)
Количество сотовых телефонов на 1 тыс. человек 440 545
Количество легковых автомобилей на 1 тыс. человек 68 180
Средняя начисленная зарплата в месяц, долл. США/чел. 88,6 251,5
Уровень регистрируемой безработицы, % 9,4 2,3
Площадь жилища, приходящаяся на одного жителя, кв. м/чел. 21,2 20,2
<1> По данным Федеральной службы государственной статистики, Национальной статистической службы Армении и журнала «Финансовый директор».

Основными рынками сбыта армянской продукции в 2004 году были Израиль (21% всего экспорта), Бельгия (18%) и Россия (14%). Экспорт в страны Евросоюза активизировался благодаря заключению Арменией с Евросоюзом договора о партнерстве и сотрудничестве, который предусматривает практически свободный доступ к этому рынку. По данным Армяно-европейского центра экономической политики и юридических консультаций (Armenian-European Policy and Legal Advice Centre, AEPLAC), удельный вес экспорта в страны Европы в суммарном внешнеторговом обороте республики составляет 40%.

Среди стран-импортеров также лидируют Россия (16%), Бельгия (10%) и Израиль (9,7%).

В последнее время структура экспорта Армении несколько изменилась. Если еще четыре года назад Армения считалась моноиндустриальной страной, поскольку основной статьей ее экспорта была продукция гранильной промышленности (алмазопереработки), которая поставлялась в Бельгию, то сегодня, по данным AEPLAC, Армения экспортирует 170 наименований продукции. Хотя по-прежнему значительная часть экспорта (более трети) - драгоценные, полудрагоценные камни и цветные металлы, Армения также импортирует минеральные продукты (16% импорта), машины, оборудование и механизмы (10%), а также готовые продукты питания (8%).

Отраслевая специфика

Многие отрасли армянской экономики монополизированы, например энергетика, коньячное производство, телекоммуникационный бизнес и алмазопереработка. В то же время государство пытается создать здоровую конкурентную среду. Так, Правительство Армении одобрило поправки к Закону «О защите экономической конкуренции». По словам замминистра торговли и экономического развития РА Армена Геворкяна, поправки направлены на повышение эффективности работы государственной комиссии по защите экономической конкуренции республики и уточнение штрафных санкций за недобросовестную конкуренцию. Например, если в течение года компания два и более раз злоупотребит своим доминирующим положением на рынке, то комиссия вправе рассмотреть вопрос о раздроблении компании. Под злоупотреблением понимается «учинение препятствий и ограничений для конкурентов».

Рассмотрим наиболее развитые и перспективные для инвесторов отрасли.

IT-сектор. Большинство IT-компаний Армении являются филиалами иностранных компаний. Причем основной объем инвестиций приходится на долю американских компаний. Производство программных продуктов развивается быстрыми темпами, а развитию этого направления уделяется столь большое внимание, что Армению даже называют «софтверным» государством. Так, именно этот сектор экономики Правительство Армении объявило наиболее приоритетным.

Поскольку в Армении практически нет внутреннего рынка для продукции IT-сектора, 80% ее экспортируется в США и страны Евросоюза. По оценкам AEPLAC, в абсолютном выражении объем экспорта составляет 40-50 млн долл. США. С точки зрения налогового контроля, этот сектор практически «не наблюдаем», так как большинство услуг реализуется через интернет. Существует даже идея создания некоего IT-офшора с полным освобождением этой деятельности от налогов. Электроника. В советское время предприятия этой отрасли производили 20% ВВП Армении и обеспечивали до трети компьютерной «экипировки» советской оборонной и космической индустрии. Сегодня в этом секторе представлены ведущие игроки мирового рынка, в частности американская компания Intel Technologies Inc. Через премьер-провайдера -компанию UNIKOMP - она налаживает в Армении производство «мобильных» ноутбуков нового поколения по технологии Intel(R)Cen-trinoTM. По словам Армена Балдряна, директора UNIKOMP, компания планирует экспортировать продукцию в страны СНГ, Азии, Восточной Европы и США.

Сельское хозяйство и пищевая промышленность. Предприятия этого сектора выпускают консервированные фрукты и овощи, натуральные соки и алкогольные напитки (в том числе коньяк), молоко и молочные продукты, муку, хлебобулочные и мясные изделия, табак и сигареты. Основным конкурентным преимуществом продукции пищевой промышленности является ее экологическая чистота, поскольку отрасль работает исключительно на местной сырьевой базе. Главный рынок сбыта - страны СНГ, куда экспортируется до 80% продукции сектора.

В то же время Армения импортирует до 45% потребляемого продовольствия, что является показателем низкого уровня продовольственной безопасности. Государство планирует в ближайшем будущем обеспечить республику собственным продовольствием на 65%.

Строительство и индустрия стройматериалов. В последнее время в Армении наблюдается строительный бум. Строительство относится к одной из наиболее перспективных отраслей. Так, по итогам 2004 года рост промышленной продукции составил 2,1%, а объемы капитального строительства выросли более чем на 17%. За этот же год объемы продаж недвижимости увеличились почти на 30%.

Побывавший недавно в Армении Илья Клебанов, полномочный представитель Президента России в Северо-Западном округе, был впечатлен «объемом строительных работ в Ереване». По его словам, этот факт говорит об экономическом прогрессе в Армении.

Заметим, что в республике существует собственная база для производства стройматериалов и огромный ассортимент строительных камней - мрамор, туф, базальт, травертин, гранит, габбро, лабрадорит. Причем многовековые традиции обработки камня успешно сочетаются с новейшими технологиями.

Ювелирная промышленность. Этот сектор, особенно обработка алмазов, считается очень перспективным для инвестиций. Более двух третей инвестиций в этот сектор - иностранный капитал, в том числе компаний Fer-fano Corporation и De Beers. Долгосрочное соглашение по обработке алмазов, действующее между Россией и Арменией, ежегодно приносит Армении около 250 млн долл. США.

Всего в этом секторе работают около 50 компаний, продукция которых почти целиком экспортируется за рубеж. В 2003 году производство ювелирной промышленности увеличилось на 30%. Однако в 2004 году объем продукции (и соответственно объем продаж) упал на 20%. Гагик Мкртчян, начальник управления драгоценных металлов и ювелирного дела Министерства торговли и экономического развития Армении, видит причину спада ювелирного производства в снижении курса американского доллара - основной валюты для сделок в ювелирной промышленности, так как главным потребителем ее продукции являются США.

Инвестиционный климат

Преимущества работы в регионе

Инвестиционное законодательство. Иностранные инвестиции в Армении защищены Законом «Об иностранных инвестициях», принятым в июле 1994 года. Он предоставляет иностранным инвесторам гарантии того, что их инвестиции не будут национализированы или конфискованы, а также государственную поддержку на протяжении пяти лет. Нет ограничений на конверсию или репатриацию капитала и доходов, в том числе прибыли, полученной от филиалов компании, дивидендов, процентов, роялти или комиссионных за технические и административные услуги.

Для компаний — резидентов Армении, образованных с участием иностранного капитала в размере не менее 500 млн армянских драмов (это чуть больше 1 млн долл. США), предусмотрены налоговые льготы. Они предоставляются в форме вычетов по налогу на прибыль и позволяют вывести из-под налогообложения от 50 до 100% прибыли.

Налоговая система

В Армении взимаются общегосударственные и местные налоги. К общегосударственным налогам и сборам, в частности, относятся НДС, акцизный сбор, налог на прибыль предприятий, налог с доходов физических лиц, плата за землю, рентные и ресурсные платежи - всего более 20 налогов. К числу местных налогов - их около 20 - относятся налог на рекламу, коммунальный налог, сборы за право использования местной символики и за право проведения местного аукциона, розыгрышей, лотерей и ряд других. По оценкам представителей российских компаний, работающих в Армении, налоговая система этой республики во многом похожа на российскую налоговую систему. Например, базовая ставка налога на прибыль для резидентов Армении составляет 20% (это самая низкая ставка среди стран СНГ). Доходы нерезидентов, полученные от источников в Армении, облагаются по ставкам 5 или 10% в зависимости от характера дохода. По ставке 5% налог уплачивается с доходов в виде страховых возмещений, платежей по договорам перестрахования, а также доходов от перевозок (фрахта). По ставке 10% облагаются дивиденды, проценты, роялти, доходы от сдачи имущества в аренду, прирост стоимости имущества и иные так называемые «пассивные» доходы, кроме доходов от перевозок (фрахта). Что касается НДС, то в Армении действуют две ставки этого налога -20 и 0%. Перечень сделок и операций, в отношении которых применяется нулевая ставка (в частности, экспортные операции и розничная торговля в магазинах duty free), приведен в Законе РА «О налогах».

Наличие свободных для инвесторов ниш. По мнению опрошенных нами представителей российских компаний, можно выделить всего три свободные для инвесторов ниши — это ритейл, туристический и гостиничный бизнес.

Личное мнение
Алексей Приходько, президент ЗАО «Транзит» (концерн «РАСКО»)
В Армении полностью отсутствуют сети в сфере торговли как продуктами питания, так и товарами долгосрочного пользования, а также бытовой техникой. Нет там и супер-, гипермаркетов и дискаун-теров. В принципе, мы готовы инвестировать деньги в этот бизнес, если бы у нас был партнер, хорошо знающий эту сферу деятельности.

Если перспективы ритейла в Армении пока довольно туманны, то с туристическим и гостиничным бизнесом дела обстоят несколько лучше.

Личное мнение
Акоп Азарян, директор ООО «Акцерн Граунд» (Ереван)
Правительство Армении в ближайшие десять лет намерено превратить страну в туристическую державу. В 2003 году Национальное Собрание Армении приняло закон о туризме и туристической деятельности, который регламентирует переход к международной стандартизации гостиничных комплексов страны. Это положило начало развитию туристической инфраструктуры. Сейчас все гостиницы в республике приватизированы, строятся новые отели. В 2004 году количество туристов, посетивших Армению, превысило 200 тыс. человек. А по прогнозам на 2010 год эта цифра может вырасти до полумиллиона. Именно такое количество туристов посещало Армению в советское время. Но гостиничных мест в республике явно недостаточно. По данным Министерства торговли и экономического развития РА, в Армении 40 тыс. доступных гостиничных мест, из них лишь 5 тыс. соответствуют международным стандартам. Стоимость же гостиничных услуг в Ереване достаточно высокая. Номер класса «люкс» обходится от 100-130 долл. США в сутки.

Добавим, что недавно по инициативе программы «Армения-2020» консалтинговая компания McKinsey & Co провела исследование в туристической отрасли Армении, а также подготовила долгосрочную программу ее развития. Предполагается, что за счет туризма ВВП Армении может вырасти в шесть раз, а ежегодная прибыль в этой отрасли превысит 800 млн долл. США.

Кадровый потенциал. В Армении образовательный и профессиональный потенциал местных кадров очень высокий, много опытных инженеров. А вот уровень заработной платы сравнительно низкий, поэтому многие компании используют Армению как рынок дешевой рабочей силы.

Важен и еще один нюанс - работа с местным персоналом для российских компаний не представляет проблемы, так как русским языком владеют практически все.

Возможные проблемы

Политический фактор

В последнее время политические риски возрастают в Армении в двух направлениях. С одной стороны, велика вероятность того, что в ближайшее время в Армении власть может перейти к оппозиции по тому же политическому сценарию, как в Грузии и на Украине. Об этом говорят многие российские и иностранные политологи. К примеру, сотрудники Лондонского Королевского института по международным отношениям считают, что следующей страной СНГ, в которой произойдет «бархатная революция», будет Армения. Представители армянских оппозиционных партий еще более категоричны. Так, лидер Либерально-прогрессивной партии Армении (ЛППА) Ованес Ованнисян говорит о том, что революция в Армении неизбежна, а Арам Карапе-тян, лидер партии «Новые времена», даже указывает конкретную дату: «В апреле 2005 года в Армении начнутся процессы, которые в конечном итоге приведут к смене действующего режима».

С другой стороны, снова обострилась проблема Нагорного Карабаха, и политики наперебой заговорили об эскалации напряжения в отношениях Армении и Азербайджана. Причем если проблема возможной смены власти временная и должна так или иначе разрешиться, то вопрос с Нагорным Карабахом уже практически перешел в разряд постоянных. По словам президента Армении Роберта Коча-ряна, мировой опыт показывает, что подобные конфликты быстро не решаются.

Отсутствие полноценной транспортной инфраструктуры

Вот уже несколько лет Армения лишена доступа к железнодорожной магистрали «Сочи - Сухуми - Тбилиси». Технически восстановить движение на абхазском участке трассы по разным оценкам можно за 0,5-1,5 года. Но политические перспективы того, что эта проблема может быть решена в ближайшее время, весьма туманны. И сегодня основные перевозки в Россию и обратно осуществляются всего двумя видами транспорта: воздушным и автомобильным (через территорию Грузии). Поэтому одним из минусов внешней торговли с Арменией является дороговизна транспортировки грузов.

Если все же предположить, что железнодорожное сообщение с Арменией будет восстановлено, то, как считает Гагик Агаджанян, генеральный директор экспедиторской компании «Апавен», стоимость транспортировки грузов из Армении в Россию и в обратном направлении снизится как минимум на 30%. И что не менее важно, существенно сократится время доставки грузов.

Российский бизнес в Армении

Количество компаний с участием российского капитала, работающих сегодня в Армении, относительно невелико — около 500. В основном это представители крупного бизнеса, в том числе государственного. Так, под контролем российского капитала находится ряд системообразующих предприятий Армении. Они переданы России в 2003 году в рамках армяно-российского межгосударственного соглашения, которое получило условное название «Активы за долги». Это пять энергетических предприятий, которые Россия получила в собственность в счет уплаты долга в размере 93,76 млн долл. США. Ряд энергетических предприятий (например, Армянская АЭС) переданы в управление российским компаниям.

Энергетика — не единственная сфера приложения российского капитала. Успешно работают такие совместные предприятия, как фольгопрокатный завод «Арменал», принадлежащий компании «Русский алюминий», компания «АрмАвиа», 70% акций которой принадлежит российской авиакомпании «Сибирь», завод «Орбита», принадлежащий российской компании «Росавиаспецкомплект» (концерн «РАСКО»), и др.

За российскими предприятиями в Армению приходят российские банки и страховщики. По мнению Андрея Костина, президента-председателя Правления Внешторгбанка России (ВТБ), банковский сектор Армении характеризуется относительно либеральным законодательством и обладает значительным потенциалом. Так, в Армении активно развиваются ипотечное кредитование, рынок пластиковых карточек и других банковских продуктов.

Напомним, что ВТБ в марте 2004 года приобрел контрольный пакет акций одного из ведущих банков Армении — Армсбербанка. Эксперты связывают эту сделку с подписанием уже упоминавшегося армяно-российского межгосударственного соглашения, в результате чего Россия приобрела ряд крупных энергетических предприятий Армении. Логично, что обслуживать их внешнеторговые расчеты будет банк, подконтрольный ВТБ.

Не только ВТБ, но и другие отечественные банки проявляют интерес к обслуживанию предприятий с российским капиталом на территории Армении. Однако интересы российских банков этим не ограничиваются, и они намерены активно развивать операции по обслуживанию и кредитованию населения Армении, а также продвигать новые банковские продукты. Банковский сектор Армении оказывается привлекательным и для других российских инвесторов.

Что касается выхода на армянский рынок российских страховщиков, то самая крупная сделка в этой сфере -приобретение в 2004 году «Ингосстрахом» 75% акций армянской страховой компании «Эфес», специализирующейся на обслуживании корпоративных клиентов. Таким образом, сегодня крупные российские компании, действующие на территории Армении, могут получить практически весь пакет банковских и страховых услуг от своих же российских партнеров.

Еще одна проблема - это заблокированная с 1993 года граница Армении с Турцией и отсутствие железнодорожного сообщения на линии «Гюмри - Карс». Восстановление сообщения на этом направлении открыло бы Армении доступ к портам Трабзон на Черном море и Мерсина на Средиземном. Кроме того, разблокировка границы с Турцией открывает возможность непосредственного автомобильного сообщения с Европой. Сегодня же торговые потоки в Европу и из нее идут через грузинскую железную дорогу и паромные порты. Однако в настоящее время нет реальных перспектив того, что граница с Турцией будет разблокирована. Причина - в жесткой позиции турецких властей.

Коррупция

В армянской оппозиционной прессе приводятся данные о том, что ежегодно в государстве отмываются 150-200 млн долл. США. Руководство страны инициировало работу над проектом Национальной программы, направленной на борьбу с коррупцией.

В исследовании международной организации Transparency International «Индекс восприятия коррупции 2003 года» Армения заняла 78-е место (в списке из 133 стран), а в аналогичном исследовании 2004 года - отодвинулась на 82-е место (в списке из 146 стран). Первые места в этом перечне занимают страны с наиболее низким уровнем коррупции. Однако российский бизнес эти факты вряд ли испугают, так как России в этом списке отведено 95-е место.

Несовершенство законодательства

Большинство законов, существующих в Армении, написаны на основе европейских, американских и российских аналогов. В результате положения «импортированных» законов не всегда согласуются между собой. Вместе с тем, по словам председателя Национального Собрания Армении Артура Багдасаряна, с 2005 года Армения начнет процесс приведения своего законодательства в соответствие со стандартами Евросоюза, устраняя всевозможные нестыковки и пробелы.

Перспективы

Армения — небольшая страна, у нее нет значительных сырьевых и кадровых ресурсов. По мнению Олега Чурбанова, финансового директора ЗАО «Росавиаспецкомплект» (концерн «РАСКО»), «для того чтобы выжить, Армении просто необходимо было создать достаточно комфортную среду для бизнеса». В дальнейшем ситуация будет только улучшаться. При этом, как заметил Алексей При-ходько, в Армении процесс развития бизнеса идет так же, как и в России, но с опозданием на пять — семь лет: «Мы просто посмотрели на те процессы, которые происходят у нас, и поняли, как будет развиваться Армения. И пока ни разу не ошиблись».

Итак, опыт некоторых крупных российских компаний (см. врезку), которые вышли на рынок Армении, оказался положительным. Однако говорить о перспективах более масштабного сотрудничества наших стран с участием среднего бизнеса можно, только если руководству Армении удастся избежать глобального политического кризиса. Пока же большинство российских, как, впрочем, и иностранных компаний, используют толлинговые (давальческие) схемы в качестве наименее рискованного способа инвестирования в экономику Армении.

«В Армении банковская система более стабильна, чем в России»

Интервью с финансовым директором компании «Росавиаспецкомплект» (концерн «РАСКО») Олегом Чурбановым

- За последние годы концерн «РАСКО» инвестировал в капитальное строительство и промышленность Армении свыше 10 млн долл. США. Сегодня одной из основных сфер приложения капитала концерна является также банковский сектор экономики Армении. С чем это связано?

- Банковский сектор Армении в настоящее время достаточно привлекателен как бизнес. Доходность на вложенный капитал там заметно выше, чем в России. При этом все армянские банки активно привлекают средства вкладчиков, не исключение - армянский Ардшинин-вестбанк, входящий в структуру «РАСКО».

В целом условия ведения банковской и вообще финансовой деятельности в Армении существенно отличаются от российских. Например, депозиты и другие инструменты размещения денег в банках приносят реальный доход. При том, что инфляция в Армении умеренная (по официальным данным, около 7%), номинальные процентные ставки даже по таким простым инструментам, как банковские депозиты, заметно выше этого уровня. В результате реальная ставка банковского процента даже по размещению составляет 2-3%.

- А что происходит на рынке кредитования бизнеса? Каков уровень процентных ставок по кредитам?

- Корпоративная клиентура армянских банков, как и в России, испытывает дефицит финансовых средств на реализацию своих проектов. Уровень процентных ставок по кредитам сопоставим с российским. В частности, в Ардшининвестбанке кредиты в армянских драмах выдаются под 15% годовых. В принципе, на армянском рынке существуют и очень низкие процентные ставки - 9-10% годовых. Однако это характерно для банков, участвующих в каких-либо целевых международных программах. Например, в программе поддержки сельского хозяйства, когда некий международный фонд выделяет банку дешевую кредитную линию, оговаривая максимально возможную величину процентной ставки при выдаче кредита.

- Как Вы можете охарактеризовать банковскую систему Армении в целом? Насколько она стабильна?

- В отличие от российской банковская система Армении опирается на крупные многопрофильные банки. Они имеют широкую сеть полноценных филиалов, которые в состоянии обеспечить клиенту практически тот же спектр услуг, что и головной офис. Например, у Ардшинин-вестбанка таких филиалов в Армении 50.

Если абстрагироваться от странового риска, который, безусловно, существенен, можно сказать, что в Армении банковская система более стабильна, чем в России. В Армении существует очень жесткая система контрольных показателей, которые если и не исключают полностью риск банкротства коммерческих банков, то, по крайней мере, очень сильно снижают риск моментальной потери ликвидности. Например, обязательства до востребования на 80% должны быть обеспечены ликвидными средствами (денежными средствами либо ценными бумагами Центрального банка Армении).

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль